5G引爆全光时代 行业巨头发力兼并

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2018年，光通信领域出现了许多巨头的并购，其中最引人注目的是lumentum收购了oclaro，ii-vi收购了finisar。在5g之后的高速时代，电互连已不能满足长、短距离高速传输的要求，而基于光纤的光互连具有高带宽、低损耗、无串扰、匹配和电磁兼容等优点，被广泛应用于机柜、框架和板卡之间的高速互连。作为“新基础设施”的一个重要方向，5g建设将带来数倍于高速光器件和光模块的需求，从而带来巨大的增量市场。

光互连空大型光器件公司努力收购

众所周知，与4g相比，5g的速度提高了100倍以上，峰值传输速率提高了数倍，最高可达10gbps以上。与铜缆相比，光纤在数据传输的速度和距离上都有很大的优势，尤其是在高速传输方面。由于铜线的物理缺陷，在高带宽条件下，基于铜线的电互连传输距离受到限制，成本也随之上升。

随着晶体管加工尺寸的逐渐减小，电互连也将面临传输瓶颈。同时，过多的电缆会增加系统的重量、能耗和布线复杂性。与电互连相比，基于光纤的光互连具有明显的优势。同时，5g将带来数倍于高速光模块的需求，这不仅体现在数量上的增加，也体现在光模块的单价上。光模块速率将从4g期间的6g和10g变为25g和50g，而回程网络将部署200g和400g高速光模块，这将带来巨大的增量市场。

回顾2018年，光通信行业迎来了投资和并购的高峰。在2018年美国光纤通信博览会暨研讨会开幕前夕，光器件行业的第二胎卢蒙图姆宣布将以18亿美元收购业内排名第三的oclaro公司。Lumentum表示，oclaro将为该公司提供行业领先的磷化铟(inp)激光器、光子集成电路(pic)和相关器件模块的研发和制造能力。实际上，inp设备在满足未来5g和数据中心等大量数据传输场景的需求方面具有独特的优势，inp是oclaro的强项。因此，业界普遍认为oclaro在电信光网络、企业网络和数据中心方面的优势是其被lumentum收购的主要原因。双方的合并被认为是对行业领袖菲尼斯塔的影响。

此外，在光通信领域发生了另一次重大并购。2018年11月8日，工程材料和光电元件领域的全球领导者ii-vi宣布将斥资32亿美元收购全球光通信技术领域的领导者finisar。笔者认为，首先，以上两次并购都是由成本管理能力较强、毛利较高、净利率高的一方发起的。其次，ii-vi具备使用芯片制作光学模块的能力，而finisar是光学模块光学器件的领导者。在5g爆发前夕，垂直产业链的整合将更有利于提高企业效率。芯片到器件技术可以更好地满足下游技术需求，提高技术响应速度和效率。同时，由于5g时代下游设备厂商的份额比4g时代更加集中，这一举措也可以提高公司对下游设备厂商的议价能力，提高企业的盈利能力。

高端光学芯片的本地化仍然需要努力

硅光学技术的核心思想是“以光代电”，即利用激光束代替电子信号传输数据，并将光学器件和电子元件集成到一个独立的微芯片中。用光代替传统的铜线作为硅片上的信息传输介质，大大提高了芯片之间的连接速度。华为早在2012年就收购了英国光子集成公司cip，并于2013年收购了比利时的caliopa，以便涉足硅光学技术领域。2018年12月18日，思科正式宣布以6.6亿美元收购硅光子学领域的重要参与者卢克斯特拉。截至2016年，luxtera已经为大型数据中心运送了超过100万个100克psm4光学模块。同时，与其他硅光学方案相比，luxtera和TSMC联合开发的技术可以提供双倍的性能和四倍的传输容量，支持光互连能力和cmos电子芯片的综合集成，从而进一步降低成本和功耗。

除此之外，硅光学市场的参与者还包括英特尔、macom和阿拉伯胶，以及其他公司，如finisar、Broadcom、sifotonics、leti、infinera、rockley photonics、skorpios、ciena、mole和imec、st、TSMC、辛格和fabrinet，它们都是这一领域不可或缺的参与者。除了这些独立的制造商之外，原本是客户的思科和华为，甚至谷歌和facebook也加入了竞争，使得硅光学芯片市场的竞争更加激烈。

就中国而言，整个通信产业链的下游都有华为、中兴等通信设备厂商，在市场份额和竞争实力上已经处于一流阵营，华为是无可争议的领先企业。然而，中国制造商在产业链中游的光模块环节和上游的光通信芯片环节相对薄弱，尤其是目前高端光通信芯片仍然依赖进口。目前，高速高端光学芯片制造商仍主要集中在美国和日本企业，如新博通、三菱、住友和oclaro。然而，除了硅光，其他材料系统(如gaas)仍将存在一段时间。Inp是制造硅光子产品的首选激光光源。未来，硅光子产品和磷化铟产品将继续进步，相互补充。

目前，在国内企业中，华为已经通过6年的收购进入并增加了对光通信芯片的投资。苏州许闯成立于2008年，在100克光模块领域拥有全球领先份额，计划近期投资15亿元建设400克光通信模块和安徽铜陵光模块生产线。2019年下半年，该公司将能够大规模交付400克光学模块。烽火科技的子公司广信科技的光芯片自给率为95%，但目前仍主要是中低端芯片。该公司计划在不久的将来投资10亿元人民币购买100克高速光模块。2018年9月，江苏恒通光电宣布与洛克利硅光子有限公司合作100克硅光子模块项目，完成了100千兆位硅光芯片的首次试生产和可靠性测试，完成了硅光子芯片测试平台的建设。恒通光电是光纤和光缆领域的领导者之一。与恒通光电合作的英国洛克利公司董事长安德鲁·里克曼创立了oclaro的前身bookham，在光通信领域有着深厚的积累。该公司还从光纤和电缆延伸到技术含量更高的光学器件和芯片领域。■

(注:作者是国泰元信的资产投资经理，曾任华为高级算法工程师和高级营销经理)

[编辑:荔湾]

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来源：人民视窗网