美国股市会在贸易战中硬着陆吗？

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中国经济周刊首席评论员文

习惯于疯狂发推的美国总统特朗普已经成为全球经济、金融和股票市场的最大病人，他的恶意风格是无视所有规则。

华尔街对特朗普的反感继续上升

众所周知，泡沫泛滥的美国股市对如何“软着陆”倍加敏感。全球投资者都在祈祷，在经历了9年的上涨后，有一种更放松、更稳定的方式来减轻风险。然而，特朗普无视这一点，违反了全球经济和贸易规则，将整个世界拖入了一个更加不稳定和不确定的深渊。在这种背景下，包括美国在内的全球股市在严重动荡中投票反对特朗普的恶意政策。

从实际情况来看，3月22日，当美国总统宣布他将对中国500亿美元的出口商品进行301调查时，美洲和亚洲股市均低开，留下了不可磨灭的特朗普缺口。4月4日，美国贸易代表办公室宣布，根据301项调查结果，对价值500亿美元的1300项中国税收项目建议征收25%的关税，随后欧洲和美国股市全线下跌。尽管美国三大股指开盘下跌超过2%，然后又顽强地降低了跌幅，但谁都知道这对全球投资者来说是一个巨大的代价。Wind的统计数据显示，3月23日，全球主要股市市值每天损失高达2万亿美元。4月4日，特朗普的贸易俱乐部估计又损失了1万亿美元。

有些人可能认为，股市调整不可避免地会伴随着市值的下降，这是正常的。然而，人为造成的系统性衰退与股市的正常调整完全不同。前者是由恐慌逃逸引起的。当泥沙俱下时，投资者可能会扔掉不该扔掉的股票，然后他们可能会以高价回购。在未来的某个时候，他们可能会被特朗普困住，甚至在恐慌中切断肉。投资者根本无法控制自己的命运。因此，这样的下降位置或跳跃空间隙可能会留下难以突破的技术阻力。正常的回调是不同的，可能充满结构性机会，股票上下波动，投资者的交易判断相对更理性。因此，投资者普遍厌恶人为的系统性风险，特朗普给出了这样的情况。

不是吗？北京时间4月3日，华尔街听到一个声音:总统的关税贸易壁垒政策和咄咄逼人的欺凌行为应该对股市抛售负责。美国商务部长罗斯感叹道:中国的反应并不令人惊讶，但华尔街对贸易摩擦的反应却令人惊讶。可以看出，随着美国股市下跌，华尔街对特朗普的反感正在上升。

日本媒体:如果美国继续强硬，它将加速其与国际社会的隔离。

不仅如此，据NHK电视台报道，日本股市的分析师普遍认为，日本股市的下跌是美国挑起的贸易战，引发了投资者的风险厌恶。他们纷纷买入日元，导致日元升值，给股市带来压力。从市场状况来看，日经指数不仅在3月23日留下了特朗普的缺口，而且在4月4日的盘中交易中也下跌了330点。尽管日经225指数最终收涨，但投资者付出的代价是可以想象的。

尽管日经指数投票反对特朗普发起贸易战，但日本媒体也开始广泛评论他们过去经历的这场悲剧。《日本经济周刊》发表了一篇题为《后悔日本，受美中贸易战影响》的文章。文章指出，如果美中贸易战升级，日本和其他亚洲国家肯定无法幸免，因为中国对美国出口的每一美元商品中，有40美分是中国从其他国家进口的零件，其中7美分是直接从日本进口的，如智能手机和液晶显示屏的半导体。《印度时报周刊》评论说，如果美国继续采取强硬路线，只会加速其与国际社会的隔离，从长远来看，这将削弱美国的主导地位。评论说，如果美国要继续发挥其大国作用，就必须赢得国际社会的合作，但美国总统特朗普似乎没有意识到这一点。

美国算错了:今天的中国不是日本

日本媒体的反应可能不仅是出于自身利益的考虑，也是出于嫉妒，因为他们看到中国比日本当时更敢于说不。在美国宣布贸易制裁的同一天，中国提出了一份反击清单。它的速度和强度不仅在中国贸易史上前所未有，而且在全球贸易史上也非常罕见，更不用说日本了。他们没有想到这一点，但肯定不敢这样做。事实上，在20世纪80年代，美国罗纳德·里根政府对日本实施了贸易制裁，使用的方法与今天对中国采取的措施相同，只不过是一系列单边主义贸易保护条款，如201、232、301和337。更引人注目的是，对日制裁的具体执行者罗伯特·莱彻(Robert Letsche)被特朗普再次邀请到美国贸易代表办公室。恐怕这是专门针对中国的。

莱蒂齐兹是否应该担任美国贸易代表并不重要。关键是，特朗普在利用这个人时容易失算，因为他面对的不是日本，而是中国。中国永远不会成为第二个日本，失去20年是因为它拥有世界上最大的内需市场，也因为中国拥有世界上最强大的主权力量，所以美国失去了中国市场。这不仅是美国人民的巨大损失，也是所有发达经济体的巨大损失。正如《东洋经济周刊》的文章所说:中国将减少对美国的出口1美元，世界将减少对中国的出口40美分。此外，当中国被迫宣布可能对进口美国大豆实施关税报复时，5月份芝加哥交货的大豆期货合约一度下跌3.7%。此前，美国农民及其协会多次要求特朗普改变对华贸易政策。毕竟，美国大豆产量的60%销往中国。但现在，特朗普完全忽略了这部分美国人的呼声，他们几乎是在乞讨。

中国不想打贸易战，但有些人不得不打，我们会陪他们到最后。此外，中国采取反措施是一种胁迫行为。我们坚信，世界各国政府和人民将理解中国政府的立场和行动。然而，美国商务部长表示，中国的关税占美国国内生产总值的0.3%，如果爆发贸易战，美国不会吃亏。因为他期望看到世界团结起来抵制中国的贸易行为。说实话，有点良心的人看到罗斯的话会感到不舒服。这不是贸易战。这显然是对人类智慧底线的挑战。罗斯应该陪特朗普去华尔街，这让他大吃一惊，然后打电话给其他国家询问股市，看看投资者如何评估贸易战的结果。据估计，特朗普将得到答案:谁赢谁输并不重要，但重要的是我们的钱包受到了你发起的贸易战的威胁。

来源：人民视窗网