取消新股首日44％涨停板限制，为科创板与注册制做准备

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现行的新股交易机制一直存在严重缺陷，即上市首日有44%的涨跌幅限制，导致新股上市时出现各种混乱，使“投机”更加疯狂。最初，新股首日交易采用目前44%的涨停限制，希望控制新股首日涨幅，从而有效抑制“投机”。然而，我没有预料到相反的效果，并带来了许多新的问题。由于“每日限额44%”的限制，大多数人基本上不可能在上市第一天购买新股，这不可避免地导致许多新股的每日限额持续无限。

事实上，市场上的一些投机势力(包括机构和大投资者)早就在新股交易机制的第一天就发现了这一缺陷，并针对这一缺陷制定了一套操作方法，并将其运用到实战中，以赚取巨额利润和横财。这些投机力量的基本做法是:在首次公开募股的第一天，大量的封闭订单被挂在每日限额上(有时是所有流通订单的几倍)。他们利用自己的资本优势和一些特权(如vip渠道)窃取市场上的所有订单，而普通投资者不能购买其中任何一个。然后，在接下来的几个交易日里，他们会继续在每日限额上封存大量的订单，并取走所有的卖出订单(随着每日限额的增加，卖出订单自然会越来越多)，这样新股的股价就会以每天10%的速度疯狂上涨，直到每日限额被打开，所有的股票都被卖出。

当然，对于普通投资者来说，他们也知道，新股上市后，谁能在连续的每日涨停时间内买入新股，谁就能获得巨额利润，但他们没有特权，只能眼睁睁地看着一些投机势力不断在新股上赚取巨额利润，这导致许多普通投资者心态失衡，经常继续疯狂追逐新股，最终成为“接管人”，遭受重大损失。

从一段时间内上市的许多新股的交易回报可以发现，一些营业部席位和机构席位的确可以在IPO上市首日和未来几天的每日限额内购买大量新股，而中小投资者在每日限额打开之前是不能购买任何股票的，当每日限额打开时，这些营业部席位和机构席位往往会被卖出。

如果取消首次公开募股首日44%的限制，没有人会知道首次公开募股首日的开盘价。我不知道那天价格会涨还是跌。我不知道在接下来的几天里它会上升还是下降。因此，有人买，有人卖，他们想买就买，想卖就卖。新股自然会全面换手，而那些投机力量根本无法单独购买大量廉价的筹码，因此在所有新股上市后，就不会有连续涨停的“美妙景象”。

综上所述，可以得出结论，如果不取消目前IPO首日44%的涨停限制，IPO中的各种混乱局面将无法从根本上得到解决，“炒作”将变得更加疯狂，这也可能直接影响到未来科技股的推出和试点注册制度。笔者建议，在科技板块和试点注册制度推出之前，应取消首次公开发行上市首日44%的限制。

[编辑:荔湾]

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来源：人民视窗网