基金年报曝光“隐形”股名单 5G、人工智能、新能源、农牧“受宠”

本篇文章3652字，读完约9分钟

上周，所有2018年公共基金年报均被披露，公共基金的完整持股组合在第四季度末被“曝光”。除了第四季度报告中披露的十大尴尬股之外，更令人担忧的是，所有公共基金的“隐形”股都已浮出水面。据统计，截至2018年第四季度末，公共资金主要集中在5g、人工智能、新能源、农林牧渔等领域。

基金“隐形”股票浮出水面

根据2018年公共基金年报，年底未进入十大尴尬股的公共基金持有的“隐形”股票相当可观。据wind统计，截至2018年底，共有1913只a股出现在公募基金(包括普通股权基金和混合基金)的头寸列表中，与前十大尴尬股一起，形成了第四季度末公募基金在a股市场的完整投资地图。

《红周刊》记者聚焦1913年公募基金的“隐形”股票，发现其中很多都是基金公司股票池中的“熟悉面孔”，由于基金信息披露的规定，很少露面。当然，在每个报告期，公共基金也会动态调整这些股票的持仓。统计显示，2018年下半年，公募基金增持a股752只，持股数量较半年度报告有所增加；共有872股a股被公募基金减持，持股数量较半年度报告有所下降；与半年度报告相比，本次公开发行的16只a股数量没有变化；此外，273只a股是公募基金年报持仓名单中的“新面孔”，是2018年下半年公募基金新开的“隐形”股票。

从“隐形”股票的市值来看，截至2018年底，32家上市公司持有的公募基金市值超过1亿元，其中包括东方花园、新湖宝、鞍钢股份、康美制药等沪深300蓝筹股，以及德赛四维、南达光电、中工教育、丁鹏控股等新兴产业概念的小盘股。

此外，观察和统计表明，虽然公募基金持有的股票绝对数量或市值对于一些中小股来说太小，但很难出现在它们的十大尴尬股名单中；然而，公募基金持有的股份在公司可流通股本中的比例实际上并不低。例如，同时受到7只基金青睐的泰晶科技，截至2018年底，公募基金仅持有452.45万股，头寸市值仅为5723.49万元。然而，公共基金的总持股量占公司可交易股本的7.7%；同时由五家基金持有的乐惠国际，截至报告期末，共持有公募基金182.58万股，累计市值仅为4467.66万元，总持股比例为6.8%。

根据公募基金“参与热情”的统计，除了利通电子的新股外，鞍钢股份已进入公开发行“隐形”股票最多的名单。截至年底，共有83家上市公司持有这些股票；截至2018年底，兰斯科技、仲达地产、裕信科技、康美制药、奉化高新、长信科技、裕景股份等7只股票也受到青睐，各公司基金头寸超过50个。

2019年第一季度已经结束。结合今年第一季度的最新公开发行调查发现，在上述第四季度末基金的“隐形”股票中，有128家公司在该季度接受了基金的访问和调查。其中，智慧农业股票金获得的资助最多，共调查了21只公开发行的股票。智能汽车概念股德赛西威、教育概念股中工教育、网络安全概念股数字认证、锂电池概念股胜利精密、5g概念股丁鹏控股、二孩保单股安乃尔等。，还收到了10多份公开募股。其中，去年第四季度末，持有高位、市值超过1亿元的德赛西威、丁鹏控股、中工教育等股票有可能挤进第一季度公募基金十大尴尬股名单。

公共基金余额“涉及”概念股和蓝筹股

2019年，a股市场迎来牛市，上证综指一季度上涨23.93%。观察上述“隐形”股票在今年第一季度的市场表现:1874家公司股价上涨，1182家公司同期表现优于市场平均水平，33家公司股价翻番。

其中，涨幅最大的“隐形”公众股是顺豪股份。得益于工业大麻概念的祝福，顺豪股份已成为a股市场基金的“宠儿”。该股累计上涨390.72%，在2019年第一季度的a股涨幅排行榜中名列榜首。然而，这几乎是疯狂的，与股票价格不对称，但顺浩股票的表现并不理想。业绩快报显示，2018年顺浩股份实现净利润1.01亿元，同比下降2.07%。更关键的是，2016年和2017年扣除后，顺浩股份的净利润连续两年出现负增长。目前，被视为公司业绩生命线的工业大麻项目尚未真正启动，其业绩在可预见的未来无法实现，但其股价已被炒，其动态市盈率已达到129.81倍。

