纽市盘前：英镑回升逾百点，英国加快重启经济；美油大跌逾4%，美国不断惹出

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汇通。在6月15日的欧洲时段，英镑对美元的汇率见底，上涨了100多点，至1.2561。当天，英镑一度跌至两周低点。然而，由于英国和欧洲之间的谈判进展有限，英镑得到了英国经济重启的支持。美国油价下跌4%，至每桶34.6美元左右，触及两周低点。警察暴力执法引发的抗议仍在继续。美国各地的抗议活动进入第20天，美国新型冠状病毒感染人数激增，引发人们对第二波感染对燃料需求的影响的担忧。在周一(6月15日)的欧洲时段，英镑兑美元汇率触底反弹逾100点，至1.2561。当天，英镑一度跌至两周低点。由于英国-欧洲谈判进展有限，英镑受到英国经济重启的支持。英国首相约翰逊表示，对2米社会距离规则的审查将在未来几周内完成。酒店重新开业时，将尽可能通知酒店部门。只要是安全的，我们都希望看到英国开放旅游和旅游走廊。

在欧洲期间，美国石油价格下跌超过4%，至每桶34.6美元左右，创下两周低点，美国新型冠状病毒感染人数激增，引发人们对第二波感染影响燃料需求的担忧；随着美国六个州新感染病例的激增，人们担心冠状病毒大流行可能还远未结束，油价反弹已经戛然而止。pricefuturesgroup高级分析师菲尔弗林表示，石油市场正处于十字路口；如果需求继续改善，石油市场仍将有一个大的上升空，如果有一种情况，COVID-19流行病导致我们回去，市场将下降；与此同时，美国原油库存升至创纪录的5.381亿桶，原因是来自沙特阿拉伯的廉价进口原油流入美国。

★近期热点总结★

1.[美国警方暴力执法引发的抗议仍在继续，美国各地的抗议进入了第20天]

关注非裔美国人弗洛伊德死于警察暴力。当地时间6月14日，抗议在美国各地继续进行。在许多重要的美国城市，如洛杉矶、华盛顿、纽约和明尼阿波利斯，抗议者聚集在一起，举着“黑人生活也是生活”、“消除种族歧视”和“没有正义就没有和平”等口号，抗议美国社会对非裔美国人的不公正和歧视。

2.[纽约联邦储备银行:在4月和5月跌至历史低点后，整体商业状况指数攀升48点，至-0.2%]

新订单与上月持平，出货量略有增加。交货时间和库存几乎没有变化。就业水平略有下降，每周平均工作时间继续下降。投入价格上升加快，销售价格趋于稳定。随着未来商业环境指数升至10多年来的最高水平，企业显然更加乐观地认为，6个月后情况将会好转。

3.[印度5月进口原油34.9亿美元，4月进口原油46.6亿美元；印度5月份的黄金进口下降了98.40%，至7631万美元]

4.[日本央行周二的决议预计将保持不变，并评估疫情的影响]

①市场预期日本央行将在周二维持其主要政策杠杆不变，并评估为应对疫情的经济影响而实施的措施的有效性。知情人士表示，在为期两天的会议后，日本央行可能会维持利率和资产购买计划不变。日本银行将考虑已经采取的经济刺激措施的影响，并认为目前没有采取进一步重大措施的迫切需要；

②调查显示，许多经济学家预测，在上个月日本首相安倍晋三宣布扩大贷款措施后，日本银行贷款计划的预计规模将会增加。这位策略师指出，没有大动作并不意味着日本银行没有担忧。日本央行将评估需要做些什么，并向外界传达其采取更多措施的意愿；

③在美联储上周出人意料地表示可能在几年内将利率保持在接近零的水平后，黑田东彦可能会在新闻发布会上做出类似的前瞻性指导。一些交易员希望，日本央行将更加明确与超长期债券收益率相关的政策。观察人士想知道，在下月增加政府债券发行之前，日本央行是否已将重点从曲线变陡转向维持低收益率。

5.[联合航空空公司:6月份的机票收入预计将比4月份增长近400 %]

