债券质押式回购“爆雷”？银河证券起诉私募及中民投3公司

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股票质押式回购经常爆发，现在，债券质押式回购没有保险。

6月5日晚，中国银河宣布，公司南京上海路证券营业部因质押式回购交易纠纷向法院提起诉讼，涉案金额总计2.41亿元。中国银河表示，目前，公司的业务运作正常。上述事项对公司的经营和偿付能力没有重大影响。

中国银河销售部门已经支付了基金

根据公告，本案中，中国银河南京上海路证券营业部为原告，深圳俾斯麦资本管理有限公司、中国民生投资管理有限公司、中国民生投资有限公司为被告。其中，后三者对俾斯麦资本承担连带责任。

具体事件是这样的:

2018年8月2日，深圳市俾斯麦资本管理有限公司与中国银河南京上海路证券营业部签订《债券质押式回购委托协议》，委托中国银河南京上海路营业部为其管理的俾斯麦七号私募股权基金办理质押式回购交易(即股票上市、标准息票制、多边网上结算的回购交易)。

自2019年2月11日起，“俾斯麦七号私募股权基金”未能足额偿还债券质押融资回购交易中的到期债务，构成违约交割，未能按期清偿债务。中国银河上海路营业部按照业务规则承担发货责任。

因此，中国银河公司向法院提起诉讼，请求法院责令俾斯麦资本偿还原告的基金预付款及资本损失费用共计约2.41亿元(暂定至2019年4月22日)，并责令与俾斯麦七号私募股权基金相关的钟敏投资管理有限公司、钟敏投资物业管理有限公司、中国民生投资有限公司承担连带责任，本案诉讼费用由四名被告共同承担。

中国银河表示，目前公司各项业务运作正常。上述事项对公司的经营和偿付能力没有重大影响。公司将根据诉讼进展情况及时披露相关信息。

俾斯麦资本官方网站已被管理员叫停

对于年净利润数十亿美元的经纪公司中国银河来说，超过2亿美元的债券质押回购纠纷肯定不会伤害到骨头。然而，去年是股票质押式回购的焦点，而中国银河与俾斯麦资本之间的纠纷暴露了债券质押式回购的潜在风险。

根据中国基金会的公开信息，“俾斯麦七号私募股权基金”成立于2017年11月3日。基金经理为深圳俾斯麦资本管理有限公司，托管人为中信证券。俾斯麦资本成立于2015年11月，注册资本3000万元，实收资本1000万元。目前，俾斯麦资本共有16只私募股权基金在中国基金会注册。

天空调查显示，“俾斯麦资本”的注册地址位于深圳市前海深港合作区前湾一路甲座201室。营业期限从2015年11月18日开始。只有五个人参加社会保障。

图片来源:天涯社区

俾斯麦资本的股东中，大股东为高杰，出资比例为75%，另一股东为朴伟李哥控股，持股比例为25%。

图片来源:天涯社区

根据俾斯麦资本发布的招聘信息，其核心业务是资产管理和咨询，主要涵盖国内外证券投资、金融衍生品投资等领域。作为中国政府证券登记结算有限责任公司主办的2018年中国债券年会的唯一私募发起人，俾斯麦资本致力于深化银行间债券市场，已成为最活跃的私募机构之一。

《国家商报》记者试图通过官方网站了解更多关于俾斯麦资本的信息，但发现这样的信息出现了:

图片来源:浏览器网页截图

今年，中国民生投资一再拖欠债券

此外，值得一提的是，中国银河要求为俾斯麦资本承担连带责任的中国民生投资有限公司三家公司的日子并不轻松。

自今年年初以来，中国民生投资有限公司(China Minsheng Investment ltd .)的债券多次违约。今年1月29日，中国民生投资30亿元人民币的非公开定向债务融资工具“16民生投资ppn01”出现技术违约；2月13日，绿地控股以120亿元购买了中国民生投资投资的董家渡地块，“16民生投资ppn001”能够支付债券本息。2月14日，中国民投公开回应称，在引入多方战略投资者后，将进一步优化中国民投的资本结构。

5月28日，上海证券交易所宣布2019年5月28日为中国民生投资有限责任公司2018年第五期超短期融资券(简称:18民生投资scp005)的兑付日。18民生投资15亿元，票面利率7%，5月28日到期，到期还本付息总额约15.78亿元。然而，5月28日，上海清算所只收到了中国民生投资这次应该支付的部分资金。

图片来源:上海清算所

早在5月22日，中国民生投资有限公司就发布了特别风险预警公告，称2018年第五期超短期融资券(18民生投资scp005)的支付存在不确定性。中国民生投资有限公司在公告中表示，由于公司目前流动性不足，18民生投资有限公司支付scp005仍存在不确定性，公司正在积极筹集资金。

最后，中国民生投资于2019年5月30日将“18民生投资scp005”的剩余本息支付至上海清算所指定的账户，并于2019年5月31日完成赎回工作。

6月8日，中国民生投资有限公司的20亿元人民币投资项目ppn003也将到期。目前，中国民生投资有限公司的100多亿元债券将在一年内到期。

中国银河在公告中称，“俾斯麦7号私募基金”与中国民生投资有关，但措辞含糊。虽然在债券市场上2亿多元的金额并不算大，但高杰与中国民生投资的故事以及此事能否妥善解决是市场关注的焦点。国家商报记者将继续跟进。

每个记者王燕丹每个编辑吴永久

来源：人民视窗网