国海富兰克林基金赵晓东：“五个识别”有效降低选股风险

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如何选择优质股票，有效降低风险，已经成为衡量基金经理判断能力的一个重要因素。日前，国海福兰克林基金股票投资总监赵晓东表示，a股市场波动较大，应坚持选择个股、弱化时机的策略。

赵晓东将他的选股方法归纳为五个方面:第一，人的识别要求公司治理的实际控制人具有很强的战略眼光和执行力；第二是业务识别，这需要目标空房的成长和在行业中的强大竞争力；第三是确定估值，这要求投资目标有较高的安全边际；第四是识别金融、销售和R&D投资的能力。金融稳定，金融杠杆低，负债率合理，销售能力在行业中等以上，覆盖面广而深，业务发展得到支持。R&D投资占总成本的比重高于行业平均水平；第五，风险识别:公司应该对行业政策和业务更新迭代的颠覆风险敏感。

在用五维选股法选择个股的同时，赵晓东也将风险控制放在了一个重要的低位。一方面，通过适度分散投资，降低相关属性资产集中配置的风险；另一方面，通过高安全性的股票选择，降低了个股回撤的风险，减缓了系统性风险的影响；同时，他们更喜欢大盘股以降低流动性风险。

从郭芙近几年的灵活市值来看，赵晓东长期以来更倾向于持有股票，其反向投资风格引人注目。其投资组合的构建主要基于对个股基本面的分析，更倾向于寻找安全边际高、被市场低估的好公司，以尽可能降低回撤风险，提高收益的确定性。

值得一提的是，晨星(中国)2019基金奖的获奖名单日前公布，整个市场上只有13只1988年参与基金进入提名名单。国海富兰克林基金旗下的郭芙灵活市场价值混合基金在684只类似基金中脱颖而出，并被晨星2019激进分配基金提名。这是郭芙灵活市值自成立以来第四次获得晨星基金奖提名。

来源：人民视窗网