[经济新闻]李克强关于银行和中国保监会合并的回答是什么意思？

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本专栏由中国经济周刊和侠客岛联合制作。

这是《经济学人》的第41篇文章

今天中午，李克强总理回答了记者的提问。我相信所有岛上的朋友都已经看过了。毕竟，在最后一次推动中，信息是如此热情。

目光敏锐的你可能会发现，这次采访中有相当一部分提到了金融监管。(详见经济科特制的长图)如下。不过，既然提到了金融监管，就有必要提及此次机构改革的热门话题——中国银行与中国保监会的合并。

今天，李克强总理在谈到银保合并的内容时表示，此次机构改革中银监会和保监会的合并也是为了防止监管规避的发生。

怎么做？听大岛叔叔的。

《史记》记载:尧帝统治时期，洪水泛滥，胡爱山香菱人民非常痛苦。大禹把他父亲鲧的阻水方法改为疏浚法，这种方法覆盖了世界上的九条河流，疏浚了回鹘的河流。因此，世界上所有人民都是稳定和成功的。

目前，市场充斥着流动性，各种各样的资金，如冲垮银行的洪水，非常猖獗，一旦开始流动就无法收回。

3月13日，中国银行业监督管理委员会(银监会)和中国保险监督管理委员会(保监会)整合职责，实施改革方案。同时，银监会和保监会将明确赋予中国人民银行起草银行业和保险业重要法律法规和审慎监管基本制度的职责。

此时，在银行和保险领域，中央银行负责宏观审慎监管，银行保险委员会负责职能监管、行为监管和机构监管，这是大势所趋。中国双峰监管模式的雏形已经形成。

洪水，野兽

去年底召开的中央经济工作会议确定，今后三年的主要任务是打三场大仗，防范和化解重大风险，重点是防范和控制金融风险。

联合起来抗击洪水是很自然的。

2003年，中国银行业监督管理委员会成立，一行三会分业监管模式正式形成。然而，在随后的金融市场化中，中国逐渐形成了混业经营的现实。银行间业务迅速扩张，影子银行变得异常不稳定，信托基金被广泛引入，保险公司也玩着伪装成高利率寻求存款的把戏。

据说，仅银行融资基金就有30万亿元，各种捉迷藏基金高达1万亿元。在之前的监管框架下，这些基金在移动和躲避，从一边跑到另一边，无法渗透，也不知道钱从哪里来，去了哪里。股市充斥着高杠杆，这将导致2015年股市崩盘。奔向债券市场，2016年底将会有一场债务灾难。至于真正进入虚拟，在金融业空转，或者通过各种渠道进入房地产，白居易也说过长安城，大不容易。

前财政部部长、国家社会保障基金委员会主席楼继伟抨击了导致一系列金融混乱的过度混合业务。一系列具有中国特色的衍生品让其他人眼花缭乱。交易商、渠道、嵌套、资金池、庞氏融资万能保险、P2P、非标准、现金贷款等纷纷涌现，相互重叠。结果，资本成本不断上升，实际经济困难加剧。与此同时，风险传递的渠道极其不透明。

哪里有不透明的洪水，哪里就有野生动物。大鳄鱼、小妖精、害虫和灰色犀牛困扰着各种各样的人。孩子们晚上哭。安邦、HNA、华信、中智、宝能等金融控股集团以令人眼花缭乱的速度蜂拥而至，其资产规模往往以万亿元计，超出了[经济界的想象。

如果有太多的专业术语，最好读故事。两年多前，当宝能剧开始时，姚振华的宝能部门拿出20亿元来杠杆化浙江商业银行的132亿元，最终以450亿元成为万科的第二大股东。如果按万科一度42元/股的价格计算，宝能的浮动利润为600亿元。

数量惊人，手术太复杂了，无法区分男性和女性。然而，一切都保持不变。其本质是借钱，以不同的方式借钱，以循环的方式借钱，并在不同的层面增加杠杆。

在万宝纠纷最激烈的时候，中国证监会、中国银监会和中国保监会都进行了调查。然而，这三个政党都没能进入基金的底部。今年1月30日，万科独立董事刘姝威也发出两封公开信，指出宝能与浙江商业银行之间的资本合规问题。

