上交所通报2018年沪市上市公司信披违规处理情况

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2018年，上海证券交易所公司监管线坚持监管与服务并重，积极支持上市公司通过资本市场做强做大。同时，我们将继续严格监管违规行为，严肃处理各种损害上市公司和投资者利益的违规行为，切实维护市场“三公开”秩序。

从处理结果来看，2018年案件数量有所增加，处罚力度加大。全年共发出78份纪律处分函和80份监管关注函，同比分别增长11.43%和21.21%，涉及89家上市公司、462名董事和8名中介机构相关人员。特别是，加大了对重大恶性违法行为的处罚力度，公众谴责和公众认可的频率显著提高。全年共发布32项公开谴责，22人被公开认定为不适合上市公司的董事。其中，5名违规行为极其恶劣的责任人被公开认定不适合担任上市公司董事终身。

从监管效果来看，上海证券交易所加强事后问责，严肃查处恶性违规行为，为维护市场秩序、防范金融风险、保护投资者合法权益提供了有力保障。具体而言，2018年，从七个方面处理了侵权行为。

首先，控股股东利用其主导地位侵犯上市公司的利益。2018年，国内外经济形势复杂，部分公司控股股东流动性困难，侵占上市公司资金、违规要求公司担保的情况增多。在这方面，交易所加强了监管，全年处理了近10宗这类个案。圣·天业、圣·钱宝和圣·龚欣是典型的例子。三家公司的控股股东或实际控制人利用其控制地位，非法占用公司巨额资金，进行大规模非法担保。这些公司的内部治理严重混乱，情况很糟糕。这些案件涉及广泛的责任，所有在任的董事和监事都得到了处理。其中，公开认定三家公司的三名实际控制人或董事长不适合终身担任上市公司董事，另外九名主要负责人不适合十年内担任上市公司董事。

二是财务舞弊、未能及时披露定期报告等违规行为。财务信息是上市公司经营成果的直接反映，是投资者做出投资决策的主要依据。财务舞弊作为一种重大的信息披露违规行为，一直是一线监管的重点。2018年，上海证券交易所继续密切关注此类违规行为，处理了近6起相关案件。*st尚普虚构了没有实质性交易内容的业务，将昆吉跨期确认收入退市，伪造合同等。，并对公司及相关责任人给予了纪律处分。去年，另外四家公司未能按时披露年度报告，根据法律法规，它们遭到了公开谴责。与此相关，本所还及时查处了业绩预测违规、重大事项披露不及时、内部控制存在重大缺陷等违规行为，涉及近25起。

第三，损害公司和投资者利益的不当交易。2018年，市场环境发生了一些变化，上市公司不当交易增多。其主要目的是帮助控股股东套现，实现利润转移或盈余管理等。，而不是服务于公司的实际生产和经营需要。在这方面，交易所加强了日常监管的甄别力度，突出了监管的有效性，并对涉及交易估值不公平、不遵守决策程序和不正当转移业务机会等违规行为的8起案件进行了问责。例如，莲花健康取消关联交易；中柱医疗未能履行其决策程序和披露义务，将业务机会转移给控股股东。这些公司和相关责任人受到了处罚。

第四，上市公司停牌不审慎，影响股票正常交易秩序。近年来，在中国证监会的全面指导下，交易所不断完善停牌与复牌的日常监管及相应的制度安排，市场各方对停牌与复牌达成了较为一致的共识。上市公司停牌现象明显改善。但是，一些公司仍然滥用停牌权，影响了投资者的正常交易。2018年，有5家公司受到了处罚。其中，中天能源重大资产重组不审慎，重组终止风险不足；月泰股份有限公司在重组条件不成熟时被匆忙停牌。公司和相关责任人都受到纪律处分或监管问题。

第五，上市公司利用敏感信息，摩擦热点，挑动思路。经过近几年的集中整顿，上市公司利用热门信息进行股价投机的现象明显减少，但仍有一些公司热衷于此。自2018年以来，区块链、短视频媒体、风险投资企业等概念受到市场高度关注。一些上市公司借机发布相关信息，披露的信息不准确、不客观，导致股价大幅波动。对于此类不当发布信息、扰乱市场评估体系的行为，仍需快速反应和严格监管，已有4起此类案件被严肃追究责任。例如，有九游戏在其官方网站上发布了其区块链游戏业务布局，相关信息披露不准确，受到监管部门的关注。

第六，中介机构未能尽职尽责地出具专业意见。证券中介是资本市场治理的重要力量。要严格履行法定的验证和专业控制职责，发挥资本市场“把关人”的作用。在日常监管中，个别中介机构给出专业意见，主要是从方便交易和满足客户的角度出发，尽职程度不够。因此，有必要加强问责，督促相关中介机构回归职责。2018年，先后处理了3名中介人和8名相关人员。如海正药业股份有限公司的资产评估机构和评估人员错误引用重要参数进行评估和预测，评估假设不一致，未能实施充分必要的评估程序，受到通报批评；星圣张裕的资产评估机构和评估人员评估依据不足，评估假设在短时间内发生了变化，受到了通报批评。

上海证券交易所在查处违规行为时，也特别注重监管行为的规范化，切实保护监管对象的合法权益。在程序上，坚持调查与审判相分离，集体决策，并充分给予当事人不同意和申辩的权利；如有必要，将举行听证会以核实相关情况。在具体处理上，经过多年的实践，已经形成了相对统一的处罚标准，并根据实际情况不断总结和完善，力争同类案件达到相同的标准。与此同时，我们将继续做好监督和宣传工作，通过宣传促进规范化，充分披露处罚函，充分说明违法事实和处罚依据，接受市场监督，树立监督公信力。这些努力惩罚了相应的违规者，也有利于警告市场参与者提高合规意识，在问题发生前预防问题。主要目标是以上市公司和投资者的利益为出发点，引导上市公司认真履行信息披露义务，规范经营行为，为提高上市公司质量奠定良好的合规基础。

来源：人民视窗网