旧经济遍地黄金新经济亏损继续 这些数据透露不一样的新旧经济

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随着中国经济进入高质量发展阶段，如何“破旧建新”和“换鸟笼”？新旧动能的转换已成为社会普遍思考的现实问题。

从三月份以来陆续公布的数据来看，线索已经出现。经过三年多的持续供给方改革，旧经济迎来了脱胎换骨的变化。在过去的三年里，企业利润普遍保持两位数的增长，并成为工业利润增长的主要贡献者。旧经济很糟糕？不，是杜兰花生。

在目睹了旧经济转型后的“高速增长”后，备受推崇的新经济是否也赚了很多钱？事实恰恰相反，它是金钱的损失延续和无限燃烧。根据2018年2月底至今的财务报告数据，上市新经济企业普遍陷入收入高速增长但利润损失进一步扩大的尴尬局面。

随着新一轮金融供给侧改革的推进，其中一个关键点是支持资本市场发展新技术、新产业、新业态、新模式等新的经济形态。在资本市场的支持下，新经济会重现传统转型后收入和利润飙升的格局吗？市场对此充满期待。

旧经济很糟糕？不，是杜兰花生

新旧动能的转换是近年来经济学界的热门话题。所谓旧经济动能，往往是指钢铁、煤炭等传统的剩余产业，其主要特征是要素投入、被批判、被追逐、被封锁，具有打败“水库狗”的巨大潜力。在这样的氛围下，旧经济是悲惨的吗？

不，恰恰相反，在供给方改革之后，从利润的角度来看，转型后的传统剩余产业可以说是杜兰花生。

3月14日，国家统计局发布了1月至2月的经济数据。规模以上工业企业增加值实际同比增长5.3%。与2018年1-2月相比，同比下降2个百分点，与2018年全年相比下降0.9个百分点。有继续下降的趋势。

在主要行业的工业增加值中，汽车、手机、医药、纺织、橡胶和塑料等行业明显下降，而旧经济的五大支柱产业——钢铁、煤炭、化工、有色金属和水泥——正是增加值增长最明显的行业，也是前两个月经济的明显亮点。

这并不奇怪。事实上，在过去三年的供应方改革之后，以五大产业为代表的旧经济已经迎来了一场脱胎换骨的变革。在过去的三年里，企业利润总体上保持了两位数的增长，成为工业利润增长的主要贡献者。

根据国家统计局1月28日公布的工业企业财务数据，新增利润最多的行业主要是石油天然气勘探行业，利润同比增长4.4倍；非金属矿产行业，增长43%；黑色金属冶炼及压延加工业增长37.8%；化工原料和化工产品制造业，增长15.9%；葡萄酒、饮料和精制茶制造业增长20.8%。五大产业对规模以上工业企业利润增长的贡献率为77.1%。

随着2018年年报的不断披露，去年这五大行业的上市公司业绩逐渐显现。

截至3月16日，在17家上市钢铁公司的2018年业绩预测中，有16家公司的业绩有所提升。其中，九钢红星、重钢、新钢和鹤岗有望在2018年实现年净利润翻番；吕林燕钢铁、新兴铸管和柳钢预计将同比增长50%以上。

在17家煤炭公司发布的业绩预测中，有10家公司的业绩增幅超过20%。具体而言，预计2018年新集能源、圣安美、金瑞矿业、犹大能源、中国煤炭能源、蓝花科创、阳泉煤炭、淮北矿业、露天煤矿和浩华能源的净利润将分别增长1037.67%、110.87%、84%、55%、49.1%、48%和36%

石化行业更加引人注目。3月11日，卫星石化直接披露了2019年第一季度的业绩预测。预计2019年第一季度利润为2.3亿元至3.3亿元，同比增长103.29%-191.67%。

新经济花生？不，这仍然是烧钱的阶段

在看了旧经济的“高速增长”后，备受推崇的新经济也赚了很多钱吗？事实恰恰相反，它是金钱的损失延续和无限燃烧。

下周，新经济企业的业绩将出现繁荣。除了腾讯和小米，还有阅读文章，宜欣、美图、姚明生物、桐城益龙、雷泽等。这些公司在过去两年经历了一次火爆的ipo，它们都将陆续发布年报。这些仍然未知。让我们先看看新经济公司发布的一些已知的财务报告数据。

2月27日，中国大型互联网医药上市公司平安好医生发布上市后的第一份年报，总收入33.38亿元，同比增长78.7%；全年净亏损9.12亿元，2017年同期净亏损10.02亿元。

2月28日，中国最大的二级拦河坝娱乐网站B站发布2018年业绩，总收入41.3亿元，同比增长67%，2017年净亏损5.65亿元，净亏损1.838亿元。

3月5日，中国最大的网络保险公司中安在线通过HKEx发布了2018年业绩预警，净利润损失进一步扩大。截至2018年12月31日，公司保费收入超过100亿元，达到112.23亿元。但是，据估计，公司的净亏损将增加不低于75%，2017年的净亏损为人民币9.964亿元。2016年，中安在线实现净利润937万元。

3月5日，国内大型游戏直播平台呼亚直播发布2018年财务报告，营业收入46.63亿元，同比增长113.45%，净利润亏损25.06亿元。

3月11日，中国大型互联网医药上市公司——第一医药网的母公司111集团发布了2018年全年财务报告，收入17.86亿元，同比增长86.1%，但归属于普通股东的净亏损为3.8亿元。此前，2016年的收入为8.74亿元，净亏损为3.63亿元；2017年，总收入为9.59亿元，净亏损为2.49亿元。

3月13日，中国最大的综合消费者信息平台美团点评公布了2018年业绩。全年营业收入652.3亿元，比上年同期增长92.3%；但账面损失为1154.9亿元，扣除优先股等特殊会计处理后，调整后损失为85.17亿元。

你可以在管子里看到豹子。从这些知名新经济企业的总体净亏损状况来看，除英美烟草外，国内真正盈利的新经济企业实在不多。过去，互联网公司的投资逻辑是告诉你，“我的边界还远远没有达到。”扩大边界意味着烧钱和赔钱。烧钱和赔钱已经成为互联网公司吸引资本的利器。要找人投资，有一点需要明确:你不能赚钱。

然而，目前的互联网红利正在迅速消失。2019年2月，国内手机市场总出货量为1451.1万部，同比下降19.9%。这延续了自去年以来持续的两位数下降。整个互联网世界的红利边界变得越来越清晰。

界限越来越清晰，但利润却很遥远。受影响最大的不是这些互联网公司，而是投资机构——如何应对赎回压力？

根据零点二零的统计，2018年，中国共筹集人民币1.3万亿元，同比下降25.6%；共发生投资案件10000件，披露的投资总额为1.08万亿元；退出方面，共有2657只股票投资基金退出，其中996只为投资企业首次公开发行。截至2019年2月，风险投资/私募股权市场共有223起投资案例，同比下降49.4%；投资总额353.85亿元，同比下降41.6%。显然，对于这些vc/pe投资机构来说，退出的途径是股票交易，最好是“提价去炒股”。

在新一轮金融领域的供给方改革中，一个关键点是支持新技术、新产业、新模式和资本市场等新经济模式的发展。回顾产能过剩的传统产业的供给侧改革，五大产业的收入和利润达到历史新高。金融业的供给侧改革会给新经济企业带来收入和利润吗？值得期待。

来源：人民视窗网