外管局官员：未来应继续提高人民币汇率制度的灵活性

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汇率制度是一个国家最重要的金融制度安排。没有一种汇率选择适合所有国家或一个国家的任何时期。随着中国综合国力的提升和发展模式的升级，人民币汇率形成机制经历了多次改革。随着1994年汇率并轨、2005年7月21日汇率改革、2015年8月11日汇率改革以及人民币加入特别提款权货币篮子，人民币汇率弹性明显提高，汇率改革的最终目标达成共识，即实现人民币汇率的清洁浮动。然而，对于如何实现清洁漂浮还没有达成共识。

随着内外经济环境的变化，中国拥有巨大的外汇储备，对外进一步开放，中美经贸关系的不确定性增加。人民币汇率能突破7吗？如何推进人民币汇率改革？有时间表和路线图吗？

1月13日，中国金融四十论坛(cf40)在北京召开了cf40双周内部研讨会和内部主题回顾会议。会议的主题是“如何实现人民币汇率的清洁浮动”，与会者就上述问题进行了讨论。Cf40秘书长王海明主持了会议。

研讨会现场

研讨会前半部分，cf40高级研究员管涛发表了题为《中美经贸摩擦对人民币汇率的影响》的主旨演讲，介绍了中美经贸摩擦对两国经济的影响以及中美经贸摩擦对人民币汇率的短期、中期和长期影响。关涛指出，增加汇率弹性是应对中美经贸冲突的重要制度保障，开放尤其是金融开放需要弹性的汇率安排。内外不确定性和不稳定因素仍然很多，对人民币汇率的影响也不确定。

关涛

国家外汇管理局中央外汇业务中心首席经济学家、40国集团成员苗彦良就40国集团内部主题“从岸到岸:如何实现人民币汇率的清洁浮动”发表了主旨演讲。他介绍了中国汇率制度和现行汇率制度的改革进程，指出现行汇率形成机制与清洁浮动仍有差距。这项研究回答了三个问题，即为什么、何时以及如何。

关于如何完善汇率形成机制，提高人民币汇率的灵活性，最终实现从管理浮动的“一面”到清洁浮动的“另一面”的转变，本课题提出了“三步走”的渐进式汇率改革方案和具体的汇率改革路线图。同时指出，汇率改革需要考虑国内外宏观经济、外汇市场建设、利率市场化、资本账户开放和跨境资本流动管理能力等因素。许多改革难以一蹴而就，汇率改革和配套条件应该协调推进。

缪延良

关于前一段时间热议的人民币“破7”问题，苗彦良在讲话中认为，人民币是否害怕“破7”，关键在于判断人民币汇率预期是否会因“破7”而出现偏差，从而引发“羊群效应”，导致汇率过度贬值，甚至破坏金融市场稳定。自8月11日汇率改革以来，特别是自2018年以来，人民币汇率弹性进一步提高。年化日间波动超过4%，具有明显的双向波动特征。汇率预期也从单边背离预期转变为趋同预期，结果难以预料。今后，我们应该继续提高人民币汇率制度的灵活性，我们不需要也不应该保留任何观点。

至于汇率改革是否有时间表，中美经贸摩擦是否意味着错过了目前备受关注的汇率改革重点，话题也做出了积极回应:“汇率改革有路线图，但没有时间表；在贸易摩擦的背景下，汇率改革正是时候。”

余永定

章小蕙

cf40学术顾问、中国社会科学院院士余永定和中国人民银行行长前助理章小蕙分别对课题进行了回顾。他们充分肯定了《从岸到岸:如何实现人民币汇率的清洁浮动》课题的研究价值，并对推进当前汇率改革中存在的问题发表了自己的看法和建议。

在研讨会的后半部分，中国人民银行和金融机构的与会者就汇率改革等议题举行了圆桌讨论。

出席本次研讨会的嘉宾有:

Cf40学术顾问，中国社会科学院院士余永定，中国人民银行前行长助理章小蕙

Cf40高级研究员关涛

Cf40成员:国家外汇管理局中央外汇业务中心首席经济学家严彦良、中国投资公司副总经理刘军、国家外汇管理局总会计师孙天棋、中国人民银行货币金银局局长王信

cf40高级研究员、国务院发展研究中心金融研究所研究员张承慧，原国家统计局副局长郑景平

cf40董事、大连商品交易所主席李正强

cf40理事单位代表、中国金融期货交易所副总经理李、北京农村商业银行金融市场部总经理、汇丰(中国)有限公司全球资本市场部总经理、中国银行金融管理部总经理刘、上海重阳投资副董事长唐进喜、恒生银行(中国)有限公司副董事长兼行长宋。 北京农村商业银行国际业务部总经理、中国诚通控股集团有限公司财务管理部总经理张巍 、中国金融期货交易所副总经理张晓刚、中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明

Cf40特邀嘉宾:中国人民政治协商会议全国委员会委员肖钢，北航大学经济管理学院教授韩立言，中国人民银行参事室原参事何熊健，国际金融协会首席中国经济学家马青，中国人民银行金融研究所副所长莫万贵，北航大学空航天大学

赵志红，中国渤海银行股份有限公司创始董事、董事会秘书、总裁助理

何平，cf40青年论坛成员，清华大学经济管理学院教授

来源：人民视窗网