就调整资本支出而言，预计2020财年将减少超过250亿美元，使调整后的资本支出低于450亿美元。预计7月份客运收入将增长50%-100%，货物周转速度将继续保持强劲。预计2020年第二季度将比2019年第二季度增长30%以上，包括运费和其他收入。预计今年第二季度的总转速将高于2019年

6.[惠誉研究:2029年全球黄金产量可能达到1.33亿盎司]

惠誉国际研究(Fitch Research)表示，由于金价上涨和大型矿业公司的并购，全球黄金产量将在未来几年出现反弹。该公司预测，全球黄金产量将从今年的1.06亿盎司增加到2029年的1.33亿盎司，年均增长率为2.5%。这将使2016年至2019年的平均增长率仅提高1.2%。惠誉国际预测，从今年到2029年，中国的黄金产量将基本停滞，年均增长率为0.2%。

★欧洲时代外汇市场回顾★

在欧洲时期，美元指数在97.2左右，美元受到避险需求的支撑。与此同时，美国经济的复苏好于欧洲和其他地方。苏格兰银行(scotiabank)首席外汇策略师希诺斯本(seanosborne)表示，过去几周，美国一些州提前重启经济，一些地区最近再次成为疫情爆发的热点，这可能会减缓美国经济复苏的步伐，从而拖累美元。

在欧洲时段，欧元兑美元汇率在1欧元兑1.1250欧元左右，当天陷入横向震荡。市场正在关注全球疫情和各国经济活动复苏之间的权衡，以判断下一个国际风险情绪趋势；欧元的下行势头尚未完全释放，市场前景仍有空的下行趋势。基本情况也偏向于盈利的空，这不仅包括疫情的不确定性，还进一步凸显了经济影响。荷兰合作银行指出，如果COVID-19流行病卷土重来，或者欧元区糟糕的经济数据抑制了投资者的信心，市场将追逐避险的美元，然后欧元兑美元将进一步下跌，6个月目标为1.09。

在欧洲时期，英镑对美元的汇率触底反弹100多点，至1.2561。当天，英镑跌至两周低点。然而，英镑得到了英国经济复苏的支持。英国首相约翰逊的发言人说，对2米社会距离规则的审查将在未来几周内完成。酒店重新开业时，将尽可能通知酒店部门。只要是安全的，我们都希望看到英国开放旅游业，旅游走廊的工作继续进行。

在欧洲时期，美元兑日元见底，日元一度受到避险需求的支撑。然而，整个风险资产都处于压力之下，金融市场的流动性风险可能再次上升。此时，美元仍是最强劲的资产。此外，日本首相安倍晋三表示，增加财政支出不可能不带来新的问题。一旦经济秩序恢复正常，将采取措施巩固日本的公共财政健康。日本也可以通过实现经济增长来恢复金融健康，但这并不意味着它可以永远保持巨额债务。我们需要确保市场得以维持。

在欧洲时段，美元兑加元触及两周高点，至1.3686，风险偏好在当天有所下降。投资者对第二次疫情爆发的担忧加剧，大宗商品货币集体承压。与此同时，油价也暴跌，触及两周低点，加元的短期基本利率是空.投资者可以继续押注加元下跌。

在欧洲时期，现货黄金跌破1710点，美元指数的反弹影响了黄金的上行。cmcmarkets首席策略师迈克尔·麦卡锡(michaelmccarthy)表示，黄金陷入的僵局超过了空.一方面，股市和工业大宗商品的下跌带来了避险需求，另一方面，美元的升值也带来了避险需求；最近，市场对经济复苏的预期变得更加乐观，这影响了黄金的表现，但整个市场仍然充满不确定性；axicorp首席市场策略师斯蒂芬妮(Stepheninnes)表示，全球经济仍在普遍使用，利率仍处于低位，这将提振金价。然而，美联储有必要拿出另一批新的刺激政策来推动金价真正突破。

在欧洲期间，美国石油价格下跌超过4%，至每桶34.6美元左右，创下两周低点，美国新型冠状病毒感染人数激增，引发人们对第二波感染影响燃料需求的担忧；随着美国六个州新感染病例的激增，人们担心冠状病毒大流行可能还远未结束，油价反弹已经戛然而止。pricefuturesgroup高级分析师菲尔弗林表示，石油市场正处于十字路口；如果需求继续改善，石油市场仍将有一个大的上升空，如果有一种情况，COVID-19流行病导致我们回去，市场将下降；与此同时，美国原油库存升至创纪录的5.381亿桶，原因是来自沙特阿拉伯的廉价进口原油流入美国。