尽管估值风险显而易见，但值得承认的是，持有顺浩的股票有可能使公共基金在第一季度实现良好回报。统计数据显示，在第四季度末，三家基金公司旗下的五只基金持有顺浩的股票，这些股票都是在今年下半年新开的。最大的一项是嘉实的反向策略，该基金第一季度的净值增长了39.08%。这位基金经理在去年第四季度末抓住了大盘股顺好之后，在年度报告中表示，代表未来中国经济新动能的领域预计将在2019年获得更高估值，5g、新能源革命、农村振兴和新技术基础设施等新领域将出现更多新的商业模式和变化。同时，科技板块的推出有望进一步推动新兴产业的转型。

在公开发行的“无形”股票中，尽管最大的牛市股票是一种真正的概念上的魔鬼股票，但实际的流通股也随处可见。例如，锂电池概念股华伟有限公司，由于2018年锂盐业务产能的逐步释放，纤维板业务的盈利能力增加，年度业绩增长509.31%；另一个例子是季红有限公司，由于包装和互联网业务的良好发展，其营业收入一直保持快速增长，其业绩报告显示，其2018年净利润将实现156.99%的良好增长。

据统计，在公共基金的“隐形”股票中，有674家上市公司公布了2018年的年度净利润增长，其中有144家提前公布了2019年第一季度的预测:在2018年净利润增长的背景下，预计今年第一季度将有87家公司的业绩继续增长。

5g、人工智能、新能源、农牧业成为基金第四季度的重点布局领域

除了对第四季度公开发行的“隐形”股票进行梳理和分析外，我们还从基金的角度统计了今年第一季度基金的净表现。在股票型基金中，一季度回报率最高的是前海开源再融资主题选择，恢复单元净值增长53.63%。据年报显示，前海开源再融资在第四季度末共持有21只股票，其中农资股正邦科技的仓位最重，第一季度股价大幅上涨206.78%。在“隐形”股票中，平仓趋势最为尴尬，一季度股价上涨161.39%；紫金银行紧随其后，其股价在第一季度飙升了99.78%。在所有头寸中，统计数据显示，同期有17个头寸的表现超过了市场平均水平。基金经理邱杰在年报中表示，该基金主要持有增长与估值匹配、业绩增长具有高度确定性的股票。

第一季度混合基金的冠军是国泰融安多元策略，期间净值增长56.44%。国泰融安多元战略在第四季度末还重点持有了许多农业股票，并在今年第一季度获得了大量利润。除正邦科技外，公司还大规模增持了天邦和文的股份，一季度股价分别上涨157.06%和5508%。在该基金的“隐形”股票中，宜生股份、唐人神股份、沐源股份和天康生物均已进入其投资版图，其股价在今年第一季度翻了一番，分别上涨了145.16%、131.92%、120.21%和115.95%。除了专注于农业股，保险股PICC，新零售股慧娜科技，锂电池股益威锂能源等。在第四季度末也受到国泰航空公司的青睐和重视。今年第一季度，股价也大幅上涨了50%以上。

国泰融安多元战略基金经理在年报中表示，2019年的结构性机遇将远远大于2018年，市场将跟随业绩预期、对农业持乐观态度、代表科技趋势的云计算以及与改善民生项目相关的it服务公司，逐步进入投资结构分化阶段。同时，基础设施、UHV和5g具有反周期属性，仍具有配置价值。

不难发现，第一季度净值表现优异的基金几乎都是在农业领域，其资产净值在第一季度增长53.02%的富裕国家的消费主题也不例外。然而，从其去年第四季度的“隐形”股票来看，人们发现，除了农业类股，其主要消费龙头是贵州茅台和汤臣汴京；王府井零售百货店库存；洛莱家纺股份有限公司第一季度也实现了良好的股价上涨。该基金经理表示，2019年，他将继续关注大消费行业，基于居民对美好生活的追求，消费升级和品牌集中度提升将继续进行。在大消费的“沃土”中，公司将保持优化产业、选股的经营理念，专注于寻找可持续高增长的优质企业。

根据整体研究基金的年度报告，《红色周刊》记者发现，2018年第四季度末，公共基金的重点主要集中在5g、人工智能、新能源、农林牧渔等行业。

随着时间的推移，或许无形股票已经成为今年第一季度所有公开发行的“主力”；虽然季度报告将于本月底披露，但根据头寸计算数据，预计第一季度股票型基金的整体头寸将达到90.53%的高位，较去年第四季度末上升0.62个百分点。与去年第四季度末相比，混合基金的整体头寸预计将略微下降0.86%，今年第一季度末将下降约69.48%。根据各基金公司的最新头寸，在125家基金公司中，有35家头寸超过80%。就单一基金的头寸而言，目前有590只基金的最新头寸超过90%。

[编辑:张静]

免责声明:证券市场红色周刊力求信息的真实性和准确性。文章中提到的内容仅供参考。网站上显示的信息仅用于传播目的，并不代表《红色周刊》的观点，也不能保证此类信息的准确性和完整性。它不构成实质性的投资建议，所以操作风险由你自己承担。

来源：人民视窗网