一位私募基金人士告诉[经济科]在铁路警察的单独监管框架下，无论哪个部门都可以独立解决万宝纠纷等类似问题。资本链跨越多个市场，如银行、保险和证券。从他们各自的角度来看，这似乎是顺从和可控的，但总的来说，这是有风险的。在资本市场，这种事情太多了。

这里暴露了独立监管的分离和失败。利用监管漏洞进行监管套利已成为近年来所有玩家最受欢迎的危险游戏。

更可怕的是，监管层的个人也被追捕。中国保险监督管理委员会原主席项俊波就是典型案例之一。正是在他的管理下，监管开了绿灯，各种伪创新层出不穷，混乱无处不在。

回到大海

习近平总书记强调，金融应该回到原点，为实体经济服务。这是未来金融监管改革的最高思路。

今天，庞大而复杂的混合经营已经成为现实，几乎不可能回到分业经营的时代。在现实压力下，我们要防范和控制金融风险，消除监管盲点，防范监管套利，避免风险交叉感染，保持系统性金融风险底线。这是金融监管改革的现实逻辑。

去年，国家金融稳定委员会成立。现在，中国银行保险协会已经出现。这是监管体系的最高结构。

监督是一种共同的取向，实质重于形式，渗透监督是一种统一的要求。这是一个共同的方向，让各种常规在金色的火焰之下闪耀。

强有力的监督是不可避免的。中国保监会告别了家长式作风，2017年发布的监管信函数量比去年同期增加了一倍。据说新建立的1+4监管框架在空之前是严格的。

郭树清去年就任银监会主席，在银行间、财务管理和表外三个关键领域严格控制影子银行、交叉金融、房地产泡沫和地方政府债务风险点。

有趣的是，2017年，中国银监会和中国保监会推出了相同的主题行动，即防范风险、控制混乱、加强监管、补充短板和服务实体经济，这可以称为同频共振。

最近发生的一系列事件表明了未来的方向。安邦已被收购，宝能的姚振华去年被禁止进入保险市场10年，各种传奇大亨也在最前线。

监管机构的声明高度一致。

周小川3月9日表示，一些金融控股集团在本质上存在一些问题，如虚假注资、循环注资、实际控制人身份缺乏透明度等。一些风险也在酝酿之中。

郭树清今年发表公开声明，要求清理和规范金融控股公司。

中国进出口银行董事长胡晓炼在回答安邦是否接受中国保监会监管的问题时明确表示，一些主要金融控股集团在经营中存在一些违法问题，造成了巨大的潜在风险。监管部门在拆除炸弹时不会让黑天鹅或灰犀牛冲出去。

部落从混乱中崛起的时代已经结束。

去年底，金融稳定委员会召开第一次会议后，央行牵头召开了三次会议，发布了《金融机构资产管理业务监管指引(征求意见稿)》，突出了未来监管思路。

这五条基本原则值得读十遍。

(1)坚持严格控制风险的底线思想，把防范和化解资产管理业务风险放在更加重要的位置，降低现有风险，严格防范增量风险。

(二)坚持服务实体经济的根本目标，既充分发挥资产管理业务的功能，有效服务实体经济的投融资需求，又严格规范和引导实体经济，避免资金在金融体系内从虚到实的自循环，防止产品过于复杂，加剧风险的跨行业、跨市场、跨区域传导。

(三)坚持宏观审慎管理与微观审慎监管相结合、机构监管与职能监管相结合的监管理念，全面统一覆盖各类机构开展的资产管理业务，采取有效监管措施，加强金融消费者保护。

(4)坚持针对性的问题导向。针对资产管理业务中存在的多层嵌套、杠杆不清、套汇严重、投机频繁等问题，制定统一的标准法规。同时，坚持金融创新趋利避害的原则，一分为二，留有发展空间空。

(5)坚持积极稳妥推进，正确处理改革、发展和稳定的关系，坚持风险防范和有序监管相结合，下决心应对风险，充分考虑市场承受能力，合理设定过渡期，把握工作顺序、节奏和力度，加强市场沟通，有效引导市场预期。

面对混业金融的现实，不仅要堵住混乱的源头，还要提供出口。各种资金已经从无序的交叉流动变成了九条河，从江河入海变成了实体经济，这将为中国的经济发展注入强大的动力。

文/泼墨山人

来源：人民视窗网