袁平海：后疫情时代，我们要发挥好保险资金的新动能挖潜作用和新风险削填作

本篇文章4662字，读完约12分钟

2020年5月16日，清华2020五道口全球金融论坛特别策划在网上隆重开幕，全球政界、商界、学术界精英齐聚云端，共商“金融大战与流行病，共克时艰”的主题。该论坛首次以在线演播室直播的形式举行，随后是金融部门。

论坛上，中国保险资产登记交易系统有限公司总经理袁平海就如何充分遵循宏观金融政策和监管政策，充分利用技术变革、要素变革和组织变革的最新成果，促进保险业和保险资产管理行业的优质发展，分享了自己的看法、经验和思考。在第一个方面，在抗击疫情的过程中，保险行业给出了温度、厚度和优雅的答案。第二个方面是保险资金服务实体经济的新方向。第三个方面是保险资产管理转型升级的新路径。第四个方面是中国保险构建平台技术的新尝试。

以下是袁平海讲话的全文:

我所在的中是一家新成立的金融基础设施公司，主要服务于保险业和保险资产管理行业。我愿借此机会，就如何充分遵循宏观金融政策和监管政策，充分利用技术变革、要素变化和组织变革的最新成果，促进保险业和保险资产管理行业的高质量发展，分享我的看法、经验和思考。 第一个方面是关于保险业抗击流行病的新方式。 目前，我们正处于丰陵渡口的黄金时代，各种领域的黑天鹅和灰犀牛不断出现，每天都在见证历史。 在全世界，COVID-19流行病、美国股市的融化和油价的暴跌可以被描述为三只黑天鹅；实体经济产业链(供应链)和虚拟经济债务链(杠杆链)的切割可以描述为两只灰犀牛。 回顾中国金融业，金融深化和金融异化并存。如何深化金融改革，扩大金融对外开放，提高金融服务实体经济的能力，同时有效避免工业资本和商业资本通过各种复杂的金融工具参与自我强化的资本循环，最终过度背离实体经济，加剧虚拟资本泡沫，是一个重要而紧迫的问题。 因此，保险业面临着“三个灵魂问题”。首先，与其他金融产品相比，保险产品对消费者有足够的吸引力吗？其次，与其他资金来源相比，保险资金是否为实体经济提供了有效的服务？第三，与其他持牌金融机构相比，保险公司有否履行对公众的责任？ 令我们高兴的是，在这场“防疫”考试中，保险业交出了一份有温度、厚度和宽容度的答卷。 事实证明，保险产品是有温度的，可以充分满足人们对风险防范和长期储蓄的需求。因为保险的内在逻辑是“三大理论的整合”，即以互助互助为特征的“商业理论”、以最大诚信为特征的“法律理论”和以以人为本支持弱者为特征的“理性”。 事实证明，保险资金雄厚，可以成为服务实体经济、国家战略和改善民生的“垫脚石”和“发动机”。因为保险基金自然有四个特点，一是“长”和长期限，属于长期基金；二是“稳定”，追求绝对回报和稳定回报；三是“专业化”，采用专业化管理模式；第四是“配置”，即在多元化的基础上配置大规模资产。 事实证明，保险公司是优雅的，可以成为经济“减震器”和社会“稳定器”。因为保险公司不断积累责任文化的背景，首先，市场意识很强。从生存和发展的角度来看，保险业不依靠政策保护，主要依靠积极营销来赢得市场。从风险处置的角度来看，保险业主要依靠自身实力和保险保障。基金，消化风险事件；第二，开放程度高。从对外开放的角度来看，保险业是中国加入世贸组织后第一个开放的金融领域。从内部自由化的角度来看，保险业早就对私人资本和国有资本投资保险公司实行了同样的待遇；第三，人们对创新充满热情。从体制改革的角度看，PICC和中国人寿率先在海外上市，为国有金融机构乃至工商国企的全面改革铺平了道路。从业务配置来看，保险机构充分利用两个市场、两种资源，平安集团成为发展中国家唯一选择的全球系统重要性保险公司。 第二个方面是保险基金服务实体经济的新方向。 近年来，监管部门不断推进保险资金渠道载体创新，为实体经济服务。