中国年轻一代养老储备现状：63%面临缺乏资金难题

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[编者按]近年来，中国建立多层次养老保障体系的步伐加快。2018年，养老金第三大支柱——个人养老金试点启动，公共基金纳入个人养老金账户投资范围，中国证监会推出养老金目标基金。行业协会、研究机构和金融机构相继开展了中国个人养老金准备和参与个人养老金计划意愿的调查，调查结果普遍显示受访者缺乏养老金准备和养老金投资意识。本期《声音》介绍富达国际和蚂蚁财富撰写的中国养老金前景调查报告《预防为主——中国年轻一代养老金储备现状》。该调查针对蚂蚁财富平台的用户，其中75%是年轻一代(18-35岁)，旨在帮助年轻人认识到养老金规划的重要性，并积极为未来的养老金需求做准备。

一、中国年轻一代养老准备的基本情况

(1)中国年轻一代对养老前景持乐观态度，但启动养老储备为时已晚

年轻一代对退休持乐观态度，但在理想的年龄退休并为退休获得舒适的储蓄并不容易，目标储蓄不足的风险也很大。在受访者中，大多数年轻一代认为他们可以在57岁退休，并期望政府养老金和现金储蓄作为退休收入的主要来源，以及至少163.4万元的储蓄(主要是现金)来满足舒适的老年生活。根据目前的储蓄率，要达到这个目标需要将近60年的时间。然而，在年轻一代的受访者中，只有9%的人认为他们会在65岁后继续工作。男女对目标退休年龄的期望存在差异。一半的女性希望在55岁或之前退休，而男性的理想平均退休年龄是58.5岁。最近的政策改革趋势表明，考虑到未来，男性的法定退休年龄将每六年推迟一年，而女性的法定退休年龄将每三年推迟一年[2]。

在养老金储备方面，年轻一代一般在晚年才开始计划养老金储备。不到一半的受访者还没有开始为养老保险做任何准备。在开始储备的50岁以上人群中，四分之三的人在平均年龄为45岁时才开始储备，导致积累储备的时间不足。年轻一代缺乏对未来的紧张感。大多数人计划在40岁时开始储备，只留给自己17年时间来实现退休储备的目标。

(二)中国年轻一代缺乏养老意识，对养老投资缺乏了解

人们对政府养老金制度运行模式的认识有待提高。调查发现，虽然他们对养老制度的理解随着年龄的增长略有提高，但他们仍然需要越来越全面的了解。尽管中国年轻一代对养老前景持乐观态度，并有一个雄心勃勃的养老金储备目标(163万元)，但令人惊讶的是，许多人根本没有养老金储备目标。近三分之一的受访者表示，他们不知道自己需要多少钱来养老，那些尚未开始储备的人与那些已经开始储备的人有着几乎相同的储备目标。理想的丰满和现实的骨感使年轻一代随着年龄的增长越来越感受到生活的压力。十分之一的人认为他们退休后仍然会做兼职。从一线城市到四线城市，尚未开始储备的总人口比例稳定在53%-55%。在尚未开始养老的人群中，从一线到四线城市的36%-39%的男性和女性没有考虑到养老的未来。显然，如果没有投资增长，大多数中国人将无法实现他们的养老金储备目标。这个问题对于这一代人来说更令人担忧，他们不确定自己是否能在晚年得到孩子的照顾。

人们对财务规划和投资策略的认知普遍不足。不到三分之一的人表示，他们在选择养老金储备产品时会关注长期回报。即使年轻一代把月收入的21%(1339元人民币)存起来，他们也需要将近60年才能达到他们认为需要的养老金储备目标[3]。在受访者中，那些已经开始储备的人表现出缺乏投资知识的困境。不到三分之一的年轻一代在养老金储备中优先考虑长期回报，大多数人想要股息或定期利息。约有三分之一优先考虑保本、定期产品或短期收益产品。

第二，影响年轻一代养老金安排的主要因素

(1)年轻一代必须承受“夹心一代”的压力，因为他们储蓄少、消费高、债务重

首先，中国年轻一代的储蓄率正在下降。自1978年改革开放以来，中国的终身就业保障体系逐渐被打破。工人们需要提高他们的个人储蓄率以适应社会保障体系的变化。随着收入的增加，从2005年到2010年，中国已经成为世界上储蓄水平最高的国家之一[4]。然而，金融危机后，为了适应国际经济形势的发展，中国从投资和出口导向转变为消费导向。整个国家养老金体系也受到了一定程度的影响。消费观念的改变导致个人负债率的上升。年轻一代更倾向于使用信用卡，透支他们的支出，使收支平衡。据英国《金融时报》报道，据估计，到2019年，个人网上信贷将达到3.4万亿元。

