永辉超市凭什么收获明星公募逆市加仓

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2018年12月初，永辉超市运创部业绩发布，张选松与张选宁分离，构成了永辉的“利润空".”然而，在2018年第四季度，明星基金经理董带领的兴泉集团在永辉超市的头寸增加了58%。在这里，笔者试图仅从永辉的两个基因来分析组织的思路。

1.颠覆传统的新鲜供应链

永辉超市最初是一家生鲜超市。生鲜产品是所有类别中消费频率最高的商品，但生鲜供应链的构建需要较长的周期。因此，我们可以看到，国外超市巨头和领先的电子商务公司无法在生鲜食品领域有效扩张。

另一方面，与传统的“倒七次”保鲜供应模式相比，永辉蔬菜种植场直接收获模式具有优质、高效、高利润的优势，推广率至少在25%-30%。从直接挖掘的角度来看，已经形成了842万字的采购手册，实物图片数以千计，中国最大数量的新鲜买家在采购端接受培训，不断寻找质量最好的新鲜产品。

上游直接开采和自营物流需要长期积累，永辉的sku丰富度远远高于竞争对手。这已经确立了永辉在新鲜供应链中的立足点，在未来很长一段时间内都不能被颠覆。

2.竞争性企业文化和管理模式

零售业本质上是一个劳动密集型行业，员工的积极性决定了公司的整体运营效率。永辉在2012年试验了合作伙伴系统，并自2017年以来对其进行了多次改进，对地区经理、类别教练和小商店合作伙伴的赛马管理方法进行了迭代。

在这种制度下，每个商店的员工分成十几个小商店，每个小商店由5+1或6+1个合伙人组成，每个小商店选出一名经理，每个大商店的经理也是一名类别教练。店铺独立经营，在一定范围内拥有用人自主权，在完成各项考核指标的前提下，按照5:5的比例与公司分享超额利润。随着该系统的不断成熟，我们可以看到，2016年公司的收入增长了17%，利润增长了105%，但是员工人数却减少了4739人，员工的工作效率得到了很大的提高。

通过以上两个基因的分析，我们可以说人事关系的变化和云闯的出现只是战术上的调整。在战略层面上，只要永辉继续优化采购机制，加强和拓展供应链，优化管理机制，提高效率，我们就敢于给它足够的时间。

[编辑:张静]

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来源：人民视窗网