聚焦上市公司质量 上交所做好年报审核重点工作

本篇文章2630字，读完约7分钟

上海证券交易所2018年度报告披露后，上海证券交易所的年度报告审查工作已经全面铺开。在本次年报评审中，上海证券交易所认真落实中国证监会的工作安排，注重上市公司质量，努力让投资者回归真实、透明、合规的上市公司。总的来说，在复杂的市场和经济环境下，上海股市的绝大多数公司仍然交出了优秀的业绩答卷，90%的公司盈利，近80%的公司连续三年扣除非净利润后盈利。全年营业收入33.5万亿元，净利润2.8万亿元，同比分别增长11%和4%。

截至目前，上海证券交易所公司监管部已对上海证券交易所所有公司的年度报告进行了全面审查，并重点审查了部分公司的年度报告。按照“两头抓中间”的思路，审计工作的重点是一些上市公司在经济结构调整过程中暴露出来的一些问题。

一是做好年度报告审核工作，充分保障投资者的知情权

年度报告的审核和查询是交易所日常监管中的一项常规和基础性工作，主要是从市场和投资者的角度出发，以信息披露为重点，要求上市公司对年度报告中信息披露不充分、不完整或可疑的部分进行补充披露和说明。询价的目的是提高上市公司信息披露的透明度，帮助投资者更全面、客观地了解公司情况，做出更好的投资决策。质询本身是一种相对中性的监督方式，并不意味着公司违反了法律法规。

去年以来，在多种因素的影响下，上市公司的风险暴露无遗。上海证券交易所监管机构在年度报告审查中进行了必要的调查，市场各方也对此表示关注。总体而言，上海证券交易所信息披露监管的力度和方式没有发生很大变化。自2019年以来，共向定期报告和中期公告发送了389封监管询证函，2018年和2017年分别为358封和407封，询证函数量基本相同。今年的年报查询主要是考虑问题导向，督促上市公司充分披露和提示风险。在实践中，交易所公司监管部门也非常重视规范审计查询。年度报告询证函需要部门专门讨论，经过四次检查后才能发出。这一程序安排是为了确保年度报告审查的严格性和监管标准的一致性。同时，年报的所有询证函都向市场公开，并受到市场的积极检验。也正是通过开放的市场约束来提高监管的规范性和专业性。

二是关注业绩真实性，夯实年报信息披露基础

实事求是是上市公司年度报告信息披露的基础，也是投资者最关心的问题。如果上市公司的业绩披露不真实，很容易挫伤投资者的信心。在今年的审计中，交易所组织专业力量重点关注上市公司财务信息的真实性，尤其是公司业绩的真实性。对于一些年报来说，经营业绩平淡无奇，甚至是虚构的交易、虚高的收入等。在具体操作上，要把财务分析和行业监管结合起来，注意财务信息和非财务信息的相互确认，财务指标之间的相互核对关系，以及同行业公司和产品的相互比较。通过对公司财务信息的全面扫描，发现疑点，提出问题，督促公司全面、真实地披露经营业绩。

审计表明，上海证券市场大多数上市公司的财务信息披露质量是可靠的，但也存在一些突出问题。首先，一些公司的业绩可能与水混在一起，这使得它们很难与自己的业务模式和行业发展相互确认，其特点是与同行业的公司相比，毛利率异常高，销售费用异常增加。第二，一些公司的固定资产价值可能被夸大，这与它们的实际使用状况和产出效率相矛盾。例如，资产规模的增长率大大超过生产能力的增长，同类产品的单位投资额度远远超过行业平均水平。第三，一些公司倾向于将资产减值视为后续业绩的甜点盒，随意改变坏账准备政策，甚至可能利用商誉减值“洗个大澡”。第四，个别公司利用会计准则进行不当盈余管理的现象依然存在，如通过表决权委托或协议安排改变公司合并范围，持股比例不变。针对这些情况，交易所公司监管部门立足实际，把握重点，要求公司及时补充和纠正主要披露的问题；对于有严重疑问和涉嫌欺诈的事项，请公司进行具体核实。

第三，抓住重点少数，严格查处控股股东的资金占用和非法担保行为

监管实践表明，上市公司存在的问题往往与公司治理不完善和内部运作不规范有关。其中，公司关键少数人是否诚实守信、勤勉尽责，对上市公司的规范运作起着至关重要的作用。在本次年报审查中，我们密切关注控股股东和实际控制人与上市公司之间的交易，深入挖掘可能存在的资本占用、非法担保等不当利益转移的情况。

审计发现，2018年，控股股东的资本占用和非法担保行为有所增加，主要表现为两种形式。第一，控股股东直接占用上市公司大量资金，或者直接要求上市公司为其违规行为提供担保。报告期内，公司部分控股股东及其关联方直接大量占用上市公司资金，期末仍有大量占用资金无法偿还；一些公司在没有正常审批和决策程序的情况下，为控股股东及其关联方提供大量担保。二是掩盖通过看似正常的交易向大股东及其关联方提供利益的本质。个别公司购买信托理财产品，变相向大股东转移资金，逾期难以收回；一些公司通过大额预付款和不相关的关联交易向大股东转移资金。上海证券交易所监管部门在核实事实的基础上，要求公司及相关股东限期整改。如果未能按期解决问题，则已根据法律法规对公司实施了其他风险警示(即st处理)。

第四，强化中介机构的责任，培育年报披露的市场约束机制

在年报披露中，中介机构尤其是审计机构能否勤勉尽责，在资本市场中扮演“把关人”的角色，是检验年报披露的市场约束机制是否充分有效的重要标准。从今年年报的披露情况来看，大部分中介机构的专业水平和合规意识都在不断提高，并出具了相对客观公正的审计意见和评价结果，从而保证了公司年报信息披露的质量。

同时，也有一些中介机构对职业道德漠不关心，懒于尽职尽责，对公司存在的明显问题和重大风险视而不见，对出具的专业意见的合理性表示怀疑。主要有几种情况，包括审计意见中的“降级”倾向，这为公司避免戴帽子打开了方便之门；对于涉嫌严重财务舞弊的公司，他们已经出具了多年的无保留审计意见；对于长期亏损甚至资不抵债的标的资产，仍然出具溢价极高的评估结果。对此，交易所公司监管部门已要求相关中介机构详细说明勤勉尽责的具体情况；如果有重大疑问，将酌情进一步提交后续文件进行核实。

综上所述，年报审查一直是上海证券交易所公司监管线对上市公司质量的全面“体检”。对于年报反映的情况和发现的问题，交易所将实事求是，分清问题的大小，把握问题的规模，分类处理。对于绝大多数信息披露不充分、不充分、不准确的问题，督促公司进行补充披露和更正，帮助投资者全面、客观地了解公司情况。对于发现的金融欺诈和重大违法线索，我们将坚持严格监管，严肃查处，维护资本市场良好生态和投资者合法权益。

来源：人民视窗网