金钟岭南:“抄底”溢价收购将增加债务偿还，引起争议。

本篇文章1642字，读完约4分钟

文章简介: 海外疯狂收购各种“好”前景和理由的矿山，近年来受到全球经济危机和有色金属需求持续低迷的困扰，导致公司资金链困境、净利润下降、股价持续下跌，这一切都使得CICC岭南增发偿债问题备受争议。

1月9日，CICC岭南(000060)发布非公开发行股票计划，表示公司拟以不低于每股582元的价格非公开发行股票，募集资金总额不超过14.11亿元，其中7.21亿元将用于偿还收购矿产的贷款。

近年来，全球经济危机和有色金属需求持续低迷，导致公司资金链陷入困境，净利润下降，股价下跌，导致海外矿业疯狂收购，前景和原因各种各样，这些都使得CICC岭南的这一额外偿债备受争议。

参与固定增加海外购买矿山的还本付息

根据CICC岭南计划增资发行计划，募集资金主要用于偿还全额收购澳洲帕利亚股份有限公司的专项银行贷款项目、广西CICC岭南矿业有限公司3000吨/日铅锌开采升级项目及补充营运资金，计划投资分别为7.21亿元、2.7亿元和4.2亿元。

据报道，2013年12月31日，CICC岭南暂停交易，计划进行私募发行，其股价收于每股6.28元。

受此消息影响，统计显示，1月9日，即复牌后的第一个交易日，CICC岭南的股价收于5.68元/股，下跌9.55%，已经低于5.82元/股的发行价下限。

更有甚者，1月10日，CICC岭南的股价再次下跌2.99%，至5.51元/股，同期最低为5.37元/股。

值得注意的是，近年来，CICC岭南由于种种好的前景和原因，疯狂地在海外收购矿山。根据公开信息，CICC岭南在2009年收购了控制澳大利亚铅锌行业的上市公司palia，在2010年收购了加拿大铜金矿行业的上市公司global star，在2013年12月收购了澳大利亚公司palia。

近年来，中国接受了复杂多变的国际经济形式，中国和新兴经济体的外部需求疲软，以及国内投资增长放缓。目前，有色金属行业的繁荣正处于低潮。

近年来，对CICC岭南的疯狂海外收购收紧了公司不断下滑的现金流，这可能会严重影响公司的盈利能力。从短期来看，复苏的迹象并不明显。北京一家投资公司的负责人告诉《中国经济时报》的记者。

以上观点不是空指向风。根据CICC岭南的财务信息，该公司的货币资金自2010年以来持续下降。截至2013年9月30日，公司账面货币资金为10.99亿元，较2010年初的15.93亿元下降31%，2012年销售额较2010年增长91%，公司现金需求日益紧张。

好的和坏的是相互依赖的。

据悉，来自CICC岭南的7.21亿元融资将用于偿还专项银行贷款，用于全面收购佩利亚。

据了解，帕利亚是澳大利亚证券交易所的上市公司，主要从事有色金属的勘探和开采。2013年9月3日，基于收购海外矿山的各种充分理由，宣布拟就收购帕利亚所有非CICC岭南控股股份及管理业绩股达成全面协议，共计约3.666亿股。

值得关注的是CICC岭南抄底时裴丽雅付出的高额溢价。

公告显示，CICC岭南将以每股0.35美元的价格实施全面协议收购。收购价格比巴黎水2013年8月30日每股0.22澳元的收盘价高出59%。与过去12个月每股0.214澳元的VWAP(交易量加权平均价格)相比，溢价为64%。

此外，根据固定增长的公告，公司的业绩呈下降趋势，2013年上半年，公司从盈利转为亏损。

据报道，巴黎水2013年上半年的总营业收入从2012年的3.54亿澳元降至1.39亿澳元，但净利润从2012年的3，926.7万澳元降至2013年上半年的1，962.1万澳元。更严重的是，同期债务从2012年底的2.85亿澳元增加到3.59亿澳元。

此外，根据CICC岭南的公告，在2013年9月获得全额收购佩利亚的专项贷款后，公司的计息负债率上升至62.22%，公司的总资产负债率也将上升至56%左右。大规模的生息负债增加了公司的财务支出，削弱了公司的盈利能力。基于此，CICC岭南决定在本次私募募集资金到位后偿还上述专项贷款。

来源：人民视窗网