第二，抚养孩子和预防老年的传统观念根深蒂固。在独生子女政策下，年轻一代没有兄弟姐妹来分担抚养父母的负担。年轻一代正承受着“夹心一代”的压力:“天下有老人，天下有小人”，他们要同时负担子女的教育费用和父母的退休金。与上一代相比，年轻一代的储蓄更少，债务更多。与此同时，年轻一代父母对养老的态度也在改变。他们对“养儿防老”不抱太大期望，他们更多地依靠自己的积蓄为老年做准备。根据世界银行的数据，银行储蓄占国内生产总值的比例已经从2009年的50.5%下降到2015年的45%[7]，这表明中国传统的高储蓄率正在下降，更多的人在消费他们的储蓄。年轻一代也意识到他们的孩子在30-40年后将无法照顾他们，但是他们没有采取正确的措施在他们发生之前阻止他们。

(二)资金不足，对长期投资策略缺乏了解

年轻一代对他们的经济状况和资金缺乏有一定的了解。所有调查人员都提到，当储备金不足时，最常见的问题是缺乏资金。三分之二接受调查的中国人表示，他们没有多余的现金可以投资，这又回到了三明治一代面临的困境。年轻一代需要同时承担孩子的教育费用和父母的养老金。从“高”到“低”的金融压力迫使这一代人减少储蓄，增加贷款以满足消费者需求。

年轻一代正面临着严峻的养老财政现实。近三分之二的年轻一代仍然希望依靠政府养老金和现金储蓄来赡养老人，而不到三分之一的人希望依靠养老金、保险产品、租金收入、股票或销售收入来赡养老人。长期以来，中国一直被视为一个现金社会。即使在一个在线和移动零售投资选项激增的时代，28%的年轻一代仍然认为现金储蓄将成为他们退休收入的主要来源。可能的结果是，不管年龄、性别、城市和收入水平如何，所有的受访者都没有存够钱。

第三，中国人的养老金储备时机恰当

调查中最引人注目的无疑是年轻一代的养老金理想与现实之间的差距，但也值得注意的是，这种差距在不同人群中是一致的。无论如何按照性别、年龄、地理位置来划分这些人口统计数据，大约三分之二的人期望他们的退休生活是愉快的、无忧无虑的，但是他们的养老金储备远远不够。

(一)重视投资者教育

为了加强投资者教育，让年轻一代开始了解设定财务目标、控制预算和提前启动长期储备的好处和重要性[8]。要让更多的中国人认识到仅靠国家养老金不足以支撑未来的老年生活，建立第三支柱个人养老账户，扩大人们的投资选择，减轻中国养老第一、二支柱的当前负担，需要合理规划和多年的持续努力。根据投资者的风险承受能力定制投资策略，合理组合现金储蓄、保险、债券、股票或房地产，帮助投资者实现既定目标。

(二)实施税收优惠政策，鼓励养老金储备

中国出台了相应的税收优惠政策，主要针对企业年金(自愿)和职业年金(强制)，以及新试点的第三支柱递延所得税商业养老保险产品。为了加快建立中国的第三大支柱个人养老金制度，政府出台了税收优惠政策，鼓励更多的人为老年人储备。建议向特定群体(如低收入人群)提供第三支柱财政补贴，以帮助更多的人受益于养老金计划；借鉴美国投资预设系统，帮助投资者做出合理的投资决策。

(3)开发目标日期基金，以方便投资者的养老金计划

目标日期基金是一种可以帮助中国人提高养老金储备的产品。目标日期基金简单易懂。它是专门为那些专业投资知识不足或没有时间管理养老金投资组合的人设计的。采用多资产配置方式。随着退休年龄的临近，资产组合逐渐发生变化。当投资者年轻时，目标日期基金有更高的增长资产配置，如股票，以最大化潜在回报。随着目标日期的临近，这些基金将转向更保守的投资(如债券和现金)，以降低风险并“锁定”积累的财富。

[1]假设每月储蓄为1339元，年利率为1.75%

[2]ecns/cns-wire/2018/03-13/295606 . shtml

[3]假设每月储蓄为人民币1，339元，年利率为1.75%。

来源：人民视窗网