利润丰厚风险低 汽车金融公司面面观

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上海证券报中国证券报(记者钱伟)Xi安奔驰女车主维权事件的不断发酵，将汽车金融服务推到了风口浪尖。

记者从相关渠道了解到，在银监会要求北京银监局调查梅赛德斯-奔驰汽车金融有限公司是否通过经销商非法收取金融服务费后，当地其他监管部门也展开了相关调查。

随着汽车销量的快速增长，国内各大汽车金融公司的业务蒸蒸日上。经过梳理，除了商业银行，市场上主要有三种汽车金融公司，它们都赚了很多钱，而且不良率都很低。

所谓汽车金融服务，简单来说，就是为购车者提供分期贷款业务。

据记者了解，除商业银行外，市场上主要有三种汽车金融公司开展相关业务。首先是汽车制造商，如宝马汽车金融(中国)、SAIC通用金融、东方日产汽车金融、奔驰汽车金融、大众汽车金融(中国)等。；二是汽车经销商制度，如最近刚在香港交易所上市的郑东汽车金融；第三，汽车交易平台，如在HKEx上市的宜欣集团和在纳斯达克上市的心有二手车，都提供汽车贷款服务。其中，前两家是经中国银行业监督管理委员会批准的特许经营机构，共有25家。

特别是，制造商是一家汽车金融公司，其主要贡献者是汽车制造商，其业务主要包括经销商贷款、零售贷款和融资租赁。这些公司在商业上有独特的优势。随着汽车销量的增长，汽车金融公司的业务近年来发展迅速。即使在汽车销售低迷的情况下，这些公司仍然保持资产规模，贷款余额快速增长，利润可观，坏账率明显低于银行。

根据这些汽车金融公司在中国债券网披露的最新财务数据，2018年，资产超过500亿元的SAIC通用金融和大众金融(中国)分别实现净利润29.24亿元和11.49亿元，同比分别增长12.29%。%，32.37%；宝马汽车金融(中国)2017年净利润为20.78亿元，同比增长84%。其中，上汽通用的财务数据处于领先地位。

汽车金融公司的抗风险能力也明显高于银行。截至2018年底，上汽通用和大众金融(中国)的不良贷款率分别为0.09%和0.15%。

从年报中可以看出，经销商渠道是汽车金融公司拓展业务的主要途径。近年来，汽车金融公司正在大力拓展经销商渠道。例如，截至2018年底，SAIC通用汽车金融已经覆盖了全国351个城市的7，399家合作经销商。

尽管汽车金融公司不是传统的金融机构，但如果没有资本和资产，它们就无法提供金融服务，尤其是低成本和稳定的长期资金。据悉，持牌汽车金融公司的资金主要来自股东增资和存款、银行间拆借、银行贷款和发行金融债券。此外，它也可以通过发行资本成本较低的资产支持证券来融资。

随着汽车金融业务的快速扩张，出现了大规模的增资需求。仅2018年，8家汽车金融公司完成增资100亿元；今年2月，东风日产汽车金融一次性增资55亿元，注册资本从15.29亿元增加到70.29亿元。

尽管2018年新车销量有所下降，但第三方机构的统计数据显示，国内汽车金融的渗透率仅为30%，相比成熟市场，空仍处于上升趋势。因此，今年年初，汽车公司和银行计划投资成立汽车金融公司进入这个市场。

来源：人民视窗网