为啥要大幅提高境外债发行额度？宁德时代回应

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4月17日，中信经纬的客户回复了《宁德时报》深圳证券交易所的询证函。该公司表示，由于开始建设海外生产基地和扩大全球销售网络，增加海外债券的发行额度是合理的。此外，公司资本结构和偿付能力指标相对稳定，资本运营状况良好。

13日晚，《宁德时报》发布了《关于增加海外全资子公司债券发行额度并由公司提供担保的公告》，称拟将公司海外债券发行额度提高至不超过30亿美元(含30亿美元)或其他等值货币(以下简称本次海外债券发行)，公司将为此类海外债券的发行及后续相关事宜提供相应担保。

深交所的询证函要求公司说明大幅增加海外债券发行额度的原因和合理性。《宁德时报》称，公司已全面开展和推进欧洲生产和R&D基地项目建设，后续资金支出需求巨大，海外上游供应链配套设施仍不完善，项目建设和运营资金需要提前准备。未来，随着公司业务的不断发展，公司需要进一步布局海外上游资源，做好相应的资金准备。海外子公司为了业务经营和发展，需要预留一定数量的营运资金，以应对日常管理、售后服务、国际货运、资质认证和税收。

根据业务发展的需要，公司开始建设海外生产基地，通过产业链上游资源的整合和全球销售网络的拓展，为全球业务的发展奠定了坚实的基础。由于企业金融机构贷款主要集中在中国，难以为海外业务发展提供足够的支持，因此增加海外债券发行额度是合理的。

关于担保事项的具体情况，《宁德时报》称，截至2020年3月31日，公司向控股子公司提供的担保总额为160.54亿元，占公司最近一期经审计净资产的48.74%，公司向控股子公司提供的担保余额为19.27亿元，占公司最近一期经审计净资产的5.85%。

为确保本次海外债券的顺利发行，公司拟就本次海外债券发行及后续相关事宜，为作为发行人的海外全资子公司提供相应的担保。该担保生效后，公司向控股子公司提供的担保总额将达到316.41亿元，占公司最近一次经审计净资产的96.06%。

上述担保行为涉及的担保对象均为公司全资子公司，风险可控，无需反担保措施，符合监管要求。截至本批复下发之日，上述担保债务履行正常，公司不存在实际担保责任。本公司已按照相关监管要求履行内部决策程序并进行相应披露。

询证函中提到，除上述发行境外债券外，公司于2019年8月获得中国证监会批准发行不超过100亿元人民币的公司债券。到目前为止，它已经发行了45亿元的公司债券。2020年2月，据披露，拟非公开发行的股票筹集了200亿元。询证函要求公司说明近期几个融资方案的理由和合理性。

宁德时报称，新能源汽车和动力电池行业空空间巨大；储能产业即将迎来快速发展。凭借领先的技术、产品和客户优势，公司的业务发展面临着难得的机遇。公司提出的股权和债权融资将为业务发展提供必要的保障。公司近期融资符合生产经营投资需要和公司业务规模，符合公司实际业务需要，合理且必要。

关于公司是否存在资金链紧张的风险，《宁德时报》称，截至2019年9月底，公司流动比率为1.57倍，速动比率为1.34倍；截至2018年底，该公司的流动比率为1.73倍，速动比率为1.51倍。公司短期偿债指数良好，偿债能力强。截至2019年9月末，公司资产负债率为57.96%，高于2018年末的52.36%，主要是由于应付票据、应付账款和预收款增加较多，公司整体资产负债结构相对稳定。2018年和2019年1-9月，公司税前利息保证率分别为31.74倍和37.99倍，利息保证率保持在较高水平。

2018年和2019年1-9月，公司营业收入分别为296.11亿元和328.56亿元；2019年1月至9月，公司营业收入同比增长71.70%。2018年和2019年1-9月，公司的毛利分别为97.1亿元和95.54亿元；2019年1月至9月，公司毛利率与去年全年基本持平，毛利率为29.08%，保持相对稳定的水平。2018年和2019年1-9月，归属于母公司所有者的净利润分别为33.87亿元和34.64亿元，盈利能力较强。

2018年和2019年1-9月，公司经营活动的净现金流量分别为113.16亿元和103.25亿元。2018年和2019年1-9月，发行人投资活动产生的净现金流量分别为-194.88亿元和72.80亿元。2018年和2019年1-9月，发行人募集活动产生的净现金流量分别为70.43亿元和17.54亿元。

宁德时报称，公司主要债务偿还指标总体稳定，偿债能力强，债务风险可控；公司业务规模快速增长，日常业务运营和扩容所需资金增加；公司经营活动的现金流量状况良好，公司通过合理运用各种融资方式，筹集扩大生产经营规模所需的资金。资本结构和偿付能力指标相对稳定，资本运营状况良好。(中信经纬应用)

来源：人民视窗网