丽珠集团业绩过山车：受子公司股权转让影响 主打产品营收持续下滑

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中国网财经4月1日电(记者张润琪)受子公司股权转让的影响，近两年来，丽珠集团的业绩经历了“一增一减”的过山车式变化。自2017年上市以来，该公司业绩增长达到了第二个峰值，但在2018年急剧下滑至回归起点。几天前，丽珠集团宣布2018年净利润同比下降75%以上。

另一方面，近年来，在新的国内医药政策的影响下，丽珠集团主营业务(如中药制剂)的收入持续下降，尤其是其核心产品参芪扶正注射液的收入连续两年下降。

子公司股权转让的绩效遭遇了“过山车”

近日，丽珠集团发布了2018年年报，2018年实现收入88.6亿元，同比增长3.86%；净利润11.8亿元，同比下降75.56%。

关于业绩大幅下滑，利丰集团表示，由于2017年本集团子公司珠海魏星实业有限公司100%股权转让，股权转让增加了上市公司股东应占净利润32.84亿元，导致今年净利润下降。剔除非经常性损益项目收入，丽珠集团2018年实现的归属于本公司股东的净利润约为人民币9.47亿元，比上年增加约8.2亿元，同比增长15.51%。

值得注意的是，由于此次子公司的转移，丽珠集团已成为2017年医药上市企业的“利润之王”。

2017年，丽珠集团实现收入85.3亿元，同比增长11.49%；净利润为44.3亿元，同比增长464.63%，这是该公司上市以来的第二高增幅。在此之前，丽珠集团在2009年创下了825%的历史新高。当年有业内人士分析，这种一次性收入肯定会埋下隐患，利丰集团的净利润指数明年很有可能会回调。

根据数据显示，丽珠集团的主要业务包括西药制剂、原料和中间体、中药制剂、诊断试剂和设备。近年来，得益于西药制剂等业务的快速发展，公司的经营收入一直保持稳定增长。

据中国网财经记者分析，除了2011年丽珠集团业绩下滑外，2012年至2017年，丽珠集团的收入和净利润均保持同比增长趋势。

主要产品的收入比例下降

然而，随着新的国内医药法规的出现，医药行业也在发生变化。"受政策影响，更多的中药注射剂处于下行阶段."北京医疗咨询管理中心创始人史立臣表示，丽珠集团也面临着产品更新换代慢、研发投入不足等问题。

据了解，在过去两年中，许多中药注射剂受到了医疗改革政策、招标和降价等的影响。特别是2017年下半年，新增医疗保险和药品比例压力叠加，部分医院参芪扶正注射液压力较大。此外，辅药也面临着越来越严格的监管，被列入监管部门的重点监控名单。2017年，一些医院开始限制或禁止一些中药注射剂或辅助药物。

记者了解到，2012年至2016年，丽珠集团主营西药制剂、原料及中间体、中药制剂、诊断试剂及设备的收入呈现整体增长趋势；然而，中药制剂业务的收入在2017年和2018年开始下降。数据显示，2017年收入为20.45亿元，同比下降3.78%；2018年，收入为15.32亿元，同比下降25.07%。

值得注意的是，丽珠集团的主要产品参芪扶正注射液的收入也连续两年呈下降趋势。数据显示，丽珠集团2016年参芪扶正注射液收入为16.8亿元，同比增长9.31%；然而，2017年，其收入下降至15.73亿元，同比下降6.32%。目前，丽珠集团参芪扶正注射液2018年收入仅为10.02亿元，同比下降36.31%。

此外，近年来参芪扶正注射液对丽珠集团收入的贡献也持续下降。中国网财经记者发现，2003年，利丰集团参芪扶正注射液的收入仅占公司总收入的1.89%左右，但在2013年，其占比达到峰值，约为27.66%。然而，丽珠集团连续五年下滑。2018年，参芪扶正注射液的收入仅占丽珠集团总收入的11.31%。

丽珠集团曾在2018年披露的投资者关系活动记录中表示，目前参芪扶正注射液的收入利润率已大幅下降，未来参芪的利润贡献率也将随着西药品种的增长速度和份额的增加而下降。丽珠集团将如何应对其旗舰产品收入的持续下降？中国财经网记者致信丽珠集团，截至发稿时，尚未收到任何回复。

来源：人民视窗网