制度视角

[三菱UFJ银行:美元的下跌趋势将在市场前景中减弱]

1三菱UFJ银行表示，全球股市在经历了近期的大幅上涨后，面临压力，有必要对全球股市的反弹前景保持谨慎态度，美元的下行趋势将在市场前景中减弱；越来越多的人担心最近风险资产和货币的增长太大太快。因为COVID-19流行病已经冲击了全球经济，市场担心资产估值的上升。在经历了2月和3月约30%的大幅下跌后，美国股市几乎完全恢复了上周开始以来的跌幅，外汇市场也出现了类似的V型反弹；

②美元严重超卖，相对强势指标显示盘整风险加大。与全球金融危机相比，风险资产和货币大幅下跌后的反弹时间要短得多；标普500指数在3月份触底，高频交易数据显示经济衰退已经结束，但标普500指数随后的大幅反弹无疑表明流动性规模为空，市场对新型冠状病毒疫情的好转抱有乐观预期；在这种情况下，在经历了近几个月的强劲增长后，欧元兑美元反弹的空时期可能更加有限。在最近的抛售之后，美元将在一段时间内巩固。

[整个黄金市场的看涨情绪仍然很强]

①everetmillman是gainesvillecoins的贵金属专家，他说市场波动又回来了，投资者应该注意这一点。黄金价格将出现更大的波动，市场波动加剧将有利于黄金，并将影响市场风险情绪；

2上周美联储利率决定的声明影响了之前市场的积极情绪，美国股市大幅下跌；

③本周，整个市场将继续考虑美联储上周的声明。投资者将仔细研究美联储的立场，美国经济数据仍将表现不佳。整个市场将寻找方向，支持黄金；

④米尔曼略微看好黄金的中期趋势，本周触及1800点并非不可能。从市场波动的角度来看，金价的震荡区域变大了，从1800点向上看，从1650美元/盎司向下看；

⑤财富管理公司表示，本周黄金市场可能会继续波动，很难确定是否会超过空；对黄金持中性态度，预计黄金价格将在1655至1765美元/盎司之间；

⑥在接下来的几周里，黄金市场将陷入比空更糟糕的状态，有好消息也有坏消息。投资者会关注形势的发展。在央行出台大规模刺激措施后，不太可能立即出台新措施，而且市场正在企稳。

[本质证券:在另一场流动性危机中抛售黄金的可能性极低，黄金配置的价值非常乐观]

1、安信证券分析师在研究报告中指出，在另一场流动性危机中卖出黄金的概率极低，黄金配置价值不容乐观，黄金看涨期权的价值进一步凸显；

首先，美联储在6月利率会议上的温和声明称，它将至少保持当前水平的资产购买速度，市场预计零利率将持续到2022年底；其次，美国10年期实际利率下降了20个基点。本周，非商业净多头头寸占43.86%，下跌2.18%；与上周相比；

3我们认为，无论疫情恶化还是经济复苏，考虑到美联储的货币政策是刺激通胀的稳健取向，这表明实际利率将进一步下降，黄金看涨期权的价值将得到凸显；

4如果疫情影响继续恶化，经济复苏低于预期，在无限制量化宽松政策已经开放的背景下，再次出现流动性危机抛售黄金的可能性极低，美联储必然会进一步加大宽松力度；

⑤如果对疫情的抑制已经结束，美联储仍将保持低名义利率，直到通胀预期升至2%以上。以上两种情况都有利于实际利率的下降和金价的上涨；再加上未来地缘政治风险的增加，我们对黄金的配置价值仍持乐观态度。

[摩根士丹利:继续看到更多的美国股票，投资者仍然低估了全球从流行病中复苏]

①著名投资银行摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，股市将进一步上涨，投资者仍低估了全球从疫情中复苏的力度。然而，许多投资者仍然怀疑股市的强劲上涨能否持续，并保持谨慎的立场。这种挥之不去的不安迹象可能会让市场在未来几周面临挑战；

