投资黄金还有批发价？四家公募上报“上海金ETF”

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随着创业板基金的创立，一种创新的etf产品上海黄金出现在市场上。《国家商报》记者近日注意到，在中国证监会的基金产品审批时间表中，建行、郭芙、中行和广发各上报了一只上海黄金交易所交易基金及其关联基金，这意味着一个新的黄金主题基金类别已经出现。

那么，上海黄金交易所交易基金和市场上现有的黄金交易所交易基金有什么不同呢？它的推出有什么意义？

什么是上海黄金交易所交易基金？

黄金基金主要有两种模式，一种是以黄金投资为主题的qdii基金，另一种是黄金etf和挂钩基金。《商业日报》记者注意到，近日，建行、郭芙、中行、广发基金公司相继推出了四种上海黄金交易开放式基金产品，成为投资黄金领域的新品种。

那么什么是上海黄金交易所交易基金呢？记者询问了上海黄金交易所上海黄金集中定价交易的业务规则，明确了上海黄金的定义。上海黄金集中定价交易是指市场参与者按照询价和数量匹配的集中交易模式，最终在交易所平台上形成上海黄金和人民币的基准价的交易。

简而言之，上海黄金也是针对黄金的定价，但参与成员必须是黄金交易量活跃的大型金融机构，报价成员必须从事黄金加工投资产业链，基本上引领行业，如中国黄金、山东黄金等。银行和大型黄金产业链相互报价，形成上海黄金市场的批发价，称为上海黄金。现货金的零售价更高。格商的金融研究员张婷说。

上海黄金交易所交易基金的目标客户是什么？可以提供哪些服务？一位公司高管表示，该基金类别主要面向习惯于在证券市场交易、希望配置黄金资产的机构和个人投资者；利用上海黄金交易所交易基金折价溢价进行套利的机构和个人投资者；投资者对黄金交易市场的直接参与有限，但希望分配黄金资产。

如果重要贵金属的全球定价在上海，对于人民币的国际化、人民币的稳定、我们参与国际市场、提升我们在国际市场的地位以及加入sdr后人民币地位的逐步稳定都具有重要意义。与其他货币相比，上海黄金的波动性更加稳定，这对维护资本市场的稳定、进一步加强对外开放和提高其在世界金融市场的地位起到了积极的作用。一家基金公司的国际业务部主任说。

至于上海黄金etf设计的初衷，一位不愿透露姓名的资深人士表示，上海黄金集中定价交易形成的上海黄金基准价是中国积极融入全球一体化进程的重要尝试，也是中国适应国际黄金市场深刻变化和全球黄金市场由西向东发展趋势的必然要求。目前，一些大型商业银行可以参与上海黄金集中定价交易，上海黄金etf的发行可以引入基金公司参与上海黄金集中定价交易，这将有助于丰富参与者的多样性和活跃性，提升上海黄金基准价的国际影响力。

黄金基金有什么不同？

对于投资经验较少的投资者来说，黄金主题基金无疑是一种更为便捷的黄金投资方式。目前，市场上主流的黄金基金包括黄金etf、黄金etf挂钩基金和黄金qdii基金，上述基金的数量为12只(按合并股份计算)。

不同的黄金ETF有稍微不同的跟踪基准。国内黄金现货是主要的，而海外黄金现货是主要的。这一次，它肯定是上海黄金交易所交易基金。好买基金研究中心的研究员雷欣解释说，全球黄金回报率的差异不会太大，但具体细节略有不同。国内黄金交易所交易基金跟踪国内黄金现货价格，这更像零售价格，并实时波动。然而，在未来，上海黄金交易所交易基金和上海黄金将只有上午和下午的价格，他们的价格波动将减少。

上海黄金交易所、黄金交易所和黄金qdii的最大区别在于投资对象的不同。上海黄金交易所(Shanghai Gold etf)相当于投资黄金的批发价，而黄金交易所(Gold etf)投资于上海黄金交易所(Shanghai Gold Exchange)的现货黄金合约，相当于零售价格，而黄金qdii主要投资于海外市场的黄金交易所(gold etf)，二者的涨跌基本相同，但海外投资与国内投资之间会存在一定的汇率差异。

黄金交易所交易基金可以在市场上购买，在市场外赎回，套利可以通过一级市场和二级市场之间的差价进行。同时，通过黄金etft+0赎回机制在同一天购买的股票可以在同一天出售。黄金qdii主要投资于海外实物黄金，其利率更高，赎回时间更长。

《国家商报》记者也对黄金基金今年的表现进行了梳理。从下表不难看出，黄金交易所交易基金今年的表现相对一般，亏损幅度为0.1%-0.4%。在黄金qdii基金中，汇天富黄金和贵金属今年亏损0.82%，嘉实黄金qdii-fof-lof、诺安环球黄金和E基金的黄金主题亏损为0.28%。

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来源：人民视窗网