OLED板块迎来长线布局机遇

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市场仍处于一个强劲的周期，市场上的盈利效应正吸引越来越多的场外资金进入市场。一些高度灵活的品种，如进入高增长周期的有机发光二极管板，已成为新基金进入市场的首选。在行业基本面的有效改善下，有机发光二极管行业的领先企业有望一次又一次地活跃起来。

对大屏幕的需求推动了智能手机的发展，折叠逐渐成为首选

智能手机具有便携式电脑的某些特性，屏幕越大，显示效果越好，这已经成为智能手机迭代的主要驱动力，每一次屏幕扩展都会带来销量的激增。例如，苹果公司在2014年发布的iphone6/6plus的屏幕尺寸与上一代iphone5s相比从4英寸增加到4.7英寸/5.5英寸，其智能手机出货量同比增长46%。

然而，大屏幕经常与便携性相冲突。当智能手机达到5.5英寸时，再次扩展屏幕时就不方便携带了。虽然“全屏”的设计使得屏幕显示尺寸不断增大，当屏幕的比例一般达到85%以上时，空房间的进一步改善已经非常有限。这时，基于oled显示技术的“折叠屏幕”应运而生。有机发光二极管是继阴极射线管和液晶显示器之后最有潜力的新显示技术。它具有显示灵活、超轻和超薄的优点。这些优点使得通过折叠来增加大屏幕的便携性成为现实。

折叠式手机进入大规模使用的第一年

正是oled屏幕的折叠让越来越多的人认识到折叠屏幕设计将是下一代智能手机产品的明确发展方向。与此同时，5g的商业化越来越近，消费者更换机器的意愿也在迅速增加。各种智能手机制造商开始推出可折叠智能手机。例如，华为的可折叠手机预计将于2月24日发布。预计2019年将是可折叠手机的第一年。

随着可折叠手机的成功应用真正实现了有机发光二极管的最大优势，它将重塑智能手机的新生态。因此，随着未来技术的不断成熟和成本的不断下降，有机发光二极管的普及率有望加快，市场容量将迅速扩大。根据ihs市场数据，根据现有计划，2016年至2021年，全球柔性有机发光二极管的理论总容量面积将达到88%的复合增长率。为了在产业发展中抓住产业产能快速扩张的机遇，中国近年来也加大了oled产能布局。BOE、华星光电等显示器制造商投入巨资推出oled生产线，将在过去一两年内陆续投产，从而重塑oled生产格局。

2016年，三星占据了全球oled柔性面板产能的80%，处于绝对垄断地位。然而，根据现有的生产线规划，到2020年，三星的产能份额将降至54%，而lg、BOE、Visionox和华兴光电预计将分别占据15%、22%、4%和4%的产能。这样的数据表现让人们理解了BOE本周大幅崛起的逻辑，因为BOE的oled生产线将陆续投产，并将成为全球第二大oled生产厂商。BOE OLED生产线的连续生产预计将推动BOE进入新一轮的高增长周期。因此，本周，一些中长期基金在润场内“扫货”，带动股价重心迅速上移。

进口替代特征出现，产业链中的龙头存量得到积极配置

就市场表现而言，虽然BOE股票价格和整个oled产业链的相关领先品种在短期内有较大幅度的上涨，存在一定的获利可能性，但一方面，由于a股市场建立了强劲的周期，新的资金不断涌入。因此，具有相对较高增长预期的有机发光二极管产业链股票仍然是这些增量基金的重点。另一方面，这是因为折叠式智能手机已经进入使用的第一年，这意味着在有机发光二极管产业链的领先股票的表现已经进入现金时期。而且由于产能的持续高速扩张，oled产业链中相关上市公司的业绩有望继续高速增长。在这种情况下，oled产业链中上市公司的二级市场股价有望迎来戴维斯双击，即业绩和估值形成共振，这将释放出强大的长期能量。

可以推测，oled板将迎来一个长期的布局机会。其中，oled显示面板行业的主导品种是BOE和天马。随着国内面板制造商的逐渐成熟和崛起，为支持材料国产化奠定了基础，上游材料企业有望进入加速发展阶段。其中，新伦科技、鼎龙和时代新材料作为柔性显示材料的性能增长趋势相对确定，主要是因为新伦科技常州三期cpi涂料、oca等柔性显示材料、鼎龙pi浆料和时代新材料pi薄膜都有望成为明显的性能增长点。此外，濮阳汇成、万润、李强新材料、飞凯材料等有机发光材料股的表现也可预期。■

[编辑:梁爽]

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来源：人民视窗网