②虽然过去的四个月是特殊的，但我们认为这个周期已经并将会比人们理解的更正常。我们认为，未来12个月，股票和信贷将会上升并适度收紧。到2021年年中，S&P 500指数将达到3350点，美国10年期国债收益率将达到1.3%；

(3)在银行看来，受损的经济和飙升的金融市场之间的严重脱节非常令人困惑。在疫情导致政府关门和世界各国央行采取历史性的刺激措施后，人们对经济快速复苏充满希望，这提振了股市；

(4)相反，怀疑论者说:有足够的理由保持谨慎。这些原因包括预期的经济复苏之路崎岖不平，疫苗研发的挫折，以及围绕11月美国总统和国会选举的不确定性。这些担忧拖累了上周的市场，这是几周来股市飙升趋势中罕见的下跌。

[西太平洋银行:新西兰元对美元汇率将在年底升至0.65]

西太平洋银行预计，到2020年底，新西兰元兑美元将升至0.65，目前的汇率略高于0.64；2020年，新西兰经济将同比萎缩4%。预计将缩减6%。对峰值失业率的预测已从此前的9.5%下调至8%。预计高峰将出现在第三季度；新西兰联邦储备委员会(Federal Reserve)将逐步将其大规模资产购买计划扩大至1000亿美元，并将在2021年4月将官方现金利率降至-0.5%，因此预计新西兰元兑美元汇率将在今年年底升至0.65。

[中泰证券:黄金交易所交易基金稳步上涨，与高水平相比，黄金和白银已经修复，但仍处于历史高点]

①中泰证券分析师指出，黄金etf头寸稳步上升，comex净多头头寸结构持续。上周，黄金etf的spdr+ishares为1，583.97吨，较上周增加13.31吨，黄金etf头寸增加。本周，comex黄金非商业多头头寸下跌至约264，000(之前的价值约为272，200)，而非商业空多头头寸上涨至约55，400(之前的价值约为53，200)，净多头头寸回落至208，600(之前的价值为219，000)

②金银比例已经修复，但仍处于历史高位。金银比是衡量白银相对价格的有效指标。从1998年到现在的20年间，黄金与白银的比率一般在40-80之间，在接近这个范围的上限时，相对于黄金，白银的价格往往被低估；目前，黄金与白银的比率为98，仍处于历史高位，反映了白银价格相对于黄金价格被低估的实际情况。当然，这背后的原因在于白银行业需求走势不佳，而恢复金银比例的条件是恢复工业需求。

[在低通胀压力下，黄金本周可能难以大幅上涨]

tdsecurities全球战略主管bartmelek表示，黄金市场的波动性正在加剧，金价突破可能不远了；

②可能不会出现大的突破，冲击区域在1700到1757之间。在低通胀的情况下，市场前景仍有许多风险；

然而，从长远来看，梅莱克说他仍然看好黄金。明年通货膨胀加剧时，黄金价格将达到2000马克；

(4)在低利率条件下，黄金的套期保值功能仍然突出。我们认为，基金经理将继续寻找黄金以规避风险，因为负实际利率将持续很长时间；

⑤lasallefuturesgroup表示，黄金市场的主要阻力是1760点。如果你本周达到这个水平，看看1780点的阻力位。

[道明证券:从长期来看，黄金有望对冲负利率风险]

道明证券认为，负利率将长期存在，因此黄金应该能够为这种投资提供对冲。由于担心黄金牛市的可持续性，基金经理们进一步关闭了他们的黄金头寸，并增加了他们持有的一些空多头头寸。毕竟，全球股指正以创纪录的速度飙升，这导致了避险资本流动的逆转，抑制了黄金需求；风险偏好一直是上周平仓的主要驱动力。然而，人们重申，那些为了应对风险而抛售黄金的人错误地低估了宏观影响。美联储将在可预见的未来维持其超宽松政策，甚至可能在国债供应量较大的情况下使用更多工具来支持收益率；人们仍然预计，在很长一段时间内，基金经理将寻求保护他们的资本免受负实际利率的影响。

来源：人民视窗网