存量客户重拾两融 小券商资金吃紧

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最近，市场繁荣，这导致了两家公司之间的平衡迅速恢复。风数据显示，年初以来，两家公司的余额从7489亿元增加到8495亿元，特别是深圳证券交易所，从年初的2869亿元增加到3300亿元，超过了上海证券交易所的波动幅度，这也与近期创业板和中小企业板的强势领先格局相一致。记者身边的经纪人员也在忙着整合业务，并辅以“低成本”、“科技板块”等噱头。

针对上述现象，北京一位私募股权人士分析称，两家公司的余额迅速反弹，这可能与近期的快速反弹有关。包括机构在内的许多散户投资者未能迅速增持头寸，他们倾向于利用杠杆来追逐利润。

在金融一体化规模迅速上升的过程中，一些中小证券公司出现了资金短缺的问题。据记者了解，近日，西南某本地券商信贷部发布通知称，“近期市场上涨迅速，客户融资需求大幅增加，可能导致盘中交易出现短期资金短缺。请做好向顾客解释的工作”。该公司的一些员工解释说，经纪人留下的信用额度仍然很多，但当天交易中存在现金短缺。如果客户融资规模过大，公司将无法立即填补融资额度。

"这种现象在牛市中很正常."银河证券销售部门的一名员工表示，回顾2015年的牛市，这两项金融服务的金额一度非常紧张，尤其是对小型经纪公司而言。由于客户少，他们往往不会为这两项金融服务安排太多的头寸，所以很多客户只能在早上“抢”到这两项金融服务的金额，或者新的两项金融服务只能在老客户偿还本息后进行。“这也是银河这样的大型经纪公司的优势，它们基本上为这两项金融服务保留了充足的资金。”根据《证券公司风险控制指标管理办法》的规定，单个客户业务规模占证券公司净资本比例的监管标准为5%，预警标准为4%。

那么，真正的集成业务有多热门？前述银河证券工作人员告诉记者，由于政策规定，客户只能在一家券商中开通二合一资格，因此所有券商都将二合一业务作为发展重点。过去，现有客户的基本资格已经开放。“因此，实际上新客户并不多，但二合一现有客户的规模确实有所增加。”至于最近很多券商用低成本的手法从两家公司的客户那里吸引现金，她直言不讳地表示，事实上，两家公司的正常成本约为8%，而华西证券等一些券商声称，两家公司的成本仅为4.99%，但后续服务并不好。如果他们遇到最近强劲的市场，这两家公司的现金短缺可能会出现。

有趣的是，2018年市场出现下滑，许多券商提议将经纪业务转型为财富管理业务，员工也将业务重心转移到了基金和财富管理产品的销售上。然而，2019年市场逆转，经纪业务贡献的收入大幅增加。根据月度报告，今年1月和2月前20名券商的净利润总额为139亿元，同比增长近一倍，基金销售收入相对有限。中信证券(CITIC Securities)北京营业部的一名员工戏谑道，如果我早知道这一点，继续在股票交易中为客户服务会比出售基金更好。

来源：人民视窗网