银行金融子公司纷纷落户

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《证券日报》记者乔传川

最近，中国招商银行和光大银行这两家主要的股份制银行发布公告称，它们已被批准建立金融子公司，并成为工农外交关系建立后第一家建立金融子公司的商业银行。其中，光大银行宣布，银监会同意投资50亿元组建光大金融管理有限公司

自2018年12月2日，中国银行业监督管理委员会正式颁布《商业银行金融子公司管理办法》(以下简称《附属办法》)，各大银行纷纷积极设立金融子公司。据不完全统计，约有30家银行宣布成立金融子公司。

对此，国鑫证券表示:根据相关规定，理财子公司的筹建期为半年，预计第一批银行理财子公司将于2019年年中陆续开业。银行业子公司将成为资产管理行业的新参与者，其优势主要体现在业务范围、销售渠道和非标准投资上。作为唯一可以同时公开发行和私募的资产管理机构，我行财务管理子公司具有明显的许可优势，有利于我行的长远发展。

业内人士指出，《子公司办法》规定允许金融子公司发行的公开发行金融产品直接投资股票。公共融资产品没有销售起点。就资本市场而言，培育和加强机构投资者队伍，引导金融管理基金以合法、规范的形式进入金融市场，将大有裨益。随着该行财富管理子公司未来的开业，这将有助于该行提高投资收益。

在二级市场，银行业的机会通常受到机构的青睐。光大证券指出，低估值、高派息率和滞胀给银行业带来吸引力。自2019年以来，银行股的累计涨幅落后于大多数行业，这与其相对较好的基本面改善构成了预期差异。目前，该板块的整体市净率约为0.9倍，仍处于2016年以来的低位。鉴于银行第二季度即将迎来分红季节，大中型银行近4%的平均高分红率仍对包括外资在内的长期市场基金形成刚性吸引力。保持行业购买评级。

郭盛证券认为，银行股将在第二季度稳定下来，并获得稳定的投资回报。经济前瞻性指标已经稳定，经济预期水平有所提高。3月份，PMI大幅上升至50.6%，社会金融增速上升至10.7%(1-3月份总体增速高于10%，连续三个月呈现稳定好转迹象)。

安森证券更加乐观，指出银行股的投资逻辑正从防御转向攻击。4月下旬，该行将欢迎第一季度的业绩，以此作为催化剂。由于今年第一季度信贷的急剧扩张，规模增长将是银行稳健和良好表现的有力保证。此外，由于利差的尾部抬高，预计一些中小银行的收入弹性将超过市场预期。考虑到行业逻辑从防御到攻击的转变以及第一季度报告的表现灵活性，中小银行在第二季度的表现将好于大银行，建议相关目标:兴业银行和平安银行。

关于银行主要股票的布局，券商的评级提供了参考。《证券日报》市场研究中心发现，32只银行股中有26只在过去30天内被券商评为买入或增持，其中招商银行(22只)、宁波银行(12只)、光大银行(12只)、中国建设银行(12只)、农业银行(11只)和中信银行(11只)等6只银行股被机构评为高评级，过去30天内被评为高评级的机构数量超过10家。招商银行拥有许多有前途的机构，该行全年在市场上表现良好，涨幅为42.86%，比银行业高出逾20个百分点(同期上证综指上涨20.12%)。对于股票，平安证券表示:招商银行在标准金融科技公司的定位下，科技与金融的深度融合和创新将全面提升公司的业务体验、服务边界、管理效率、发展空等。结合公司稳定的经营风格和战略惯性，公司业绩将稳步增长，并保持其高度推荐的评级。

来源：人民视窗网