月线三连阳之后，四月关注“业绩牛”

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在过去的一个季度，当全球股市普遍上涨时，a股是“世界上最好的”。被绝地反击的长阳四分之一k线收复了2018年陷落的大部分失地，而“月线上连续三个阳线”的组合再次出现。在深度下跌后，"月线上连续三个太阳"出现，这意味着多头已经开始扭转之前一路被动挨打的局面，并开始试图夺回主动权。尽管这种尝试可能不是牛市的起点，但双方的实力对比已经开始发生变化，市场至少存在结构性机会，这就是所谓的“有波动就有机会”。

历史上，在上证综指深度调整后，已经出现了10次“月线连续三个阳月”。剔除今年第一季度的这一次，在此前九次“月线三连阳”之后，有八次出现短期和中期向上波动的机会。其中，牛市的底部和起点有5次，占50%以上，分别是2005年6月至8月、2006年11月至1月、2009年1月至3月、2013年7月至9月和2014年5月至7月。这五次的共同点是“月线连续三个阳历”是底部区域的标志。如果投资者在“月线连续三个杨”出现后进行指数化投资，他们在未来1-2年将有更好的获利机会；此外，2016年6月至8月的“月线连续三个阳月”，虽然在2018年的调整中大幅下跌，但指数在出现后的一年多时间里也缓慢攀升，其间蓝筹股领涨。总的来说，在前九次“月线连续三个阳月”中，股指有2/3的高概率，在月线水平上有很好的获利机会，单个指标的可操作性已经处于较高水平(见附图)。

附图:上证综指月度图表，深度调整后，“月线连续三个阳月”

除了以上六个较好的盈利机会，其他三个"月线连续三个阳月"都属于下跌接力的形式。在2015年10月至12月的“月线三连阳”之后，2016年1月出现了一个超长的阴线，吞噬了之前的反弹结果；另外两次，即2002年2月至2002年4月和2003年11月至2004年1月，虽然是连续下跌，但在“月线连续三个阳月”出现两个月后，股指仍有良好的上涨势头。其中，在2002年6月，有一个“6月24日”的市场，市场整体上接近每日限额，而2004年2月和3月的累积最高升幅也超过10%。可以看出，在过去，股指深度调整后，“月线连续三个阳月”，即使是下跌接力的一部分，也不是完全没有生气，多头反弹的余温依然存在，所以利用动量攻击的概率仍然比较高。

如果我们看看调整时间，它已经演变成一个"每月连续三个阳线"的形式，下降接力三次。此前的两次调整时间较短，在2002年2月至4月这段时间之前，股指达到峰值。调整时间只有7个月；2015年第四季度，在“月线连续三年上涨”之前，股指达到峰值并进行调整的时间只有四个月。因此，如果将时间和空相结合，调整幅度足够大(超过40%)且时间足够长(超过一年)后出现的“月线上连续三个杨”在大多数情况下都能给投资者带来更好的操作利润机会，且增值率非常高。

2019年第一季度，"月线上连续三个太阳"也遇到了调整幅度大、时间够长的两个特点。从这个角度来看，投资者不需要太多的“恐高”，在“月线上连续三个太阳”之后。从时间和精力的角度来看，"月线上连续三个阳历"和2009年第一季度有很多相似之处。除了第一季度还出现了丰富的季节性流动性外，交易在上升过程中明显扩大，场外资金也踊跃入市，大小盘股轮番出击，热点陆续出现。如果2009年的趋势在2019年消失，在接下来的几个月里，市场将会有一个很好的上升机会，这无疑是逢低增持的最佳选择。

然而，2019年和2009年有一些不同。在2009年上涨之前，a股在2008年出现了深度回调。上证综指全年下跌65%，不少股票一年内跌幅超过80%，这也形成了2009年大幅超卖的反弹势头。然而，在2019年上涨之前，大多数调整都是以“波折和反复下跌”的形式出现的。调整时间持续了三年半，但上证综指最大跌幅仅为53%左右，远低于2008年。正因为如此，该指数在2019年“月线连续三个交易日”之后，已经触及交易密集区近3000点，与2009年“月线连续三个交易日”之后的交易密集区完全不同。因此，对于一些涨幅巨大、缺乏业绩支撑的品种，一旦股价出现调整迹象，最好及时撤出。

特别值得注意的是，4月是年报发布的尾声，也是第一季度报告发布的高峰期，一些表现不佳或风头正劲的品种有可能成为市场调整的先锋。然而，一些表现良好、涨幅不大的公司有望接手，成为下一轮牛市的领导者，在4月份上演“表现牛市”。笔者将四川投资能源、臧格控股、久王牧、伟明环保等一些增值小、估值低的品种列为重点观察对象。

[编辑:荔湾]

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来源：人民视窗网