资本市场被各方寄予厚望

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“提高直接融资特别是股权融资的比重”、“设立科学技术委员会并试行注册制度”和“鼓励发行双创金融债券”...这些与资本市场发展密切相关的词语出现在今年的《政府工作报告》中，成为两会期间的热门话题，也意味着各方对资本市场的期待越来越高。

自沪深交易所诞生以来，中国资本市场从无到有、从小到大、从弱到强，在经济社会发展中发挥了重要作用，成为资源配置的枢纽和重要平台。当前，中国经济已进入高质量发展阶段，全面深化改革刻不容缓，做好“六个稳定”工作任务艰巨。展望未来，需要稳定健康的资本市场来促进高质量的经济发展，实施创新驱动战略，深化国有企业改革和金融改革。

资本市场是促进高质量发展的重要平台。从国际成熟市场来看，资本市场在现代经济中发挥着越来越重要的作用。例如，美国科技创新经济的发展很大程度上归功于其成熟的风险投资业和纳斯达克市场。目前，中国经济已经从高速增长阶段转向高质量发展阶段。面对复杂的国内外经济形势和经济下行压力，要实现发展方式、经济结构调整和增长动力的转变，不仅要推进存量经济转型升级，还要实施创新驱动战略，大力发展以技术创新为先导、以新技术、新形式、新模式为核心的新型生产力。因此，有必要充分发挥多层次资本市场在服务技术创新企业中的重要作用。成立科技局、试行注册制度、完善多层次资本市场体系，无疑是实施创新驱动战略、促进经济高质量发展的具体体现。

资本市场是深化金融供给结构改革的重要组成部分。从我国融资结构来看，基于银行信贷的间接融资在我国融资中一直占据主导地位。虽然这种状况在过去十年中有了显著改善，但仍不符合中国高质量经济发展的要求。因此，提高直接融资特别是股权融资的比重，已成为近年来政府工作报告的一项重要任务，也是当前深化金融供给方结构改革的重要任务之一。从具体实践来看，在央行提出的缓解民营企业融资困难的“三支箭”中，债券和股票都需要有效发挥资本市场的作用。

资本市场是深化国有企业改革的重要载体。国有企业改革一直是我国深化改革的一个重要领域和关键环节。一年一度的《政府工作报告》提出了相应的改革目标，并做出了一系列重点安排。要实现这些改革预期和目标，就应该把资本市场作为国有企业改革的主战场。过去，资本市场在推进股份制改革、公司治理和资产重组方面发挥了不可替代的作用。在本轮改革中，有关方面也期待充分利用各种资本市场，大力推进国有资产的资本化和证券化。近两年来，资本市场成为企业并购的重要平台，许多中央企业和国有企业通过并购加快了改革步伐。

资本市场的功能是多样化的，包括资源配置、财富管理、风险管理等。要有效发挥所有功能，就需要一个稳定健康的市场。去年底召开的中央经济工作会议在部署2019年经济工作时强调，资本市场在金融运行中发挥主导作用，要深化改革，打造规范、透明、开放、充满活力、富有弹性的资本市场。

从市场建设的角度看，中国资本市场已经形成了层次分明、功能良好的市场体系，包括股票市场、债券市场和私募股权市场。但是，我们也应该看到，中国资本市场的基本制度还需要进一步完善。因此，有必要进一步深化改革，扩大对外开放。具体而言，股市需要提高上市公司质量，完善交易体系，引导更多中长期资金进入，并推动上海证券交易所科技板块的建立和试点登记制度尽快落地。债券市场需要采取多种措施促进信用债券的发行，建立和完善市场化、规则化的违约处理机制，稳步推进对外开放，不断推进制度创新和产品创新。只有这样，才能促进多层次资本市场的健康稳定发展，充分发挥市场功能，不辜负各方的殷切期望。

来源：人民视窗网