伍戈：增长的底线是什么？

本篇文章2509字，读完约6分钟

1.当经济增长目标确定后。作为中央经济工作“六个稳定”的龙头，稳定就业是经济增长的底线约束。最近，减薪裁员的消息频频出现，但官方失业率等指标仍处于较低水平。目前的就业形势是好还是坏？如何解读未来的劳动力市场？失业将如何影响增长目标和宏观政策？

2.从供给的角度来看，劳动力供给的减少已经成为影响当前中国劳动力市场的一个“快”变量。由于人口老龄化加速等因素，近年来我国劳动年龄人口的绝对数量持续下降，城市劳动力供给增长率迅速下降。供应方面的这些变化实际上有助于缓解中国的就业压力。

3.从需求角度来看，经济下行减缓了劳动力需求，代表就业需求的pmi员工等相关指标出现明显下降。然而，由于劳动力供给的收缩快于劳动力需求的下降，总体失业率在早期没有上升而是下降了。当然，地方和结构性失业仍然难以避免。

4.展望2019年，经济低迷将进一步放缓劳动力需求，就业市场将面临压力。但是劳动力的供应也在减少。综合计算，即使实际国内生产总值下降到6%，被调查的失业率仍低于5.5%，这并不妨碍就业目标的实现。如果考虑到2020年经济翻一番，今年国内生产总值的最终运行结果可能不会低于6.2%。

文本:

令人困惑的工作？

年初，经济增长目标确定后。稳定就业是当前中央经济工作“六个稳定”中的第一位，是经济增长的底线。最近，企业减薪裁员的信息频频出现，pmi员工等指标一路下滑，似乎意味着就业形势恶化。然而，令人费解的是，失业率、登记失业率和求职者比率的调查都表明就业有所改善。目前的就业是好还是坏？未来的就业形势将如何解释？这些都直接关系到经济增长目标的制定和宏观政策的预测。失业率是劳动力供求平衡的结果，在判断就业市场时应综合考虑供求双方的动态变化。

图1:目前的就业形势是好还是坏？

资料来源:根据风

第二，就业是好是坏:供给视角

从供给的角度来看，劳动力供给的减少已经成为影响当前中国劳动力市场的一个“快”变量。事实上，随着人口老龄化的加深，2012年以来，劳动年龄人口已转为负增长，城市劳动力供给也趋于萎缩。根据世界银行的预测，中国的劳动力供应在未来将继续迅速萎缩。供应方面的这些变化实际上有助于缓解就业压力。

图2:随着人口老龄化的加速，劳动力供给正在迅速萎缩

资料来源:根据风能和世界银行的数据，

注:1 .城市劳动力总供给=城市就业总人数+城市失业总人数，其中城市失业总人数根据失业率数据计算；2.老年人口比例是60岁以上人口占总人口的比例。

第三，就业是好是坏:需求视角

劳动力需求是影响就业的另一个重要方面，它随着经济周期而波动。近年来，在中国经济增长的趋势下，锻炼劳动力的需求也在放缓，代表就业需求的pmi员工等指标明显下降。值得一提的是，虽然经济增长放缓使劳动力需求放缓，但由于经济结构向服务业转型，劳动力需求的下降幅度小于经济的下降幅度。

图3:随着经济进一步下滑，劳动力需求将继续放缓

资料来源:根据风

注:1 .由于失业人员的类型多种多样，实际上，城镇就业人数少于劳动力总供给，所以劳动力市场的需求可以用城镇就业人数来表征。2.根据6%的国内生产总值增长率，对2019-2020年城市劳动力需求进行了保守预测。3.为了减少月度波动，pmi员工的数据平均处理半年。

第四，就业是好是坏:展望2019年

过去，由于劳动力供给收缩的速度快于劳动力需求下降的速度，失业率不但没有上升，反而下降了，整个就业市场保持稳定。展望2019年，在经济低迷的背景下，劳动力需求将明显放缓，就业市场将面临一定压力。然而，由于劳动力供给进一步收缩，即使国内生产总值增长率降至6%，被调查城镇失业率仍将保持在5.5%以下的适度水平。

图4:即使国内生产总值放缓至6%，调查失业率仍将保持在5.5%以下的适度水平

资料来源:根据风

注:1 .国家统计局公布的城市调查失业率数据系列较短。考虑到调查失业率往往比登记失业率高出约1.1个百分点，我们计算了更多年前的调查失业率。2.2019-2020年城市劳动力需求和城市调查失业率根据6%的gdp增长率进行保守预测。

根据最近公布的地方人民代表大会的信息，今年的新就业目标接近去年。据估计，2019年，中央政府设定的新就业目标可能会保持在1100万人左右，这与去年大致相同。近年来，国内生产总值的每一个增长点都可以带动新工作岗位的数量不断增加。我们按照保守标准计算(国内生产总值的一个百分点相当于新增205万个就业岗位)，这表明即使2019年国内生产总值增长率降至6%，也可以实现新增1100万个就业岗位的目标。

图5:即使国内生产总值增长率降至6%，今年增加就业的目标也可以实现

资料来源:根据风

注:乐观、中性和悲观分别对应2019年实际国内生产总值增长率为6.5%、6.3%和6%的三种情况。

总之，2019年保持6%的经济增长率有可能实现政府的各项就业目标。如果考虑到2020年经济翻一番，今年的实际国内生产总值增长率可能不会低于6.2%。随着反周期宏观政策的不断发展，整体失业率可能会滞后并趋于稳定。当然，地方和结构性失业仍然难以避免。

图6:政策的底部已经出现，失业率将会滞后并在未来趋于稳定

资料来源:根据风

V.基本结论

首先，从供给的角度来看，劳动力供给的减少已经成为影响当前中国劳动力市场的一个“快”变量。由于人口老龄化加速等因素，近年来我国劳动年龄人口的绝对数量持续下降，城市劳动力供给增长率迅速下降。供应方面的这些变化实际上有助于缓解中国的就业压力。

第二，从需求角度看，由于经济增长下行，劳动力需求也在放缓，代表就业需求的pmi员工等相关指标出现明显下降。然而，由于劳动力供给的收缩快于劳动力需求的下降，总体失业率在早期没有上升而是下降了。当然，地方和结构性失业仍然难以避免。

第三，展望2019年，经济低迷将进一步放缓劳动力需求，就业市场将面临压力。但是劳动力的供应也在减少。综合计算，即使实际国内生产总值下降到6%，被调查的失业率仍低于5.5%，这并不妨碍就业目标的实现。如果考虑到2020年经济翻一番，今年国内生产总值的最终运行结果可能不会低于6.2%。

来源：人民视窗网