上市券商“豪强榜”出炉? 中信三连冠

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《时代周刊》记者罗先贤，来自深圳

随着2019年12月上市券商陆续披露业绩，2019年全年券商业绩排行榜排名也已发布。

选择数据显示，截至2020年1月11日，已有43家券商完成了2019年1月至12月月度业绩报告的披露。其中，中信证券(600030。2019年收入和净利润排名第一，其次是国泰君安(601211.sh)、华泰证券(601688.sh)、海通证券(600837.sh)和广发证券(000776)。在净资产指数上，上述排名情况也适用。

1月10日，深圳一位券商官员对《泰晤士报》记者表示:“中信证券一直通过数据驱动、金融技术驱动和大量基础用户来推动券商业务。它已经在开发高端高净值客户，并向财富管理转型。在经纪行业，这种情况正在消失。”

爱建证券(Aijian Securities)非银行分析师方在最近的一份研究报告中表示:“从整个行业的发展方向来看，监管部门希望引导证券公司增强核心竞争力，做强做大，打造航母级券商。”从目前券商行业许多核心指标的排名来看，强者总是强者的趋势越来越明显。

中信证券净利润超过100亿

2019年全年，中信证券实现总收入268.66亿元，同比增长29.20%；净利润累计120.76亿元，同比增长41.75%，也是唯一一家净利润超过100亿元的上市券商。

同期，国泰君安的业绩和同比增长率略逊于中信证券，累计收入234.42亿元，累计净利润99.54亿元，分别增长20.26%和34.40%。

根据证券业协会发布的证券公司经营业绩排名，中信证券2017年经纪收入和净利润排名第一，收入432.91亿元，净利润90.69亿元。曾在2016年占据净利润榜首的国泰君安下滑至第二位。

截至2018年底，中信证券的收入和净利润分别为372.21亿元和85.27亿元，位居榜首。由此可见，这也是中信证券连续三年年度业绩排名第一。

对于中信证券2019年的表现，1月11日，很多接受采访的业内人士认为是符合预期的，并对中信证券继续引领行业的综合实力进行了评价。

2019年12月底，中信证券经证监会批准收购广州证券，并表示将在整合完成后“深度培育华南市场”，进一步巩固其在经纪业务中的领先地位。

在投资银行业务方面，choice数据显示，中信证券2019年共完成了1435笔股权和债券承销业务，包括27笔首次公开发行和1367笔债券发行，累计承销金额为9917.22亿元，承销和赞助费总额为17.94亿元，在choice统计的106家券商中排名第一。

自营业务方面，虽然券商没有披露年收入，但从数据来看，2019年前三季度上市券商自营收入大幅增长，同比增长111%，占收入的31%。

其中，中信证券自营业务收入在2019年第三季度末达到116.39亿元，在券商自营收入中排名第一。

财富证券(Fortune securities)最近的研究报告补充称:“中信建设投资(601066.sh)股份的减持和科技股的投资收益将使自营行业受益，这将保持快速增长。”

经纪人的盈利能力有所提高

在100亿元的收入队列中，有招商证券(600999.sh)、深湾宏远(000166.sz)、中信建投、中国银河(601881.sh)和国信证券(002736.sz)。

在收入超过50亿元的阶层中，主要有东方证券(600958.sh)、光大证券(601788.sh)和长江证券(000783.sz)等。

郭进证券(600109.sh)和长城证券(002939.sz)等16家证券公司的年收入在20亿至50亿元之间，而南京证券(601990.sh)和华林证券(002945.sz)等10家证券公司的年收入不到20亿元。

就净利润而言，2019年有8家券商收入超过50亿元。除上述净利润排名前5位的券商外，还有招商证券、深湾宏远和中信建投；截至2018年底，只有中信证券、国泰君安和海通证券。

其中，招商证券2019年累计净利润为64.68亿元，同比增长53.81%；广发证券累计净利润为66.59亿元，同比增长38.71%。

在可比范围内，32家证券公司中有31家的累计收入同比增长，30家证券公司的累计净利润同比增长，而2019年只有广州证券的累计收入和净利润分别下降了35.24%和12.78%。

由此可见，2019年券商利润整体表现明显回升。华泰证券(Huatai Securities)非银行分析师沈娟在最近的一份研究报告中指出，这“主要是由投资业绩的改善推动的”。

在上述研究报告中，方认为，券商受益于2019年的利好政策。“2019年，监管环境略有变化，监管机构加大了资本市场改革力度。新证券法的颁布将为资本市场的健康发展保驾护航。去年以来，一系列资本市场改革政策相继实施，金融业改革的加快也拓宽了券商的业务范围。”

2019年底，经纪行业出现了一波价格上涨。

根据风能数据，截至1月10日，神湾第二产业经纪板块在第20天上涨和下跌了13.39%，同期交易量为7972.4亿元，分别在神湾104个第二产业中排名第15和第2。

对此，上述深证券商分析时报周刊记者称，与历史估值水平相比，目前券商行业估值仍低于中值。

“截至2019年12月底，券商板块的估值为1.5倍，低于2014年以来1.7倍的中值，仍有很大的安全边际。”经纪人说。

来源：人民视窗网