似曾相识，A股仿佛重回2015年

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最近，a股市场正在蓬勃发展。不仅国内投资者疯狂买入买入，海外投资者也疯狂买入。有一条新闻可以支持这一点。3月5日，HKEx宣布，深交所已通知深交所，由于大足激光海外总持股比例超过28%，根据交易所规定，深交所将从当日起暂停购买该股。这不是a股市场第一次关闭个股北行通道。上一次类似的场景发生在2015年5月19日，那是a股超级牛市最疯狂的时候。当时，沪港通暂停购买股票，因为海外持股比例超过28%。这是沪港通开通以来，海外持股比例首次达到上限。a股市场似乎已经回到了2015年上半年。

资本牛就像2015年上半年

第一件看似熟悉的事情是市场的受欢迎程度。2015年上半年，许多股票只用了两到三周的时间就将股价翻了一番，但现在情况更糟了。空常见五六个每日涨停板，个股的k线趋势被用来支撑旗杆。这一波市场突破了创业板市场，在20个交易日内上涨了40%。2015年上半年，创业板指数也领先，在半年时间里从1464点上升到4000点以上。2015年上半年，新股飙升，这一波市场是新股的领头羊。例如，经纪股票是中信建设投资，保险股票是PICC，银行股票是紫金银行。这些加权新股也上涨了，这极大地提振了市场。

其次，管理层对市场的默认态度也很熟悉。在2015年上半年，它被称为改革牛，国家牛，也是杠杆牛，有4000点，牛市开始；这波市场是资金的牛市。资金似乎从天而降，外资的参与更大。截至周四，监管机构尚未采取任何措施为股市降温，但随着股价上涨，监管机构的态度也发生了微妙的变化。周四晚上，中信证券发布了一份研究报告，给出了PICC的“卖出”评级。同样，华泰证券也发布了一份研究报告，给了中国证券一个“卖出”评级。市场参与者普遍认为，这两份研究报告是为了给过热的股市降温。

本周五的市场表现出人意料。市场开盘下跌超过2%。PICC和中国证券股份有限公司均以每日涨停开盘，近期一些大盘股要么下跌，要么接近跌停。这两份研究报告如此有力吗？公共基金是由窗口引导的吗？2015年，超级牛市变成了超级熊市，触发因素是去杠杆化，目的之一是给过热的股市降温。然而，并没有预料到冷却会变成速冻，而且它可以在很短的时间内改变。本周五的市场表现再次证明，尽管这一波市场是激进的，但实际上是疲软的。只是市场还需要更多，所以它可以承受这种冲击，市场有很大的弹性。然而，最终，它是否会以同样的方式发生变化，令人担忧，因为这个市场的基础与2015年上半年非常相似。

政策是a股市场的晴雨表

现在，很多人都很困惑，为什么这一波市场在春节前后变化如此之大？今年1月12日，中国证监会副主席方星海也在第23届中国资本市场论坛上表示，2018年a股出现了一个奇怪的现象。国内投资者害怕购买股票，而外国投资者则不顾一切地购买中国股票。仅仅过了一个春节，一切都变了，国内投资者全力以赴购买股票。经济形势在短短一个月内有质的变化吗？应该说没有什么大的变化。就像春天的大风，在a股市场的夜晚，像2015年上半年，已经证明了一点，即a股市场不是经济的晴雨表，但政策是a股市场的晴雨表，市场可以脱离经济，独立运行。

从股指的上涨来看，这波行情已经可以被确认为牛市，并且是一轮快速牛市。为什么你变成了一只快速的母牛？不是因为上市公司的业绩突然提高，而是因为每个人都想赚快钱，有市场的时候就去做，拿到票就走人。过去，重视经济和公司业绩的人害怕购买股票，但现在他们更害怕购买股票，所以他们都在起跑线上输了。在股票市场赚钱的逻辑仍然是大胆和胆怯的。一天结束时，我跺着脚，一心一意地冲进了田野，我可能得到了最后一根棍子。这与2015年上半年相比。

现在担心大幅下跌还为时过早，但本周五的市场表现已经告诉人们，从大幅上涨转变为大幅下跌并非不可能，甚至不容易。我们现在需要考虑的是这种激增会持续多久。如果按照目前的趋势上涨，上涨到4000点并非不可思议。如果是这样，它与2015年上半年非常相似。那么，它会像2015年下半年那样急转弯吗？管理层对股票市场的理解和态度发生了巨大的变化。股市被视为中国核心竞争力的重要组成部分，因此2015年下半年的市场趋势不太可能重现。然而，在经历了一轮快速牛市后，仍有可能再次进入熊市，因为原本需要几年时间的牛市在几个月内就已经结束了。■

[编辑:梁爽]

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来源：人民视窗网