央行：要解决好货币政策在金融机构传导中四大问题

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国务院新闻办公室将于2019年1月15日(星期二)上午10: 00举行新闻发布会。国家发展和改革委员会副主任连、财政部部长助理、中国人民银行副行长朱将介绍本部门贯彻落实中央经济工作会议精神的具体措施，并回答记者提问。

我们应该如何理解“稳健的货币政策应该是紧缩适度的，保持合理充裕的流动性，完善货币政策的传导机制？”央行是如何实施的？中国人民银行副行长朱解释说，“稳定”是货币政策的工作方针和指导思想，强调货币政策要以稳定为中心，在保持稳定的同时坚持为大局而奋斗。保持稳健的货币政策并不意味着它将保持不变。货币条件应符合保持经济稳定增长和物价稳定的要求，并应保持适度的紧缩，不要过松也不要过紧。要根据形势变化，增强前瞻性、灵活性和针对性的货币政策，积极动态优化和加强反周期调整，为供给侧结构改革和高质量发展创造适宜的货币金融环境。

2018年初，我们针对当时经济形势的变化进行了反周期调整，并延续到2019年，把稳健的货币政策作为2019年工作的总原则。同时，要把握适度紧度，既要保持总量合理，又要注重结构优化。一方面，要把握总量，为实体经济提供充足的金融支持，m2和社会融资规模的增长率应与名义gdp的增长率大致相当。同时，不搞洪水灌溉，保持宏观杠杆率基本稳定。

另一方面，要准确把握流动性方向，充分发挥结构性货币政策的作用，做好定向调控和“精准滴灌”，特别是加大对民营企业、小微企业、“三农”、扶贫、农村振兴、二元创新的支持力度，促进转型升级和优质发展，这是我们的方向。

2018年，通过货币政策和结构调整，取得了切实成果。事实上，超过16万亿元的信贷流入了实体经济。央行的货币政策为有效缓解融资困难和昂贵融资做出了贡献。当然，这里也存在一个问题，我们的政策如何才能有效地提高效率，在传导机制上应该做更多的努力和探索。今天，国务院组织我们三个人来，国家发展和改革委员会、财政部和中央银行都来了，这反映了我们的共同努力、我们一贯的政策协调和我们为实体经济服务的目标。我们希望通过货币政策传导的“最后一英里”，而最关键的一步是如何进一步发挥金融机构的作用，因为金融机构直接面对客户，包括民营企业、小微企业等客户。如何建立积极的激励机制，让金融机构积极增加对实体经济的支持。目前，中国人民银行正与有关部门合作，加快衔接，提高效率，解决金融机构传导过程中的一些问题。

首先是流动性问题。为了保持合理和充足的流动性，采取了有针对性的支持政策，如五次RRR降息和中期贷款机制。

二是解决资本成本问题。由于小微企业昂贵的融资反映在资金价格上，流动性的支持可以引导资金价格下移，降低成本。

第三，资本问题。每个人都关心去年16万亿的贷款，这需要资金支持。如何解决资本约束问题，我们通过推动发行永久债券来补充资本。补充资本是内生和外生的，因此需要对补充资本做出更好、更多的安排。因此，今年我们在用永久债券补充资本方面做了一些努力。

第四，风险防范。不久前我们做了一些安排。综上所述，通过解决这四个问题，我们采取了一些有效的措施，包括降低RRR和实施第一个有针对性的中期贷款，以方便操作。同时，金融方面也给予了我们很多支持，给予了必要的金融和税收优惠支持，监管部门提高了相关指标的容忍度，落实了金融机构预期的一些尽职调查和豁免要求。同时，央行也充分发挥了信息中介的作用，缓解了民营企业和小微企业在金融服务中的信息不对称。

只要我们齐心协力，发挥货币政策与监管的协调作用和金融机构的作用，同时也发挥服务企业的作用，相互配合，我认为效果会更好，能够真正体现货币政策应该发挥的作用，更好地实施稳健的货币政策。

来源：人民视窗网