通过发展具有长期资金管理、绝对收益投资、另类投资等核心能力的保险资产管理机构。，继续提高保险资金运用的专业化市场化水平；通过建立战略性、活跃性和综合性的中国保险投资基金，可以有效地构建保险基金服务国家战略的综合平台；通过加强中国保险资产管理协会的跨市场、跨行业管理，大力推进行业自律管理；通过整合交易所前、中、后台功能的中国保监会建设，保险资金与实体经济和金融同业的直接对接机制将得到全面优化。 在后流行阶段，要充分发挥保险资金的新动能，挖掘潜力，削减和填补新风险。 从工业投资的角度来看，保险基金应该成为“新基础设施”的基石投资者和价值发现者。基础设施项目具有长期稳定收益的特点，与保险资金高度兼容。相比国家发改委定义的三种“新基础设施”，即信息基础设施、融合基础设施和创新基础设施，保险基金具有坚实的业务基础和管理优势。截至4月，通过在中国保险注册发行的债务投资计划，保险基金已投资1650亿元建设新的基础设施。 从地域投资的角度来看，保险基金应重点关注国家近年来确定的六大区域发展战略。把这六个区域想象成一张弓和三支箭。京津冀、长江三角洲和大湾区形成了弓的主体，沿一带一路、长江经济带和黄河生态经济带有三支箭，而“胡焕用线”则是一根弓弦。不断提高该弓的强度和韧性，充分利用三支箭的势能，将传统的“胡焕勇线”尽量向西和向北延伸，有利于最大限度地消除区域发展的不平衡。 从产品投资的角度来看，在符合法律、风险可控、业务可持续的前提下，保险资金的投资类别和工具不断有序拓展，最近新增了债转股投资计划。同时，通过打造保险资产管理机构主导的保险资产管理产品，可以充分发挥短链、高透明度、大单体规模的优势，更好地满足保险资金的长期配置需求和实体的长期融资需求。在坚持定向增发的基础上，邓正在有序推进保险资产管理产品的标准化识别，进一步提高保险资金服务实体经济的质量和效率。 第三个方面是关于保险资产管理转型升级的新路径。 自《资产管理新规定》实施两年以来，保险资产管理机构的核心竞争力进一步凸显。目前，他们管理着保险业70%的资产，规模达15万亿元，在企业年金市场的管理份额超过三分之一。同时，保险资产管理行业对自身的缺点、不足和瓶颈有了清晰的认识，并积极寻求转型升级的新路径。 首先，政策发布。5月1日正式实施的《保险资产管理产品管理暂行办法》，为保险资产管理行业的优质稳定发展打开了一系列机遇之窗，邓正在加紧推出配套措施。从产品发行的角度来看，将合并产品的首单审批改为注册，赋予市场主体产品价值和风险判断权，有利于提高产品发行效率；从资金来源来看，允许合格的自然人投资者购买确保了保险资产管理机构和资产管理同行之间的公平会展业；从销售渠道的角度来看，允许相关机构代表他们销售可以提高终端资金对产品的可及性；从流动性管理的角度来看，允许投资者质押和融资产品股票有利于促进二级市场的活动。 第二，工业聚集能量。上海保险交易所主席、中国保监会主席曾玉瑾最近强调，保险资产管理应“体现共同规则，充分发挥个人优势”。俗话说，“越是国家化，越是全球化。”保险资产管理与其他资产管理机构的合作可以分为三个层次:物理联系、化学反应和生物整合。所谓“实体联系”是日常的高频业务合作，包括资产方、资金方、产品方和渠道方；所谓的“化学反应”，是指长期深入的战略合作，包括为各类客户提供一揽子一站式资产管理解决方案；所谓的“生物整合”，是指文化底盘的遗传优化，包括相互入股、高端人才流动等。 第三是技术赋权。2019年12月，中国保监会的母公司上海保险交易所依托中国信通技术研究院的“可信区块链推广计划”，正式发布了《区块链保险应用白皮书》，标志着区块链在保险领域的行业级应用正式启动。其中，保险另类资产管理和场外交易数据的突出难点形成了有针对性的系统解决方案。