钢企成本高企、亏损初现 产能过剩又将卷土重来吗？

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根据中国钢铁协会的铁矿石价格指数图，进口铁矿石价格从2018年11月的每吨65美元左右开始上涨，到12月中旬已超过每吨80美元，此后一直保持在每吨80美元以上。

2019年4月1日，直接从铁矿石进口的62%级干基粉矿石的到岸价格为87.25美元/吨，同比增长2.35美元/吨，增幅为2.77%，当月平均价格为87.25美元/吨。

一旦铁矿石价格上涨，钢铁企业的利润将受到直接影响。根据中国钢铁协会的研究结果，在过去的几个月里，有四分之一的中国钢铁企业发生了亏损。与此同时，2019年第一季度，中国粗钢产量再次创下历史新高，占全球产量的52%。

这与2018年形成鲜明对比:2018年最后一个财年是中国钢铁企业近年来最有收获的一年，全行业利润达到4029亿元，同比增长37.8%，钢铁股成为资本市场最优秀的概念股之一。

中国钢铁工业协会党组书记、秘书长刘振江和叶静集团董事长李赶坡表示，从目前的供需格局分析，中国钢铁行业的过剩危机似乎有可能卷土重来。

这个矿的价格相当高

钢铁行业的许多人都没有想到，两个月前巴西铁矿石大坝的倒塌会对铁矿石价格带来如此明显的影响。相关公司淡水河谷是全球最大的铁矿石供应商。事故发生后，铁矿石价格变得越来越坚挺，超出了许多行业分析师的预测。

巴西当地时间2019年3月28日，淡水河谷公司根据相关法律法规宣布，该公司2019年的铁矿石销售预计将达到3.07亿吨至3.32亿吨。与此同时，另一家全球主要铁矿石供应商力拓公司3月24日告诉《经济观察报》，由于淡水河谷大坝的失败，该公司不会调整其铁矿石生产和销售计划。

黑首席分析师、海正期货研究所副所长对《经济观察报》表示:“几年前，我们估计2019年四大矿山企业(淡水河谷、力拓、必和必拓、fmg)的增量约为2950万吨，但在春节期间，淡水河谷溃坝，导致减产4000万至7000万吨，导致铁矿石供应紧张。我们认为，尽管铁矿石价格长期维持在80美元以上将导致非主流矿甚至一些国内矿的产量增加，但这不是一个可以实现的短期过程。在需求方面，中国粗钢产量继续增长，东南亚和印度的钢铁行业发展迅速。预计全球粗钢产量将继续增加，这将推动对铁矿石的需求。因此，今年的铁矿石应在供需之间保持紧密平衡，铁矿石价格重心已普遍上移。”

3月30日，关于铁矿石涨价问题，中钢协党委书记、秘书长刘振江表示:“现阶段，铁矿石不具备大幅涨价的条件，目前的供需形势不支持这种涨价。”换句话说，铁矿石的总体形势仍然是供过于求。

刘振江是在3月30日举行的2019(第10届)中国钢铁发展论坛上作上述表示的。“今年，进口矿的价格已经上升到80多美元/吨，而提炼一吨钢的成本增加了30多美元，这直接影响到钢铁公司的利益。”刘振江说:“进口矿的涨价是因为淡水河谷的大坝溃决，但影响不应该那么大，还有其他因素‘醋里加点油’。从几个决定性因素来看，如何‘抛掉’进口地雷不具备大幅涨价的条件。”

据刘振江会上介绍，目前国内钢铁行业的经营压力越来越大，预期效益远低于前一年。2018年，62%品位铁矿石价格长期稳定在60美元/吨以上，这是钢厂2018年效益好的重要因素。然而，在2019年的前两个月，钢铁的低价和铁矿石的高价使钢厂的效率降低了38%，钢厂的销售利润率从去年的6.9%下降到现在的3.5%，企业亏损增加了10个百分点，近四分之一的钢厂亏损。

早在2017年，钢铁协会的主要领导就与世界各大矿山企业的领导进行了充分的协商和沟通，极大地改善了多年未能解决的铁矿石市场秩序问题。刘振江建议，为了应对当前形势，钢铁企业必须控制生产节奏，关注市场变化，加强市场监测和预测，并注重效益分析。

