基金重仓股差异化显现 12大行业四季度获得增持

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？编者按？

公共基金第四季度报告的披露已于本周结束。尽管2018年股票型基金整体表现黯淡，但基金经理们充分利用股指徘徊在底部区间的机会，积极调整头寸，并在本季度挖掘出许多潜在股票。从结果来看，基金经理的视野变得越来越开阔。在保持白马蓝筹股相当比例的同时，新能源、基础设施、传媒、畜牧养猪、军工等板块的股票也进入了尴尬境地。与此同时，以美金能源、航天通信和兰州白敏为首的一批2019年二级市场潮人也被眼光独到的基金经理们收入囊中。总体而言，自2018年初以来，许多积极调整头寸的基金经理在反弹中遥遥领先。本周，在刚刚结束的《四季报告》中，《红周刊》记者从持有股票、独立股票、转让股票等几个方面展示了公众基金的股市新思维。

公募基金的发展趋势一直是a股市场关注的焦点。本周，公共基金第四季度报告的披露已经完成，所有基金经理在该季度的换仓和换股行为都被“曝光”。

2018年，股市整体表现疲弱。受市场低迷影响，公共基金的股票市值全年也大幅缩水。与第三季度末相比，虽然公共基金(包括普通股票型基金、部分股票型混合基金、平衡型混合基金和灵活配置型基金)头寸较重的公司数量从第四季度末的1175家增加到1266家，但股票市场总价值从6190.79亿元下降到5195.48亿元，降幅为16.08%。

股票产品的股票头寸总体下降

总体而言，截至第四季度末，共有1266家a股公司进入公募基金十大流通股名单。与第三季度末相比，第四季度新上市的公司有328家，已持有的公司有437家。增加持股。减少了453家公司；有48家上市公司的基金持股比例没有变化。此外，该基金在第三季度持有237家公司，并在第四季度被排除在十大尴尬股票之外。

统计显示，第四季度活跃的股票型公共基金头寸减少，普通股票型基金和部分股票型混合基金头寸分别减少84.42%和75.96%，分别比第三季度减少0.69%和4.34%。其中，部分股票型混合基金的头寸明显下降，目前处于历史低位。

在部门分配方面，2018年第一季度，公共资金集中在中小板和创业板；第二、三季度逐步回归主板；第四季度，我们再次增持创业板。另外，第四季度主板头寸从增加到减少呈下降趋势，配置比例为62.11%，比第三季度下降1.29%，主要是因为关注金融和消费领域的头寸减少。中小板头寸减少趋势持续，配置率为19.01%，较第三季度下降1.04%。第四季度，创业板头寸由减少到增加，配置比例为14.17%，比上年同期增长2.06%。

从整个二级市场来看，公开发行似乎更多地关注增长较高的蓝筹股。对此，海通证券基金(Haitong Securities Fund)分析师塞布丽娜(Sebrina)判断，随着2019年经济下行压力加大，5g、云计算等成长型产业叠加的确定性不断释放，未来主板和中小创新板配置不佳或进一步收窄。

在行业配置方面，2018年第四季度，基金增持了12个行业，减持了16个行业。其中，与第三季度相比，基金在房地产、农业、林业、畜牧业和渔业、电气设备和公用事业方面的持股增加了1个百分点以上。相应地，该基金大幅减少了在食品和饮料、保险和化工行业的持股。从股票的具体涨幅来看，房地产行业主要集中在大型房企，包括万科、保利地产、华夏幸福；农、林、牧、渔业类股主要集中在养殖业和饲料业，如文股份、通威股份、隆平高新、沐源股份等。；电气设备主要集中在光伏和UHV，如龙基、国电NARI、阳光电力、福斯特等。

第四季度，尴尬股票的公开发行分散了

观察第四季度公募基金的尴尬，在保持白马蓝筹股底部位置的同时，尴尬的分化越来越明显。具体而言，5g、新能源、房地产、畜牧养猪、媒体等板块的股票已成为公开发行的主要对象。

例如，新沂生，一只持有比例很高的5g概念股，在第三季度末只有一只基金持有大量头寸，在第四季度末增加到7只。基金持股比例从0.79%提高到16.03%；作为一只5g概念股，深南电路在第三季度末被18只基金持有。第四季度，一举跻身50只基金前十名，基金持股比例从第三季度末的4.39%上升至15.66%。无论是2018年第四季度的惨淡趋势，还是2019年以来的逐步复苏，信益胜和深南电路始终保持着股价的上升趋势。

此外，新能源概念股还有泰海核电和通威股份；光伏概念股阳光电力，福斯特；房地产概念股万科和保利地产；生猪产业概念股正邦科技、天邦股份和石闻股份；军事概念股航空航天电器和郭蕊技术；媒体概念股完美世界、视觉中国、芒果超级媒体等。，第四季度也获得了公共基金的特别青睐。自2019年以来，上述大多数股票都随着股指走强。

就净值表现而言，许多基金也获得了快乐。例如，由于今年年初以来5g概念股和农、牧、养猪概念股的准确行情，银华今年迄今的内需选择收益率达到了10.31%。在第四季度报告中，基金经理表示，2019年第一季度，他将继续在农业领域的水产养殖产业链公司任职，同时，在经济低迷明显但没有好转的时候，他将积极参与以5g投资产业链为代表的反周期行业投资。此外，金鹰信息产业(Golden Eagle Information Industry)自今年年初以来一直录得正回报，在第四季度也将重点放在部署5g和电脑等行业领导者上。迄今为止，嘉实智能汽车在2019年的同类产品中排名第一，其第四季度持有大量头寸的10只股票自今年以来都有所上涨。阳光动力、龙基股份和同伟股份分别阶段性增长27.91%、27.29%和21.98%。就连增幅最低的鄯善，今年以来也实现了5.03%的增幅。

当然，一些公共基金已经误入歧途。在2018年第四季度，他们抓住了一些与市场背道而驰的恶魔股票。例如，同兴李星的股价在2018年第四季度飙升了103.53%。即使在今年1月16日触及21.44元的高点后，今年年初以来的累计涨幅仍为11.29%，明显好于市场同期3.92%的平均涨幅。2018年第四季度，同兴李星以29.78万股民生银行精选股和4.22万股民生银行新动力a股进入民生银行旗下两只基金的前十名

[编辑:张静]

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来源：人民视窗网