以资产支持计划为例，利用区块链的可追溯性，可以渗透到终端投资者，也可以渗透到标的资产信息，解决了标的资产信息不透明、期限信息不透明、风险监控无法渗透的问题；利用区块链不变的特性，结合电子合同，彻底解决了假合同萝卜章的问题。 第四个方面是关于中国保险构建平台技术的新尝试。 随着《金融基础设施综合监管工作方案》的正式出台，金融基础设施建设正在加快和深化。与实体经济的“新基础设施”相比，它可以被称为“新金融基础设施”。一方面，新的金融基础设施为资源的有效配置、标准化和有益创新注入了新的动力，另一方面，也为市场的稳定发展和风险的防范与化解提供了新的保障。 在中国的现实情况下，实际上存在一个多层次的金融基础设施体系，即由重要的金融基础设施、专业金融基础设施和准金融基础设施，以及登记托管系统、清算结算系统、交易设施、交易报告数据库、重要支付系统和基础信用信息系统组成的金融基础设施矩阵。如果引入监管导向、金融机构导向和互联网企业导向的分析维度，将形成金融基础设施的球形分布。 在金融市场中，金融基础设施、金融监管部门和金融机构共同构成供应方的三大主体。监理部主要负责骨架的搭建，重点保证稳定性；金融机构主要负责充实血肉，重点推动活动；金融基础设施主要负责连接骨骼和肌肉，专注于实现强大的弹性。 目前，随着新一轮科技革命和产业转型的不断推进，金融供给方的三大主体都面临着一个共同的横截面——信息技术，信息技术已经演化为三条“金融+技术”的重叠并行演化路径。其中，监管技术和金融技术受到广泛关注，而平台技术讨论较少。 从概念定义出发，结合我的工作经验，平台技术是以金融基础设施的“点”为基础，通过技术的“线”连接金融机构、金融监管和金融消费者(投资者)的“面”，构建金融良性生态的“体”。平台科技的概念不仅是实践经验的总结，也是顺应经济金融理论特别是网络经济发展的应有之义。 中宝堂作为新一代多层次金融基础设施系统，具有率先应用平台科技最新成果的优势。根据需求驱动供给的“情景金融”概念，我们首先建立了平台技术的三种应用场景:“大注册”、“大交易”和“大系统”。 所谓的“大注册”包括基本账户注册、预注册注册、股份注册和活动后信息注册。所谓“大交易”，是指市场发行、市场转让、质押融资等多元化交易，以及信息披露、产品估值、资金结算等基础服务。所谓“大系统”包括“保资通”系统，旨在实现保险资产管理行业内部机构之间的“顺畅连接和顺畅流动”；它还包括“保金通”系统，旨在实现保险资产管理与金融同行之间的“互联互通”；它还包括旨在实现保险资金与实体经济之间“直接联系和直接联系”的“保世通”体系。 自近三年前成立以来，中国保险一直在积极思考和探索如何利用平台技术的力量推动保险资金更好地服务实体经济。我们的经验可以归纳为四个字:“一般学习和应用”。在“知识”的维度上，“沟通”是关键词，因为平台技术准确地瞄准了行业层面和长期的痛点，痛改前非，每个人对变革都有强烈的共识；变革将会过去，去杠杆化，去中介化，去渠道化，去理顺和打通，这是变革的核心本质；只要解决方案是有效的和真正好的，它将是可持续的和可再生的。在“线”的维度上，“华”是关键词，因为平台技术可以充分挖掘底层数据的价值，化平庸为神奇；能够有效控制业务发展的风险，挽救风险；它能积极促进各方共赢，变战争为友谊。 由于时间关系，我们无法冷静地介绍我们对平台技术的完整想法。建议关注中国保监会的公共账户“中国保监会业务”。今天论坛结束后，公众账户将推出一份名为“平台技术:金融技术与监管技术融合”的研究报告，里面满是干货和鸡蛋，欢迎大家关注。 领导和朋友们，“如果你不学习，你不可能很快得到完善”。我们深知，保险资金要想回归原点，履行职责，彰显本色，就必须稳健，“坚持青山不放松”；要寻求稳定和变化，“没有必要动春光”；我们必须稳步前进，“不要知道这件事，要实践它。” 谢谢！

来源：人民视窗网