中国建设投资公司表示，2014年中国经济增长率将长期下降至6%

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文章简介: 就房地产而言，2014年不同城市房价的趋势分化可能加剧:一线城市需求强劲，供需矛盾尚未得到有效解决。因此，预计2014年将有适度增长，但增幅将有所下降；然而，由于大量库存和房价增长缓慢，一些二线和三线城市的住房供应可能会出现下降。

中国建设投资研究院发布2014年投资蓝皮书

经济网快讯(记者刘彦卿)2014年5月7日，由中国建设投资研究院和社会科学文献出版社联合主办的改革与投资研讨会在京举行2014年“投资蓝皮书”会议。

《投资蓝皮书》是由中国建设银行投资有限公司组织编写的《中国投资发展报告(2014)》，是中国建设投资在投资实践过程中对投资市场发展各方面进行深入研究和思考的结晶。它从投资环境、投资政策、投资市场、产业等方面对中国的投资发展进行了全面的研究和分析，为广大投资者和读者展示了社会资本流动的脉络。

2014年，房价分化趋势加剧。

《投资蓝皮书》指出，2014年经济下行压力、流动性紧张和利率中心上移将对股市带来负面影响，但考虑到存在几个主要的股利因素，包括改革股利的供给、结构调整股利、外部环境改善股利等。，可以支撑市场中心。预计2014年中国股市将在流动性和政策(主要是结构性机遇)的共同作用下发生震荡，而整体市场中心可能小幅上升。就房地产而言，不同城市房价的趋势分化可能加剧:一线城市需求强劲，供需矛盾尚未得到有效解决。因此，预计2014年将有适度增长，但增幅将有所下降。然而，由于大量库存和房价增长缓慢，一些二线和三线城市的住房供应可能会出现下降。

2014年，中国经济增长率预计仍将达到7.7%，但从长远来看，将降至6%。

《投资蓝皮书》指出，2014年是全面落实十八届三中全会精神的新一轮改革的第一年。经济运行中的矛盾和问题将加大经济下行压力，但深化改革、城镇化和基础设施建设等措施将推动中国经济继续稳步增长。根据十八届三中全会确定的时间表，改革将于2020年完成。2014年，各项改革将逐步全面铺开，改革红利将前所未有。预计中国经济将继续稳步复苏，国内生产总值增长率仍有望达到7.7%。

《投资蓝皮书》指出，经过30年的高速增长，中国经济高速增长的自然因素和政策条件正在悄然发生变化。中国潜在的经济增长率下降是不可避免的。劳动力供给增速放缓，土地、资源和环境约束加大，世界经济正在进行深度调整，但改革开放的红利将继续释放。根据以上分析，随着经济因素的变化和总量的增加，中国的经济增长率将会放缓，到2030年可能会下降到6%左右。即使以这种速度，它在世界上仍然相对较高。

私募股权投资市场的春天即将到来。

《投资蓝皮书》指出，2013年股票投资市场疲软。从融资、投资和退出来看，该行业处于周期的底部。从融资情况来看，中国风险投资市场的融资仍然疲软。已经筹集和已经开始筹集的资金数量有所下降，筹集的资金总额也有所下降。从投资角度看，2013年股权投资金额和总额均有所下降，投资案例同比下降21.5%，总投资同比下降31.8%。2012年，投资规模也继续呈下降趋势。

经历了一段深度调整期的私募股权/风险投资业开始回归理性，投资机构也开始注重提高其增值服务水平。在2013年IPO冻结的背景下，上市前项目(对上市预期和上市条件成熟的企业的投资)稀缺，早期投资布局和二级市场定向增发项目已成为投资机构转型的方向。并购、转让、回购等手段出现频率更高，退出渠道更加多样化。股权投资基金有限合伙人的投资理念也从追求投机转向更成熟的价值投资。首次公开募股将于2014年开始，在严冬过后，风投/私募机构将迎来春天。首次公开募股退出渠道的开放不仅将提高2014年风险投资/私募股权的回报率，还将提振市场信心。预计2014年风险投资/私募股权投资的融资规模、投资规模和退出规模将大幅增加。

信托基金不良资产将达到480亿元

《投资蓝皮书》指出，2013年，信托业在多个项目上出现了支付困难或延迟，包括中信信托的三峡全通道项目和青岛舒思贝尔项目、中国金融信托的青岛凯悦中心项目和五矿信托的荣腾商业地产项目。存在延期支付问题的项目总量约为200亿元，但与信托业目前100亿元的规模相比，比例相对较低，未来信托业不太可能出现系统性和区域性风险。

对于信托资产不良资产的计算，《投资蓝皮书》指出，未来不良资产的规模可以根据信托行业的资产投资分类、每项信托资产的投资规模以及不良率的经验值来估计。首先，信托基金投资的数据来自信托行业协会。其次，信托公司的不良资产集中在房地产和工商企业。不良率假设为1.5%(根据经验值，房地产行业的不良率一般为1%-1.5%，此处取上限)和1%。基础产业主要是地方政府融资平台，不良率假设为0。证券市场、金融机构和其他机构也假设零不良贷款。第三，由于统计口径，信托行业房地产的实际信托规模有望达到公布统计口径的1.5倍。根据上述假设，目前信托行业信托基金的不良资产可达480亿元左右，相应行业的不良资产率约为0.5%。

黄金价格趋势由波段操作机会主导。

《投资蓝皮书》指出，黄金价格在2013年已经下调，结束了12年的趋势性上涨，进入1200美元/盎司至1300美元/盎司的盘整区间。预计2014年黄金价格走势将以波段操作机会为主，与2013年底相比，全年黄金价格跌幅有限。

从投资需求来看，由于2013年投资黄金超卖，黄金空将在2014年得到补充。与此同时，SPDR GLD黄金ETF头寸的流出将放缓，暂时缓解黄金的抛售压力，黄金价格将有上升势头。从宏观经济环境来看，发达经济体的复苏将推高实际利率，增加持有黄金资产的成本，压低黄金价格。全球央行注入整个金融体系的流动性相当于全球国内生产总值的15%左右。2014年，各国央行的资产负债表将继续扩大，这反过来将成为黄金在未来反映硬通货价值的最佳背书。这两个因素的影响博弈在2014年仍将由前者主导。从供需环境来看，全球主要黄金交易所交易基金头寸的流出速度正在放缓，而印度可能会在2013年改变其严格的黄金进口控制。对实物黄金的需求可能会比2013年增加更多，但对实物黄金消费的需求对黄金价格的影响有限。

来源：人民视窗网