上市银行被信用卡分期掩盖的真相

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银行手续费和中间业务收入一直被视为银行重要的无风险收入来源。一般来说，手续费和中间业务收入的比例越高，周期性风险越弱，业绩波动越不明显。因此，收入比例越高，估值越高。

信用卡分期付款干扰账户

长期以来，招商银行的收入份额在国内银行中名列前茅，但在2017年年报中，招商银行的收入份额首次被民生银行超越，其他银行也迅速缩小了与它的差距。尤其是2017年，许多股份制银行的银行卡费用超过了招商银行。然而，招商银行的客户群、发卡量和交易量都远远超过其他股份制银行。什么因素导致了这个问题？答案是信用卡分期付款！

在会计处理上，除招商银行外，大多数银行都将信用卡分期付款纳入银行卡费用。自2015年起，招商银行将分期付款费用从费用收入账户调整为利息收入账户，并对2014年年报数据进行了重述。这相当于招商银行的收入比例与其他银行的数据口径不一致。如果你想横向比较每家银行的收入比率数据，你需要调整每家银行的口径。因此，估算银行卡费用中的分期付款是非常重要的。

招商银行2015年的调整和2014年年报数据的重述是一个很好的观察窗口。表1中的数据可通过比较招商银行2014年和2015年的年报获得。从表1可以看出，2014年分期付款占原银行卡费用数据的40%。此外，应该考虑到，近年来，随着各银行纷纷涌入信用卡分期付款业务，这一比例只会更高而不会更低。因此，分期付款对中等收入者的比例有很大影响。

招商银行统一统计优势明显

遗憾的是，目前招商银行只有一个样本，而且数据还是四年前的。这不足以评估其他银行的分期付款比例。如果不包括分期付款，其余费用主要是信用卡年费、小额账户管理费和银行卡交易佣金。但是，考虑到现在大多数银行都有对信用卡刷卡免收年费、对超过一定规模的资产免收账户管理费的规定，大部分的银行卡手续费只是信用卡刷卡手续费。考虑到大多数人主要从事信用卡交易，信用卡佣金率可以作为第二个观察窗口。碰巧招商银行的银行卡费用数据不包括分期付款，所以我们可以用招商银行的数据作为其他银行的指南。从表2可以看出，随着交易量的增加，手续费率逐渐降低。利用招商银行的数据，我们可以对每个股份制银行进行评估。

根据招商银行调整分期付款后的日历年披露的数据，上海浦东发展银行、民生银行、兴业银行和民生银行2017年的银行卡数据可以调整。调整的思路是根据每张信用卡的交易金额，参照招商银行相应交易金额的手续费，扣除分期付款后，估算每家银行的银行卡费用。例如，兴业银行使用0.6%，上海浦东发展银行使用0.58%，民生银行和平安银行使用0.55%。具体数据见表3。

调整后，其他四家银行的银行卡费用均低于招商银行，基本上各银行的分期付款费用占原银行卡费用的50%以上。调整后，其他四家银行的收入份额均有不同程度的下降，其中兴业银行下降幅度最小，下降5个百分点；平安银行下降幅度最大，下降9.5个百分点。在调整了招商银行的统计数据后，招商银行仍然比其他银行有很大的优势。■

[编辑:梁爽]

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来源：人民视窗网