YY收购BIGO背后：国内市场增长乏力 海外市场带来更多可能

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科技网站3月5日文本/团子

欢乐时光(yy母公司)在2018年第四季度及全年财务报告中披露，今天完成了对海外视频社交平台bigo的全资收购，交易总额约为14.5亿美元。

《快乐时光》董事长兼代理首席执行官李学凌认为，这笔交易是yy集团的一个重要里程碑，也是全球化战略的一个重要步骤。Bigo的主要资产包括海外直播平台bigo live、视频短片平台bigo like和各种社交应用，这为yy拓展海外市场带来了更多可能性。

截至2018年底，bigo全球每月活跃用户达到6900万。目前，bigo在东南亚、南亚、中东、美国等市场占据主导地位。

直播平台下海并不新鲜，这不仅是一个寻找工具和内容的增量市场，也是中国日益饱和的市场压力。事实上，yy在国内市场的增长已经显示出疲态，而总收入、净利润和月度移动活动等许多数据指标的增长已经放缓。

国内市场增长乏力

Yy Live、六间房和9158是直播市场最早的开拓者，他们已经花了好几年时间赚了很多钱。2015年，全国直播概念上升，移动直播取代pc成为主流，英科、焦赞、莫莫等直播平台上升，影响了yy直播的市场份额。

最新财务报告显示，2018年第四季度，yy移动用户的月数量为9040万，不到1亿。同期，呼亚在线的月直播用户数达到1.166亿。2018年第一季度，莫莫的月用户超过1亿。

值得一提的是，在过去的五个季度里，yy live手机月用户的增长速度逐年放缓。2017年第四季度，yy直播的月移动用户同比增长36.6%，2018年第四季度，这一数字为18.1%，增长率下降了50%。

过去五个季度，yy Live的收入保持稳定增长，但增速放缓，净利润数据表现不佳。2018年第二季度，净亏损1.369亿元，同比下降123.86%。在接下来的两个季度里，它扭亏为盈，但同比增长率却大幅下降。2018年第四季度净利润为6.84亿元，同比下降7.6%。

Yy稳定的收入和较差的净利润表现与其高收入成本有关，高收入成本主要来自收入份额和内容成本的增加。直播平台仍然严重依赖主播，这是几乎所有直播平台都面临的问题。

值得注意的是，yy的收入很大程度上依赖于直播业务。过去五个季度，yy直播业务占总收入的92%以上。相比之下，Momo的收入结构更加多元化，包括直播、增值服务、移动营销和移动游戏。从长远来看，多元化的收入结构无疑会降低许多风险。

从国内直播环境来看，直播行业已经明显降温。据艾传媒咨询数据显示，2018年中国在线直播用户数量达到4.56亿，增长率为14.6%。据估计，2019年在线直播用户数量将达到5.01亿，增速将放缓。

目前，中国直播行业的股票市场已经接近饱和，走出去已经成为许多直播平台的选择。Yy收购bigo为其拓展海外市场带来了更多可能性。

拓展海外直播市场

碧高由yy董事长李学凌于2014年创立。2016年，bigo live上线。像yy live一样，它也专注于直播业务，其大部分收入来自用户的回报。截至2018年11月，bigo live的注册用户数量已达到2.25亿。

天涯潮截图

Yy是bigo的天使投资机构。2018年6月，bigo完成D系列融资2.72亿美元，yy和李学凌参与投资。这轮融资完成后，yy成为bigo的最大股东。当时，bigo没有披露yy的具体持股情况。

2019年3月5日，yy正式宣布全资收购bigo，交易总额约14.5亿美元，其中现金3.43亿美元，向李学凌发行b股38，326，579股，向李学凌及其他股东发行a股313，888，496股(每股美国存托凭证相当于20股普通股)。交易前后，李学凌在年的总投票权基本保持不变。

很多人都熟悉几种国内直播产品，但对海外直播平台了解不多。事实上，早在2017年底，罗振宇就在《逻辑思维》的新年致辞中公开谈到了该产品:凭借自身能力，不依赖规模优势，成为东南亚最大的直播平台。

根据公开信息，bigo live在本地化方面做得很好。例如，排灯节，印度一年中最大的节日，增加了一项特殊的服务，叫做比戈路多。去年11月，这项服务帮助bigo获得了比印度同行更多的流量。

李学凌在今天的金融分析师电话会议上表示，bigo帮助yy确认了直播的海外收入模式也是有效的，因为许多人怀疑直播在中国是一个独特的现象，但它不适用于海外。

未来，yy将吸收更多的投资和资产回到yy。李学凌表示，将整合和统一管理更多资产，发挥更高的资源效率和更大的规模优势。

加上短视频服务

在直播已经过了竞争的顶峰之后，短视频已经成为一种流行的应用。Yy在短片领域也做了很多尝试。2017年8月，yy推出了一个有趣的社区评论产品，门道视频。然而，在颤音和快手双头垄断竞争的背景下，这款产品并没有掀起任何波澜。

去年11月，李学凌在接受媒体采访时说，我们的第一个目标是做好海外工作，做任何有出路的事情，都不能逆风而行。因为在他看来，国内市场的短片环境对新人来说已经是逆风环境，而海外已经成为yy打破游戏的机会。

除了最初的东南亚市场，据报道，bigo在日本、韩国、美国、澳大利亚等国家和地区拥有大量注册用户。据公开报道，bigo 2017年10月实现盈利，2017年年收入超过3亿美元。

李学凌在金融分析师电话会议上表示，bigo在2019年的最大任务是将短视频业务推向更高的速度。Yy成熟的业务实现经验也将帮助bigo更有效地实现其流量的商业实现。

在李学凌看来，人工智能的整合能力也将为bigo短视频服务带来成功。2018年，yy的许多业务正在从手工管理慢慢转变为人工智能管理。yy收购bigo后，将有两个独立的人工智能团队，这两个团队将相互提供技术和资源支持，这将把公司的整体人工智能技术推向一个新的水平。

此外，李学凌还强调，将加大对人工智能研发的投入，公司整体研发成本将从2019年的5%提高到7%。去年十月，李学凌将一个芯片植入他的身体，这可能是他个人对人工智能的体验。

值得一提的是，bigo like和颤音的业务非常相似，颤音的海外扩张速度也非常快，两者之间的良性竞争不可避免。此外，像facebook这样的竞争对手已经出现，短视频走向大海的道路并不容易。

Yy对bigo的收购今天正式结束，因此bigo的相关财务数据尚未纳入yy的财务报表。下个季度，yy的财务数据可能会更有趣。

来源：人民视窗网