盈余危机又来了吗？

“我的钢铁网”信息总监徐向春认为，铁矿石价格高企的部分原因是淡水河谷大坝溃坝引发的预期，但也反映了过去一段时间的市场供求状况。

据刘振江在上述会议上介绍，今年第一季度，受多种因素影响，钢产量再次创历史新高，同比增长9%，粗钢产量占全球的52%。

随着产量的增加，社会库存和企业库存也在增加，钢铁行业供过于求的压力再次出现。刘振江提醒说，从今年第一季度的行业运行来看，下行压力已经出现，形势不容乐观。钢铁企业应该有忧患意识。

钢铁企业已经出现了压力。4月3日，山东一家国有钢铁企业的一名人士告诉《经济观察报》，几年前一些钢厂遭受了亏损，但这不是由铁矿石成本决定的。

“企业的成本构成不仅仅来自原材料。对于钢厂来说，只有满负荷生产才能降低成本。由于产量有限等因素，钢厂无法满负荷生产。”上述人士告诉《经济观察报》。

据此人说，钢铁工业现在处于过剩阶段。将来，当社会钢铁库存增加时，更多的钢铁库存将被回收利用，这样就不再需要如此大规模的钢铁生产能力。

据中国钢铁协会统计，2016年中国粗钢产量为8亿吨，2017年为8.3亿吨，2018年为9.3亿吨。从2017年到2018年，一年内增加了1亿吨，增速为近三年来最快，粗钢产量创历史新高。从利润水平来看，在过去两年中，钢铁行业在几十个行业中一直处于领先水平。2016年，吨钢利润超过200元，2017年达到700元至1000元，与2017年持平。

面对巨额利润，钢铁企业有着扩大产能的强烈愿望。据中国钢铁协会统计，中国钢铁协会非成员企业的产出增长率远远大于中国钢铁协会成员企业。

一些钢铁行业领袖也认同未来出现过剩的观点。叶静集团董事长李赶坡认为，由于炼铁、炼钢技术的大幅度提高，钢铁产能的交易(一方面使钢铁产能从内陆劣势地区向沿海优势地区转移，另一方面也使劣势企业向优势企业转移)以及行业的兼并重组(使钢铁产能从管理水平低的企业向管理水平高的企业转移)，目前和未来的钢铁产能将较前两年有较大提高。

李赶坡还提到了中国钢铁工业的海外扩张。目前，塞尔维亚、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾等国家都有中国企业配置的产能，在这些国家的投资涉及4000万吨左右的钢铁产能。海外产能布局意味着中国部分钢铁出口需求将被取代。

从需求方面来看，李赶坡认为，中国的gdp增长率预计将从原来的8%下降到目前的6-6.5%，这不可避免地意味着钢铁需求增长率将同时下降。其次，中国的城市化率已经达到55%，未来的城市化率将会放缓。此外，中国已经进入后工业化时期，在此期间，钢铁消费不再像过去那样庞大和广泛。最后，从几个主要钢材消费领域来看，2018年汽车销量为2235万辆，同比下降5.8%；2018年下半年家电销售额为3891亿元，同比下降5.35%；2018年，共拍卖房地产1809块，比上年拍卖的936块增长93.2%。

当然，推动钢铁需求的有利因素依然存在。例如，政府投资，如高铁、地铁、机场等。钢铁生产企业向城市的撤退，东南亚国家在稳步发展的同时对中国的依赖程度越来越高，这些都会给钢铁需求带来一定的提振。

李赶坡判断，总的来说，钢铁产量的增长率将大于钢铁消费的增长率，由此推断出钢铁过剩的危机。“2019年可能不错，但下半年可能会出现问题，或者明年可能会出现问题。”李赶坡说。

长期关注黑色金属的期货投资者也持有大宗商品的空逻辑。“宏观经济层面，包括全球经济的低增长、美国短期政府债券利率和10年期政府债券利率的反转、来自欧洲的风险、贸易保护主义和纯粹主义的抬头，这些因素共同构成了关注空商品的理由。”这个人向《经济观察报》分析。

来源：人民视窗网