通信和券商行业超预期复苏 A股公司一季报净利同比增9.38%

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截至2019年5月1日，除圣龚欣、圣益达、圣长胜等9家公司因自身原因无法按时披露外，其余3601家公司均已披露2019年第一季度数据。

从今年上市公司第一季度报告的数据来看，有三个主要亮点。

首先，表演很精彩。今年一季度，a股上市公司实现总收入11.26万亿元，同比增长11%；净利润总额10325.52亿元，同比增长9.38%，净利润增长100%以上的企业有109家。因此，由于国内外宏观经济形势的稳定，a股上市公司2019年第一季度的整体表现好于2018年。

兴业证券战略团队王指出，2019年第一季度，非金融企业经营活动净流量为正的公司比例为51.8%，较去年同期有较大提高。这表明，在经济环境下货币流动性提高的背景下，企业的现金流量状况明显改善，可供经营活动使用的现金更加充裕。

据CICC称，2019年第一季度，a股公司净利润增长率显示出稳定的迹象，有一些亮点。从结构上看，上游净利润增长率为负，而下游净利润增长率为正。

其次，电信和经纪行业的复苏超出预期。神湾28个一级产业中，有20个实现了归属于母公司的净利润同比增长，其中通信行业的净利润同比增幅最高。

对此，中泰证券分析师吴佑文认为，通信行业的电信运营商积极部署5g商业化，并在关键领域推广5g的创新应用。由此可见，运营商与行业的深度合作，推动5g的创新和发展将成为一种趋势，并为行业带来更多的增长机会。

此外，得益于一季度股市反弹，一季度券商利润大幅增长，17家证券公司一季度净利润同比增长100%以上。2019年第一季度，非银行金融行业母公司净利润增长率为78.42%，较2018年第四季度有较大提高，行业增长率达到2015年以来的单季新高。

安信证券分析师张经伟认为，资本市场改革的红利已经成为证券公司新一轮盈利能力提升的核心驱动因素。当证券公司的传统业务转型取得重大进展，增量业务进入相对成熟阶段时，证券公司的盈利能力将提高到一个更高的水平。

第三，机构大规模增持a股。截至第一季度末，上证综指上涨了近25%，这为机构增持a股提供了信心。从所有持股机构来看，第一季度，所有机构增持了938家上市公司，增持公司集中在化工和机械设备行业。

对此，中泰证券研究所政策专题组组长杨昌在接受记者采访时表示，央行公布的2019年第一季度财务数据显示，仅3月份社会融资规模就达2.86万亿元，远高于市场预期，导致机构对下游投资的预期修复，这也是机构安排机械设备的原因之一。

从细分角度看，qfii在第一季度持有458家上市公司；Qfii增持了72家公司，增持的行业集中在化学、生物医学和电子行业。

莫尼塔的投资者杨启舆认为，qfii持有的成长股比例高于北行资本。从qfii头寸的历史变化来看，自2015年以来，成长型板块的市值迅速增长。每个季度末，qfii和北行资本持股比例与所有股票的相关系数描述了它们在头寸上的相似性，数据显示，自2017年以来，它们的持股与成长型板块的相似性逐渐增加。

第一季度，社保基金持有606家上市公司，其中157家上市公司增持股份，增持股份的公司集中在医药、生物、食品饮料、电子等行业。

郭进证券(Securities)分析师李丽凤表示，社保基金的定位和投资风格决定了它的持股偏好:偏好市值较大的公司，偏好高股息股票，偏好净资产收益率较高的公司。

一季度保险资金积极增加，净增16亿元。保险资金增加了60家上市公司，而个股的增加主要集中在金融、房地产和通信领域。在排名前20位的股票中，金融类上市公司占据了5个席位，其中银行业只有3个席位，即农业银行、工业银行和中国银行。三家公司的总额增加了60.3亿元。与增加的股份数量相比，保险资本增加的股份最多的是农业银行，达到6.33亿股。这也是保险资本连续第四个季度增持农行。

经纪人的自营基金略微谨慎。一季度，a股市场券商自营资金净流出超过24亿元，仅有22只股票受到券商自营资金的青睐。

(主编上官梦露计划严李良)

来源：人民视窗网