证监会：严惩上市公司信息披露违法行为 着力改善资本市场生态环境

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近年来，中国证监会不断树立“四种意识”，强化“四种自信”，坚决实现“两个维护”，认真落实党中央、国务院关于资本市场改革和发展的要求和部署，依法监督执法。工作中，上市公司信息披露违法行为的执法压力始终保持在高压态势，不断压缩上市公司董事、大股东和实际控制人的责任，充分利用法律，大幅增加违法和不可信赖的成本，迫使上市公司从2016年到2018年，共查处上市公司违法信息披露案件170起，罚款总额2.0161亿元。被禁止上市的总人数为80人，问责对象超过1202人，包括董、、大股东和实际控制人。共对113名责任人员进行了罚款，并将19起涉嫌刑事案件移送公安机关，积极支持人民法院审理虚假陈述民事赔偿案件。

同时，对于未能围绕上市公司开展证券业务的中介机构，证监会坚持一案双查，违规上市公司将与不良中介机构一起受到处罚，这是不能容忍的，这迫使中介机构必须诚实守信、勤勉尽责，在资本市场上扮演好“守门人”的角色。三年来，对10家证券公司、17家会计师事务所、4家律师事务所和6家评估机构进行了行政处罚，罚款和没收高达2.75亿元，9名员工被禁止进入市场，有效地压缩了中介机构的责任。

从上市公司信息披露违规的类型来看，主要包括以下几类:一是财务欺诈，如新泰电气在发行申请文件中的财务欺诈，骗取发行批准，虚报应收账款减少3.81亿元，虚报业务活动产生的现金流量增加2.41亿元；在部分上市公司重大资产重组过程中，交易目标是寻求较高的交易价格实施欺诈，如集团虚增收入2.66亿元、虚构银行存款3亿元、宝电子通过虚假故意协议抬高评估值、金隐瞒担保等。；大智慧、亚巴特、金亚科技、昆明机床等公司定期操纵财务报表，或在不符合条件时提前确认收入，或通过伪造合同、银行文件、物资及产品收发记录、隐瞒费用等方式虚增利润。、或通过期间确认来夸大收入、夸大收入和夸大合同价格、或通过虚构的工程项目和交易来夸大收入。

二是关联关系和关联交易未依法披露。如方正科技未披露其与经销商的关联关系及关联交易432.8亿元，巨擘集团未披露其与关联方的关联交易24.56亿元，华泽钴镍未披露关联方的非经营性资本占用及关联交易54.14亿元。

三是股东权益变动未依法披露，如邱慧科技未能如实披露实际控制人对公司的控制权、实际控制人变更、任子兴未能披露实际控制人代表他人持有的股份等。

第四，披露的信息存在误导性陈述。例如，长盛生物披露的子公司产品存在误导性陈述，安硕信息披露的互联网金融相关业务信息与事实不符，具有相当大的误导性，万佳文化披露的卫龙媒体收购的确定性具有误导性。披露了一系列更名公告，但未涉及金融服务领域的相关业务，误导投资者对公司前景和价值的判断等。

五是重大事项未依法披露，如成成未按要求披露总额7.08亿元的商业承兑汇票，秦商未按要求披露收购项目的投资意向书，鲍莉国际未如实披露签署重大投资项目和建设项目合作备忘录的事实及相关项目进展情况。

上市公司信息披露违法行为形式多样，动机各异。相关主体对市场、法律、行业和投资者缺乏敬畏，频繁探索法律底线，表明资本市场生态环境仍不理想，亟待改善。一些上市公司在经营中趋利避害，偏离主营业务，炒作热点，增加杠杆玩“跨境”，改变其在经济低迷周期中的表现，这是非法信息披露的一个重要诱发因素；现代公司治理文化发展不足，部分董事合规意识淡薄。他们无法正确理解上市公司作为上市公司的社会责任和法律义务以及董事对全体股东的诚信义务。有些人习惯于“不干涉店主”，并试图利用无知、不专业、隐瞒和其他原因作为“豁免盾牌”。在此期间，共有37名董事拒绝接受行政处罚决定并提起诉讼，均以失败告终；上市公司“一股独大”的现象仍然比较普遍。在一些公司，“三个会议”是徒劳的。控股股东和实际控制人忽视中小股东的权利，通过隐性不公平关联交易侵犯上市公司的利益，或者不配合履行信息披露义务，侵犯中小股东的知情权。在11.76%的案件中，控股股东和实际控制人教唆违法并受到严厉处罚；一些中介机构重市场份额轻合规管理，大举扩张规模，不履行职责开展证券业务，甚至玩忽职守，为欺诈打开了方便之门，挫伤了投资者对中介行业的信心。对于上述行为，有必要通过严格的执法来惩治混乱，使各种欺诈行为无处藏身，使各种责任主体受到惩罚并付出应有的代价。

下一步，中国证监会将继续加强对上市公司非法信息披露的执法力度，鼓励上市公司和大股东实话实说，真实账户，及时发言，牢牢把握“四条底线”，不披露虚假信息，不从事内幕交易。不操纵股价，不损害上市公司利益，各类中介机构各司其职，净化市场生态，努力提高上市公司质量。巩固好实体经济是“基础”，是为了建设

来源：人民视窗网