80后股民账户遭强平 倒欠券商1007万！

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去年a股市场进入震荡下行区间后，许多投资者增加杠杆以获得高回报，导致资金损失，相关纠纷和诉讼也浮出水面。

判决文件网近日公布了对两家公司纠纷的判决:一名“80后”股东在借出两家公司的账户并“解约”后，将大量资金投入“七连败”股票，导致被迫清算，欠国源证券本金高达1007万元。在第二次审判中，股东认为国源证券知道，放他走，并与他合作规避投标，这是一个重大错误。然而，法院不支持他的上诉。

根据wind数据，自2018年以来，券商的中国记者共提起262起诉讼，其中涉及融资融券和股票质押式回购的诉讼/仲裁88起，占近三分之一，且数量逐月增加。

“绕标”融资，7700万元重仓华仁药业

3月29日，中国判决文件网披露了对双方争议的判决，投资者无法偿还欠经纪公司的1000万元本金，被证券公司起诉。一审败诉后，他上诉称，证券公司故意引导他进行非法竞价，这是一个重大失误。

看着裁判的文件，事情是这样的-

早在2016年9月，陈某一方就与国源证券签署了融资融券协议，并开立了信用账户。2017年8月，信用账户开始融资购买恒生etf，信用账户存款3348万元；当日出售后，信用账户总额达到8014万元。换句话说，该账户通过“竞价交易”的方式从国源证券募集了4666万元人民币。

提示:“投标包装”步骤:

(1)陈某利用证券保证金融资和证券借贷业务规则从国源证券融资；

(2)陈某购买恒生交易所买卖基金股票；

(3)陈某在出售etf股票后获得现金；

(4)陈某用出售etf股票的现金购买其他股票；

(五)陈某购买的其他股票遭受损失；

(6)陈某无力偿还对国源证券的贷款。

2018年1月25日，在“竞价交易”完成资金整合后，华仁药业(300110)在该账户中被购买，账户中的7700万元几乎全部被购买。从华仁药业去年年初的股价走势来看，账户被迫关闭后的后续资金损失可想而知。

华仁药业的股票自2018年2月1日起因配股付款而停牌。2月9日复牌后，该股继续下跌，春节假期未能阻止下跌趋势。截至2月26日，华仁药业已突破7个交易日的涨停，当日收盘价为每股6.6元。2018年1月25日，华仁药业的股价在13.79元至13.86元之间波动。

根据深圳证券交易所在交易结束后发布的交易信息，华仁药业于2月26日被各销售部门抛售。其中，出售一个席位的国源证券重庆观音桥步行街证券营业部当天售出约9586.34万元。根据判断，参与陈某举证的投资顾问陈嘉钲是营业部的投资顾问。

陈某的账户在2月26日被迫关闭后，陈某仍欠国源证券本金1007.17万元，利息10.85万元，罚息29.21万元。因此，国源证券提起诉讼，赢得了一审。陈某不服一审判决，向合肥市中级人民法院提起上诉。

匹配投标有错吗？法院:没有控制投标的义务

在上诉中，陈某认为国源证券故意引导并配合被上诉人进行非法投标，存在重大失误。

陈某抱怨融资融券是一项完整的系统业务，国源证券必须全面、完整地遵守陈某的商业行为。国源证券设计了一套完整的技术路径，使客户的“融资资金”从技术上变为“自有资金”，使客户能够投资于标的证券范围之外的证券，而不受融资融券业务的限制。没有国元设计的技术路径，陈某不可能把“融资资金”变成“自有资金”，从而从事非法招标活动。

在这方面，国源证券公司称，陈某出售股票后，收益进入完全由陈某控制的资本账户，资金本应用于偿还公司债务。然而，陈某不仅没有偿还债务，而且还用这笔资金购买其他股票，造成损失。陈某账户的损失是市场环境造成的，与原资金来源没有因果关系。陈某用从国源证券借来的资金买卖股票，但认为国源证券应该在损失发生后承担责任，这是荒谬的。

此外，陈某还认为存在违反合同保证金比例和账户监管法律法规的行为。在这方面，国源证券在诉讼中表示，国源证券是一只在每份合同中都向上诉人贷出实金的基金，即使保证金比例有任何问题，也不会影响上诉人的还款义务，更不用说根据权威数据，每个保证金比例都没有问题。

二审法院在判决中指出，国源证券仅监管融资融券后融资融券账户的保证金，以及担保比例是否低于清算线，并采取强制清算的方式确保证券公司资金借贷的安全性。资金释放后，在没有强制清算的情况下，陈航可以自主选择买卖的证券种类。因此，控制投标问题不是国源证券有限责任公司的合同义务。二审终审判决驳回上诉，维持原判。

由于诉讼涉及的资金超过1000万元，达到了重要诉讼事项的标准，该诉讼也被列入国源证券2018年度报告。

随着市场下跌，关于合并和质押式回购的争议层出不穷

2019年春节后，股市迎来了一个久违的春天，但许多选择在2018年提高杠杆率的投资者可能错过了这波行情。

风信息显示，自2018年以来，上市券商共提起262起诉讼，其中涉及融资融券和股票质押式回购的诉讼/仲裁88起，占近三分之一，且数量逐月增加。

从诉讼金额来看，由于上市公司重大诉讼的披露金额标准较高，诉讼披露金额基本在1000万元以上，10亿元以上。从案件内容来看，主要原因是客户账户被迫关闭后，客户无法偿还融资债务或客户要求赔偿被迫结算造成的经济损失。

事实上，在投资者从事融资融券业务之前，证券公司会给出全面的风险预警，如政策风险、市场风险、违约风险、系统风险等风险，以及融资融券特有的投资风险放大等风险。在融资融券交易期间，投资者需要保持相应的担保比例或按照与证券公司签订的合同清偿债务，否则将面临抵押品被证券公司强制清算的风险。在投资和教育方面，融资融券业务也是重点领域之一。

此外，面对2018年严峻的市场形势，许多券商也在年报中表达了对行业的担忧，以及公司积极应对的方式。

例如，沈万红源在年报中表示，2018年，由于沪深股指大幅下跌，市场对融资融券的需求下降；受资本市场黑天鹅事件频发的影响，股票质押业务风险大规模暴露。公司融资融券业务通过创新开发融资融券产品、组织指导分行业务推广、加强客户差异化管理、严格控制业务风险等方式保持市场地位。通过严格项目准入、加强项目评估、开展业务自查、实施贷后管理、建立资金管控，公司股权质押融资业务条线努力化解股权质押项目风险，实现了股权质押业务的稳定发展。

国海证券表示，由于证券市场持续低迷，2018年融资融券和股票质押式回购业务规模萎缩，违约数量大幅增加。面对严峻的市场形势，公司信贷业务稳步推进融资融券业务，组织专项营销活动，挖掘现有客户潜力，采取多项措施提高客户粘性，降低客户流失率；加强股票质押式回购业务的股票项目管理，完善全过程业务的风险管控。

来源：人民视窗网