1月份PPI同比上涨0.1% 涨幅继续回落

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根据国家统计局2月15日发布的数据，2019年1月，生产者价格指数同比增长0.1%，比上个月低0.8个百分点。

“生产者价格指数(ppi)增长的下降主要是由生产资料价格的下降所拖累，而生产资料价格的下降则受到上游产业价格上涨下降的影响。”蔡襄证券研究所宏观研究员齐宗超昨日在接受《证券日报》采访时表示，1月份生产资料价格同比下降0.1%，这对1月份的生产者价格指数趋势产生了重大影响。相比之下，生活资料价格同比上涨0.6%，较上月略有下降0.1个百分点。

"总体而言，1月份的上下游价格处于相对稳定的水平."民生银行(hong kong stock 01988)研究所研究员郭晓蓓昨日在接受《证券日报》采访时表示，上游ppi的通缩趋势趋于收敛，下游cpi的通胀预期保持稳定，通胀对宏观政策的约束和干扰仍然较小，上游工业品价格涨幅将回落。

数据显示，在主要生产资料行业中，采矿业同比增长1.2%，增速比上个月下降2.6个百分点。其中，分行业油气开采行业增速降幅最大，同比下降5.0%，环比下降9.5个百分点。此外，石油、煤炭等燃料加工行业同比下降1.6%，增速较上月下降2.4个百分点。

戚宗超指出，虽然原油价格在1月份触底，但受到去年同期高位基数的影响，仍拖累生产资料价格和整体ppi上升。

值得注意的是，2018年12月的中央经济工作会议定下基调，重视反周期调整，稳定总需求，并提出大力发展“新基础设施”。郭晓蓓认为，预计今年基础设施的增长速度将较2018年大幅反弹，因此政策刺激预计将使钢铁、水泥等部分工业产品价格提前上涨，进而逐步拉高ppi指数。

“目前，国内供应方结构改革的重点是‘从突破到立足’，更加注重高质量的经济发展和提高全要素生产率。因此，从全年来看，影响ppi意外下降趋势的最大因素将是需求侧刺激效果是否低于预期。”郭晓蓓预测，ppi全年将保持在1.5%左右，持续通缩的可能性不大。

来源：人民视窗网