加大恶性违规惩处力度 上交所严控大股东损人利己行为

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1月18日，上海证券交易所报告了2018年上海证券公司违规拆信事件的处理情况。数据显示，从处理结果来看，2018年案件数量有所增加，处罚力度加大。全年上海证券交易所分别发出78份纪律处分函和80份监管关注函，同比分别增长11.43%和21.21%，涉及89家上市公司、462名董事和8名中介机构相关人员。特别是，对重大恶性违法行为的处罚力度加大，公开谴责和公开认可的频率显著提高。全年共发布32项公开谴责，22人被公开认定为不适合上市公司的董事。其中，5名违规行为极其恶劣的责任人被公开认定不适合担任上市公司董事终身。

“密切关注”大股东的不当行为

具体而言，2018年，上海证券交易所集中处理了六个方面的违规行为，包括控股股东利用其主导地位侵犯上市公司利益、财务欺诈和未能及时披露定期报告。

2018年，大股东的流动性困境将客观上刺激其侵占上市公司资金、违规要求公司担保的冲动。在这方面，上海证券交易所加强了对控股股东利用上市公司的主导地位侵犯其利益的监管，全年处理了近10起此类案件。圣·天业、圣·钱宝和圣·龚欣是典型的例子。三家公司的控股股东或实际控制人利用其控制地位，非法占用公司巨额资金，进行大规模非法担保。这些公司的内部治理严重混乱，情况很糟糕。这些案件涉及广泛的责任，所有在任的董事和监事都得到了处理。

同样，上海证券交易所也“密切关注”损害公司和投资者利益的不当交易。2018年，上市公司不当交易增加，主要目的是帮助控股股东套现，实现利润转移或盈余管理的目的，而不是服务于公司的实际生产经营需要。在这方面，交易所加强了日常监管的甄别力度，突出了监管的有效性，并对涉及交易估值不公平、不遵守决策程序和不正当转移业务机会等违规行为的8起案件进行了问责。例如，莲花健康取消关联交易；中柱医疗未能履行其决策程序和披露义务，将业务机会转移给控股股东。这些公司和相关责任人受到了处罚。

暂停和恢复交易的定期报告令人担忧

在上市公司层面，上海证券交易所密切关注财务欺诈、未能及时披露定期报告等违规行为。财务舞弊作为一种重大的信息披露违规行为，一直是一线监管的重点。2018年，上海证券交易所继续密切关注此类违规行为，处理了近6起相关案件。*st尚普虚构了没有实质性交易内容的业务，将昆吉跨期确认收入退市，伪造合同等。，并对公司及相关责任人给予了纪律处分。去年，另外四家公司未能按时披露年度报告，根据法律法规，它们遭到了公开谴责。与此相关，本所还及时查处了业绩预测违规、重大事项披露不及时、内部控制存在重大缺陷等违规行为，涉及近25起。

另一个担忧是停止恢复交易。去年，上市公司多、早、长停牌现象明显改变，但仍有部分公司滥用停牌权，影响投资者正常交易。2018年，有5家公司受到了处罚。其中，中天能源重大资产重组不审慎，重组终止风险不足；月泰股份有限公司在重组条件不成熟时被匆忙停牌。公司和相关责任人都受到纪律处分或监管问题。

摩擦热点和猜测概念的“老问题”仍然受到严格控制。经过近几年的集中整顿，上市公司利用热门信息进行股价投机的现象明显减少，但仍有一些公司热衷于此。自2018年以来，区块链、短视频媒体、风险投资企业等概念受到市场高度关注。一些上市公司借机发布相关信息，披露的信息不准确、不客观，导致股价大幅波动。对于此类不当发布信息、扰乱市场评估体系的行为，仍需快速反应和严格监管，已有4起此类案件被严肃追究责任。例如，有九游戏在其官方网站上发布了其区块链游戏业务布局，相关信息披露不准确，受到监管部门的关注。

加强中介机构的问责制

此外，对中介机构的监督也在进一步加强，一些未能通过发表专业意见认真履行职责的中介机构也受到了相应的处罚。上海证券交易所表示，在日常监管中，个体中介机构主要从便利交易和满足客户的角度给出专业意见，尽职程度不够。因此，有必要加强问责，督促相关中介机构回归职责。2018年，先后处理了3名中介人和8名相关人员。如海正药业股份有限公司的资产评估机构和评估人员错误引用重要参数进行评估和预测，评估假设不一致，未能实施充分必要的评估程序，受到通报批评；星圣张裕的资产评估机构和评估人员评估依据不足，评估假设在短时间内发生了变化，受到了通报批评。

上海证券交易所表示，在查处违规行为时，上海证券交易所还特别注重监管行为的规范化，切实保护监管对象的合法权益。在程序上，坚持调查与审判相分离，集体决策，并充分给予当事人不同意和申辩的权利；如有必要，将举行听证会以核实相关情况。在具体处理上，经过多年的实践，已经形成了相对统一的处罚标准，并根据实际情况不断总结和完善，力争同类案件达到相同的标准。

与此同时，上海证券交易所继续做好监管公开工作，通过公开推进规范化，使处罚函全面公开，充分说明违规事实和处罚依据，接受市场监管，建立监管公信力。

来源：人民视窗网